■閻 岳

　　1月26日，A股市場(chǎng)再次出現(xiàn)異常波動(dòng)，上證綜指收出今年第二大跌幅，創(chuàng)業(yè)板指則收出年內(nèi)第三大跌幅。其實(shí)，昨日市場(chǎng)上利好消息并不少，比如全面推開營(yíng)改增將增厚相關(guān)上市企業(yè)的利潤(rùn)。但受境外市場(chǎng)及創(chuàng)業(yè)板價(jià)值回歸等因素拖累，這些利好被淹沒(méi)。

　　目前仍未實(shí)施營(yíng)改增的四大行業(yè)為建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和生活服務(wù)業(yè)，這些行業(yè)中有眾多上市公司。營(yíng)改增主要是做減法，將為這些企業(yè)帶來(lái)大規(guī)模減稅，增厚其業(yè)績(jī)。所以，全面推開營(yíng)改增對(duì)股市是利好政策。但股市自身的稅改也是有許多文章可做的，做好了這些文章，就能夠“更大激發(fā)市場(chǎng)主體活力”，促進(jìn)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　2015年是A股市場(chǎng)跌宕起伏的一年，有關(guān)證券稅收的新聞當(dāng)然是必不可少。2016年要加快財(cái)稅體制改革，調(diào)動(dòng)各方發(fā)展積極性，證券市場(chǎng)作為直接融資的主要陣地之一，其稅收體制也有深化改革和完善的必要。透過(guò)去年有關(guān)證券稅收的新聞，我們或許可以找到一些今年以及今后一段時(shí)期內(nèi)證券稅改的一些蛛絲馬跡。

　　去年與證券交易印花稅有關(guān)的新聞?dòng)袃蓷l：一是去年4月份市場(chǎng)傳言提高印花稅、恢復(fù)資本利得稅，監(jiān)管層對(duì)此給予了及時(shí)澄清。

　　二是去年年底，國(guó)務(wù)院發(fā)布通知稱，為妥善處理中央與地方的財(cái)政分配關(guān)系，國(guó)務(wù)院決定，從2016年1月1日起，將證券交易印花稅由現(xiàn)行按中央97%、地方3%比例分享全部調(diào)整為中央收入。

　　國(guó)務(wù)院在通知中要求，有關(guān)地區(qū)和部門要從全局出發(fā)，繼續(xù)做好證券交易印花稅的征收管理工作，進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年前11個(gè)月證券交易印花稅為2395億元，按照地方3%的比例分成規(guī)模僅有71.85億元。即便按2015年全年規(guī)模算，也不會(huì)超過(guò)80億元。

　　業(yè)界專家分析認(rèn)為，將地方證券交易印花稅納入中央，一方面說(shuō)明當(dāng)前財(cái)政收支壓力確實(shí)較大，另一方面也是在落實(shí)財(cái)稅體制深化改革的要求，理順中央和地方的收入劃分。

　　去年相關(guān)部門還出臺(tái)了兩則鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資的政策：一是完善股息紅利所得差別化個(gè)人所得稅政策。

　　二是去年12月份，國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了《企業(yè)所得稅優(yōu)惠事項(xiàng)備案管理目錄（2015年版）》，其中3個(gè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠事項(xiàng)涉及股市：對(duì)內(nèi)地企業(yè)投資者通過(guò)滬港通投資香港聯(lián)交所上市股票取得的股息紅利所得，計(jì)入其收入總額，依法計(jì)征企業(yè)所得稅。其中，內(nèi)地居民企業(yè)連續(xù)持有H股滿12個(gè)月取得的股息紅利所得，依法免征企業(yè)所得稅等。

　　制定這兩項(xiàng)政策的出發(fā)點(diǎn)是為了進(jìn)一步鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，前一項(xiàng)政策針對(duì)的是內(nèi)地市場(chǎng)，后一項(xiàng)則涵蓋了內(nèi)地和香港資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。因?yàn)闇弁ǖ倪\(yùn)行，讓兩地資本市場(chǎng)產(chǎn)生了更多的融合。

　　從以上分析可以看出，股市稅收政策的完善將有兩個(gè)前提：一是有利于長(zhǎng)期投資，二是能夠促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。比如，對(duì)于嚴(yán)重影響市場(chǎng)預(yù)期的上市公司直系持股人減持股份，就有業(yè)界專家呼吁應(yīng)用稅收杠桿來(lái)進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范。

　　筆者以為，維護(hù)股市的穩(wěn)定發(fā)展需要用好稅收杠桿，實(shí)現(xiàn)“在培育發(fā)展新動(dòng)能中涵養(yǎng)寶貴稅源”的目標(biāo)，證券市場(chǎng)則是最好的場(chǎng)所。