春節(jié)長假前，基金業(yè)協(xié)會針對私募行業(yè)連續(xù)發(fā)布新規(guī)，對私募基金登記、內(nèi)控、信批環(huán)節(jié)進一步規(guī)范，其中，“期限前未備案產(chǎn)品將被注銷牌照”的規(guī)定尤其引人關(guān)注。證券時報記者了解到，這幾天，新規(guī)效應(yīng)已經(jīng)開始發(fā)酵，私募圈一場“保殼大戰(zhàn)”悄然打響，這催生了產(chǎn)品的另類發(fā)行潮。

　　新規(guī)后私募急保殼

　　一家私募服務(wù)機構(gòu)人士表示，“不備案產(chǎn)品，就會被注銷，協(xié)會的新規(guī)定讓很多新私募手忙腳亂，年后就趕緊籌劃發(fā)行新產(chǎn)品的事宜，絕大多數(shù)公司都傾向于發(fā)產(chǎn)品保殼?！?/p>

　　基金業(yè)協(xié)會此次新規(guī)旨在清理“僵尸”私募。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已登記但未展業(yè)私募基金管理人數(shù)量超過1.7萬家，占已登記私募基金管理人總量的69%。這些未展業(yè)的私募機構(gòu)中，部分在準(zhǔn)備業(yè)務(wù)中，但另外一些機構(gòu)實際并無開展私募基金業(yè)務(wù)意愿。

　　對于未備案產(chǎn)品的1.7萬家私募來說，保殼與否的糾結(jié)在所難免。據(jù)證券時報記者調(diào)查了解，大部分公司仍然希望保牌，只有少數(shù)公司選擇放棄。

　　上海一家初創(chuàng)型私募負(fù)責(zé)人稱，該私募去年下半年備案，由于行情不好，一直沒有發(fā)行產(chǎn)品，但現(xiàn)在只能想辦法先發(fā)行一只產(chǎn)品，保住私募資格。

　　 機構(gòu)PB業(yè)務(wù)火爆

　　私募備案登記新規(guī)收緊，使得機構(gòu)的主經(jīng)紀(jì)商（PB）業(yè)務(wù)意外火爆。部分券商的員工在社交軟件內(nèi)轉(zhuǎn)發(fā)，“按照私募機構(gòu)管理新規(guī)，私募機構(gòu)注冊登記后，還沒有發(fā)過產(chǎn)品的私募牌照將會被注銷（自主發(fā)行），最近一個時間節(jié)點是5月1日，如需‘保殼’，請未自主發(fā)行過產(chǎn)品的私募機構(gòu)盡快和我們聯(lián)系，提供產(chǎn)品發(fā)行、清算、行政服務(wù)外包等一站式服務(wù)”。類似的消息屢見不鮮，其中券商最為積極，期貨公司、三方服務(wù)機構(gòu)也參與其中。

　　中信證券一家營業(yè)部的相關(guān)人士介紹，節(jié)后前來接洽的私募明顯增加，其中不少是取得了牌照沒發(fā)產(chǎn)品的公司?！按蠖鄶?shù)公司都在準(zhǔn)備，新規(guī)定還要求必須有兩名高管具備基金從業(yè)資格，有些還得再考試，3月份的基金從業(yè)資格考試報名都滿了。”

　　私募著急保殼，自然需要成本。新發(fā)產(chǎn)品費用主要是指托管和外包費用，兩者合計通常為產(chǎn)品規(guī)模的千分之二左右。一位期貨公司人士稱，“這幾天都是私募主動找上門，業(yè)務(wù)量大概是以前的四五倍。想要保殼，備案產(chǎn)品首先得繳納兩萬元入會，之后除傳統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)行費用外，新規(guī)定還涉及法律意見書和審計報告，一般律所費用在兩萬元左右，會計師事務(wù)所的審計費用報價差距比較大?！?/p>

　　或涌現(xiàn)另類發(fā)行潮

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，私募保殼大戰(zhàn)將催生產(chǎn)品發(fā)行高峰，只是這樣的發(fā)行潮多少會有些另類——多數(shù)產(chǎn)品都會很“迷你”。

　　“現(xiàn)在都在忙著發(fā)產(chǎn)品，但發(fā)起來也沒那么容易。很多公司只是發(fā)一個小產(chǎn)品，比如一對一的，成立個100萬的產(chǎn)品自己或者朋友購買，去投一些固定收益的品種，這些公司純粹就是為了保殼?！鼻笆鏊侥挤?wù)機構(gòu)人士透露。“像我對接的20多家有保殼需求的公司大部分以前都是個人操盤手，民間投資人想要進入私募行業(yè)，公轉(zhuǎn)私或者海歸派的私募其實多數(shù)都發(fā)過產(chǎn)品了，沒有這方面顧慮?！?/p>

　　另一位機構(gòu)負(fù)責(zé)人也表示，“正常產(chǎn)品募集發(fā)行時間周期比較長，有些公司為了提高效率，只是把原先代客理財?shù)馁Y金裝到新產(chǎn)品里，百萬級別的小產(chǎn)品很多?！?/p>

　　有業(yè)內(nèi)人士提出，私募登記新辦法在發(fā)行產(chǎn)品認(rèn)定上可能還需進一步明確。有些私募以前只做各類資管產(chǎn)品的投顧，沒有發(fā)行自己的產(chǎn)品，這部分在不在限制范圍內(nèi)，最近和協(xié)會溝通并沒有得到明確回復(fù)，保險起見，這些機構(gòu)有些也在趕緊發(fā)產(chǎn)品。（沈?qū)帲?/p>