昨日，滬深兩市股指低開后沖高回落，最終均以大幅下跌報(bào)收。兩市共成交5362.1億元，量能比周三有所萎縮，但資金凈流出的跡象比較明顯。

　　據(jù)大智慧Super View數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市資金凈流出102.73億元，主要集中在房地產(chǎn)、電子信息、工程建筑、交通工具、機(jī)械等板塊。其中，房地產(chǎn)板塊居昨日資金凈流出首位，凈流出8.22億元；凈流出最多的三只個(gè)股為張江高科、美好集團(tuán)、華麗家族，分別凈流出0.53億元、0.47億元、0.42億元。電子信息板塊居昨日資金凈流出第二位，凈流出7.50億元；凈流出最多的三只個(gè)股為*ST海潤、勝利精密、航天長峰，分別凈流出1.55億元、0.63億元、0.44億元。工程建筑板塊昨日資金凈流出5.97億元，列第三；凈流出最多的三只個(gè)股為中國交建、中鐵二局、中國建筑，分別凈流出0.69億元、0.54億元、0.48億元。

　　行業(yè)景氣度已成當(dāng)前各路資金重點(diǎn)參考的核心要素。一旦機(jī)構(gòu)持有的股票所屬行業(yè)景氣度出現(xiàn)滑坡，結(jié)果就是“斬?zé)o赦”，資金呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢；如果產(chǎn)業(yè)景氣度樂觀，且業(yè)績彈性較強(qiáng)，機(jī)構(gòu)則會逢低吸納、敢于持股，結(jié)果就是資金呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢。

　　昨日有兩類個(gè)股逆市飄紅，一是血制品產(chǎn)業(yè)股，如華蘭生物、天壇生物、ST生化、博雅生物等，受益于主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格上漲，業(yè)績有望超預(yù)期增長，因此受到機(jī)構(gòu)資金的青睞。二是維生素概念股，如廣濟(jì)藥業(yè)、花園生物等，昨日一度沖擊漲停板，資金凈流入態(tài)勢明顯。這類個(gè)股上漲的邏輯也是受益于VB2、VD3等維生素價(jià)格的上漲。

　　從根源上看，供給端的萎縮將導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上漲。維生素產(chǎn)業(yè)均是高污染行業(yè)，在目前環(huán)保政策漸趨嚴(yán)厲的背景下，越來越多的中小企業(yè)和落后生產(chǎn)線將被強(qiáng)制淘汰，導(dǎo)致市場集中度持續(xù)提升，相關(guān)產(chǎn)品的供給端持續(xù)萎縮，因此導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)提升，為相關(guān)上市公司的業(yè)績成長性提供了較大的彈性。金百臨咨詢 秦洪