繼西安銀橋乳業(yè)宣布要從新加坡退市后，另一家乳品企業(yè)圣元國(guó)際也計(jì)劃從美國(guó)納斯達(dá)克退市。為此，圣元?jiǎng)?chuàng)始人張亮開出了高溢價(jià)的價(jià)格，不過(guò)與其它中概股退市一樣，圣元的私有化或許被國(guó)際投資者阻擊。京華時(shí)報(bào)記者胡笑紅

　　圣元擬從美國(guó)退市

　　據(jù)了解，圣元董事會(huì)近日收到一份落款日期為14日的不具約束力的建議函。該函中，圣元主席兼CEO張亮及其附屬實(shí)體（稱為“買方”）提出了私有化建議，擬收購(gòu)全部圣元發(fā)行的不由買方持有的普通股，每股價(jià)格為5.91美元，這相當(dāng)于1月13日圣元收盤價(jià)約63%的溢價(jià)，或過(guò)去20個(gè)交易日該公司股份成交量加權(quán)平均收盤價(jià)30%的溢價(jià)。

　　圣元董事會(huì)表示，目前只是接到了這份不具約束力的私有化提議，尚未作出任何決定。

　　圣元前身為青島圣元乳業(yè)有限公司，成立于1998年1月。2005年6月，圣元通過(guò)反向收購(gòu)，成功在美國(guó)OTC證券市場(chǎng)上市，并在2007年4月份轉(zhuǎn)板納斯達(dá)克。

　　無(wú)獨(dú)有偶，就在前不久，國(guó)內(nèi)另一家乳企銀橋乳業(yè)也打算從新加坡退市。

　　中概股價(jià)值被低估

　　當(dāng)年上市伊始，張亮曾對(duì)外表示，“圣元登陸納斯達(dá)克，標(biāo)志著企業(yè)已融入國(guó)際主流資本市場(chǎng)，圣元的未來(lái)發(fā)展不再局限于中國(guó)市場(chǎng)”。如今圣元選擇退市，公司方面昨天表示對(duì)此暫不回應(yīng)。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，國(guó)際投資者對(duì)于中國(guó)概念股的估值普遍偏低，使得海外上市已經(jīng)失去企業(yè)融資的功能。

　　據(jù)了解，圣元于2007年轉(zhuǎn)板到納斯達(dá)克后股價(jià)一度高達(dá)25美元，市值超過(guò)10億美元。但在私有化消息公布前的1月13日，它的股價(jià)只有3.62美元，市值為2.06億美元。而在香港市場(chǎng)上市、知名度遠(yuǎn)不及圣元的輝山乳業(yè)目前市值卻達(dá)到近400億港元，二者相差甚遠(yuǎn)。

　　“A股市場(chǎng)不斷釋放政策利好以及相對(duì)較高的估值，深深地吸引了海外中概股，因此中概股不斷發(fā)起私有化退市”，沈萌表示，同時(shí)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的推進(jìn)，私有化的中概股或?qū)⒒貧wA股。

　　退市之路并非平坦

　　盡管提出私有化建議，但真正退市之路并非平坦。目前已有律師事務(wù)所聲稱將對(duì)圣元進(jìn)行調(diào)查。羅森律師事務(wù)所此前曾表示，將調(diào)查張亮等提出的私有化價(jià)格對(duì)普通股東是否公平，以及圣元國(guó)際董事會(huì)是否違反了受信義務(wù)。另一家美國(guó)律所Tripp LevyPLLC也表示，已經(jīng)對(duì)圣元國(guó)際進(jìn)行調(diào)查。“調(diào)查顯示5.91美元的私有化價(jià)格是不公平的低估，至少應(yīng)該提高到6.74美元。調(diào)查還將進(jìn)一步確定張亮進(jìn)入這次交易，是否以損害公司股東利益來(lái)達(dá)成他的私利”。

　　除此之外，私有化必將有強(qiáng)大的資金作為后盾。對(duì)于資金是否有問題圣元方面未作回應(yīng)。不過(guò)，這些年來(lái)，圣元幾次大手筆出手似乎顯示家底殷實(shí)。2013年和2014年，其先后并購(gòu)上海嬰幼兒奶粉品牌“育嬰博士”和海南國(guó)健高科技乳業(yè)有限公司旗下的一款嬰幼兒奶粉品牌“迪唯恩”。另外，其還投資1.5億歐元在法國(guó)建廠。