國際在線報道（記者 黎萌）國家統(tǒng)計局19日公布2015年經(jīng)濟數(shù)據(jù)，GDP同比增長6.9%。如何看待這個增速？未來的趨勢是什么？瑞銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤對此解讀認為，這已是相當高的數(shù)字，今年中國經(jīng)濟將繼續(xù)下探。

　　中國經(jīng)濟今年還會探底

　　汪濤在接受本網(wǎng)專訪時說，6.9%這個數(shù)字相對于中國這么大的經(jīng)濟體量，以及現(xiàn)在面臨的經(jīng)濟下行壓力來說已是相當高的增長了，比起國際水平來說也相當高。很多人會不自覺地去和十年、二十年前的增速比，但我覺得經(jīng)濟發(fā)展到了一個階段后，增長自然會減速。也有很多人在質(zhì)疑去年的增長有沒有這么高，那當然我們沒有更權(quán)威的數(shù)據(jù)。所以總體來說，我認為哪怕只有6%以上增長都已很高。

　　對中國經(jīng)濟未來的趨勢如何看？汪濤說，我們認為現(xiàn)在是結(jié)構(gòu)性問題和周期性問題交織在一起，下行壓力比較大。其中在周期性問題里，房地產(chǎn)在深度調(diào)整，在去庫存，新開工建設(shè)在下降，會引發(fā)對工礦企業(yè)的壓力。另外產(chǎn)能過剩問題既有結(jié)構(gòu)性也有周期性?！八晕覀?nèi)疸y的預(yù)測，2016年的增長是6.2%，即中國經(jīng)濟在今年還會繼續(xù)下探?！?

　　逆周期調(diào)整有助于經(jīng)濟軟著陸

　　汪濤強調(diào)指出，這6.2%也不是輕而易舉就能得來的，需要很多政策的支持才可實現(xiàn)。如果沒有政府的逆周期調(diào)整，別國大起大落的例子已比較常見，有政策調(diào)整就可能實現(xiàn)軟著陸?！敖衲耆绻軐崿F(xiàn)6%以上的增長，我覺得也都是非常好的一個結(jié)果?！?

　　她表示說，很多人還希望能實現(xiàn)在6.5%-7.0%的區(qū)間增長，還在認為政府應(yīng)該朝著這個目標努力，我是不太贊同的，因為我們現(xiàn)在又在講供給側(cè)改革，那么就會有陣痛，不能指望一有改革增速馬上就加快，哪里會有那么立竿見影的事情呢？改革肯定是短期有痛苦，長期才能有利好。因此，把增長目標定得低一點，也會給改革以更寬裕的空間。

　　消費有韌性 不容易出現(xiàn)大起大落

　　消費方面，2015全年社會消費品零售總額增速同比增長10.7%，網(wǎng)上銷售額同比大幅增長33.3%。對此，汪濤認為，零售和消費總體來看還是有比較穩(wěn)健的增長，表現(xiàn)不錯。四季度人均收入增長是放慢的，但人均消費指數(shù)在加快。這說明消費有韌性，不會大起大落，人的消費習(xí)慣不會因為這個月收入少點了就發(fā)生大的改變。消費對GDP的貢獻比投資的貢獻要多也是很自然的，政府的社保兜底和就業(yè)保障都對此有幫助，還有此前出臺的給汽車消費減稅也是利好。網(wǎng)上的銷售和線下銷售有替代關(guān)系，對傳統(tǒng)行業(yè)和業(yè)態(tài)會有改變和沖擊。

　　供給側(cè)改革未來可能也會給消費帶來下行壓力

　　統(tǒng)計數(shù)字顯示，2015年工業(yè)增加值全年增速6.1%，固定資產(chǎn)投資全年增速10%。汪濤對此的解讀是，對企業(yè)來說最重要的是它的現(xiàn)金流、銷售收入和利潤，這些都是它的名義數(shù)字。從這個角度看，名義附加價值去年第三季度已經(jīng)是-0.2%，四季度數(shù)據(jù)還沒有出來，估計也差不多。

　　所以從企業(yè)的情況看，它的現(xiàn)金流和收入基本是零增長，而其他的成本還都比較高，所以企業(yè)確實面臨著很大的壓力，這個從PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格）去年11月同比下降-5.9%中也可以反映出來，說明價格都在下行，賣的東西價格都在往下走，反映出的就是不景氣。

　　而固定資產(chǎn)投資2014年是15.7%，再往前都在20%左右，所以2015年10%的增速是下行的，而且速度還比較快，這也可能是近一二十年來最低的增速了。這說明，實體經(jīng)濟，工業(yè)、建筑業(yè)、礦業(yè)都面臨著非常大的下行壓力。但服務(wù)業(yè)和消費還都比較平穩(wěn)。現(xiàn)在要進行供給側(cè)改革就是要去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿，這樣做的話，未來對消費也會有一定的下行壓力。