近段時(shí)間，與美股大跌相比，美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)萎縮，更令美國(guó)政策制定者擔(dān)憂。根據(jù)美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)日前公布的報(bào)告，美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，降至2009年6月以來(lái)低點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，美國(guó)11月建筑支出下滑，為近一年半以來(lái)首次出現(xiàn)，表明經(jīng)濟(jì)以較差的動(dòng)能結(jié)束了2015年。

　　制造業(yè)萎縮明顯

　　美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)在報(bào)告中指出，2015年12月份美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從前月的48.6降至48.2。制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)是衡量美國(guó)制造業(yè)綜合發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表，當(dāng)月，制造業(yè)新訂單指數(shù)從前一個(gè)月的48.9升至49.2；生產(chǎn)指數(shù)從前一個(gè)月的49.2升至49.8；雇傭指數(shù)則從前一個(gè)月的51.3降至48.1。此外，在美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)統(tǒng)計(jì)的18個(gè)制造領(lǐng)域當(dāng)中，包括機(jī)械、服裝、電子設(shè)備在內(nèi)的10個(gè)領(lǐng)域在過(guò)去一個(gè)月出現(xiàn)萎縮。

　　中金公司宏觀經(jīng)濟(jì)研究員吳杰云對(duì)國(guó)際商報(bào)記者分析認(rèn)為，對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體美國(guó)而言，制造業(yè)萎縮也不難理解：隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也從最初制造業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)向服務(wù)產(chǎn)業(yè)等非制造業(yè)?！澳壳?，美國(guó)制造業(yè)就業(yè)人數(shù)仍舊沒(méi)有恢復(fù)到金融危機(jī)爆發(fā)前的水平。目前制造業(yè)就業(yè)人數(shù)約1230萬(wàn)，僅為1979年高峰時(shí)期的60%，1998年次高峰時(shí)期的70%。非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)早在2014年中就已經(jīng)回到2008年危機(jī)前的水平，服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)也不斷創(chuàng)下新高，但制造業(yè)仍顯著低于2008年危機(jī)前的水平?！眳墙茉品Q。

　　據(jù)悉，制造業(yè)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)度約12%，連續(xù)萎縮的主要原因是美元走強(qiáng)抑制出口、全球需求下滑以及能源價(jià)格走低沖擊美國(guó)石化工業(yè)等。路透社援引紐約市場(chǎng)咨詢機(jī)構(gòu)ITGResearch首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂夫·布里茨的話說(shuō)，2016年伴隨制造業(yè)活動(dòng)萎縮而來(lái)，經(jīng)濟(jì)前景顯然蒙上了一層陰影。

　　漸近加息是挑戰(zhàn)

　　進(jìn)入2016年，美聯(lián)儲(chǔ)如何漸進(jìn)加息也將成為決定美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的關(guān)鍵因素和最大挑戰(zhàn)。國(guó)際金融業(yè)學(xué)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家科林斯認(rèn)為，由于新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩，2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)強(qiáng)勁，加之美元將進(jìn)一步升值，會(huì)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)“逆風(fēng)”。如果美聯(lián)儲(chǔ)加息僅導(dǎo)致長(zhǎng)期利率平穩(wěn)緩慢上升，美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者應(yīng)能逐步適應(yīng)利率上漲的沖擊；但若加息引發(fā)美國(guó)長(zhǎng)期利率過(guò)快上漲和金融環(huán)境大幅收緊，將會(huì)傷及美國(guó)房地產(chǎn)、汽車等對(duì)利率水平非常敏感的行業(yè)的復(fù)蘇勢(shì)頭。

　　根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的判斷，2016年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)2.4%，高于2015年的2.1%。具有貨幣政策投票權(quán)的克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特近日再次強(qiáng)化了這一預(yù)期，她在美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)(AEA)年度會(huì)議上表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)2016年將增長(zhǎng)2.5%~2.75%。

　　不過(guò)，恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董希淼比較樂(lè)觀地告訴國(guó)際商報(bào)記者，美國(guó)失業(yè)率穩(wěn)步下降，就業(yè)溫和增長(zhǎng)?；仡櫄v史，美聯(lián)儲(chǔ)前5次加息均以失業(yè)率穩(wěn)步下降和新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)穩(wěn)步增加為前提，并且加息后失業(yè)率仍然保持穩(wěn)步下降。美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年11月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位增加21.1萬(wàn)個(gè)，同期失業(yè)率維持在5%，為2008年以來(lái)的最低水平，接近充分就業(yè)水平。