也許你沒聽說過美國通用電氣，但是應(yīng)該聽說過愛迪生。美國通用電氣的前身之一正是愛迪生設(shè)立的電燈公司，而世界上第一臺電烤箱、第一次音頻廣播、第一臺熱感應(yīng)電爐、第一家核電站都是通用電氣的杰作，時至今日其仍是美國第二大家電品牌。所以，當(dāng)1月15日青島海爾以大手筆整合美國通用電氣家電的消息傳出后，大家的討論基本分為兩類：一類人在討論海爾花費(fèi)54億美元到底值不值，而另一類人則在探討，海爾有什么閃光點(diǎn)，是怎么做到的。海爾、海信的海外并購將給我國的家電業(yè)帶來哪些變化，青島雙星、恒順眾昇等為何紛紛海外開疆拓土，也許從海爾并購的案例上可以一窺究竟。

　　并購之后，海爾得到什么

　　青島海爾和通用電氣家電業(yè)務(wù)在品牌、市場、產(chǎn)品創(chuàng)新、供應(yīng)鏈和質(zhì)量管理領(lǐng)域高度互補(bǔ)。雙方的合作將進(jìn)一步提升海爾和通用電氣的品牌。

　　中國家電業(yè)最大一筆海外收購塵埃落定。根據(jù)1月15日海爾集團(tuán)與通用電氣在美國簽署的合作諒解備忘錄，雙方將在全球范圍內(nèi)合作，共同在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、先進(jìn)制造領(lǐng)域提升雙方企業(yè)的競爭力。此外，由海爾控股41% 的青島海爾股份有限公司將整合通用電氣的家電業(yè)務(wù)。

　　據(jù)悉，通用電氣家電總部設(shè)在美國肯塔基州路易斯維爾，是北美領(lǐng)先的家用電器公司。該公司在美國5個州擁有9家工廠，并擁有世界一流的物流和分銷能力，以及美國市場強(qiáng)大的零售網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。2014年，企業(yè)收入達(dá)到59億美元和約4億美元息稅折舊攤銷前利潤。該公司擁有約12，000名員工，其中96%在美國。

　　青島海爾有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，本次整合是海爾集團(tuán)把整個海外資產(chǎn)并到上市公司之后戰(zhàn)略實施的繼續(xù)，通過收購?fù)ㄓ眉译姡軌蚩焖偬嵘蚱放撇季?。通用家電具有?yōu)秀的品牌資源，擁有超過100年歷史，在北美有忠誠的用戶群;有著非常強(qiáng)的產(chǎn)品線、研發(fā)技術(shù)實力，尤其是物流分銷能力，在安裝渠道方面具有獨(dú)特的差異化優(yōu)勢。

　　通用家電的并購項目，可以幫助海爾迅速占領(lǐng)北美市場。同時，通用家電最大的優(yōu)勢產(chǎn)品是廚電，與海爾現(xiàn)有產(chǎn)品線進(jìn)行互補(bǔ)。通用家電非常強(qiáng)的產(chǎn)品研發(fā)能力也可以與海爾全球五大研發(fā)中心協(xié)同，使得海爾研發(fā)進(jìn)一步提高領(lǐng)先優(yōu)勢。這樣，通用家電和海爾在全球市場布局、產(chǎn)品線、研發(fā)資源和供應(yīng)鏈等方面都有協(xié)同效應(yīng)。通過溝通，可以預(yù)見接下來將會產(chǎn)生很好的協(xié)同效果。

　　青島海爾股份有限公司董事長梁海山表示：“青島海爾和通用電氣家電是東西方家電市場領(lǐng)先企業(yè)。此次聯(lián)盟將給雙方帶來很多共贏。青島海爾和通用電氣家電業(yè)務(wù)在品牌、市場、產(chǎn)品創(chuàng)新、供應(yīng)鏈和質(zhì)量管理領(lǐng)域高度互補(bǔ)。雙方的合作將進(jìn)一步提升海爾和通用電氣的品牌?！?

　　54億美元，是不是劃得來

　　美國通用電氣表示，最終選擇海爾的主要原因是，公司管理層認(rèn)為海爾的管理層非常專業(yè)，海爾不是簡單地花高價購買標(biāo)的，而是真正考慮研究收購的協(xié)同效應(yīng)。

　　雖然在中國家電市場的知名度有限，但已經(jīng)擁有100多年歷史的老牌廠商通用的冰箱、洗衣機(jī)以及洗碗機(jī)等家電產(chǎn)品在美國市場是名副其實的老大。對于很多美國家庭，通用的產(chǎn)品已經(jīng)成為家中不可缺少的一部分。

　　2015年開始，通用重新進(jìn)行戰(zhàn)略定位，確立將核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向能源、醫(yī)療、家庭、交 通運(yùn)輸、金融等領(lǐng)域，而家電等消費(fèi)型業(yè)務(wù)則屬于被剝離之列。此前，通用家電業(yè)務(wù)曾招標(biāo)出售，最終歐洲家電品牌伊萊克斯以33億美元中標(biāo)，但后來這樁交易卻因為美國司法部的干涉而告吹。此次通用家電的重新競標(biāo)中，包括海爾以及韓國三星、LG等表現(xiàn)出了濃厚興趣，但最終是海爾以54億美元的價格得手，這一出價比半年前伊萊克斯的得手價格整整高了六成多。

　　那么，海爾54億美元是否出價過高、難以收回成本呢?青島海爾有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，標(biāo)的公司在交易前公布的2015年預(yù)期息稅折舊攤銷前利潤相較于與伊萊克斯交易時增長了47% ，比2014年增長了40%(扣除非經(jīng)營性損益)。從可比公司來看，這個交易結(jié)果是個比較公允合理的估值。

　　據(jù)介紹，本次公開競標(biāo)過程，沒有經(jīng)過激烈的競價就結(jié)束了，美國通用電氣表示，最終選擇海爾的主要原因是，公司管理層認(rèn)為海爾的管理層非常專業(yè)，海爾不是簡單地花高價購買標(biāo)的，而是真正考慮研究收購的協(xié)同效應(yīng)。另外，海爾善于聆聽對方的需求，總體表現(xiàn)得到了通用電氣董事會的推薦，這是勝出最重要的原因。

　　從全球競爭格局來看，通用家電的出售對海爾是非常好的機(jī)會。目前全球家電競爭格局比較穩(wěn)定，通用戰(zhàn)略調(diào)整出售家電業(yè)務(wù)對海爾保持穩(wěn)定的全球領(lǐng)先優(yōu)勢機(jī)會難得。如果沒有拿下該項目，從競爭對手的角度來看，也會對海爾產(chǎn)生非常大的挑戰(zhàn)，這也是海爾積極參與本次項目競標(biāo)的原因。

　　青島海爾有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說：“有投資者關(guān)心海爾是否完全是以高價取勝，事實上，我們不是出價高的。我們是對投資者負(fù)責(zé)的公司，并不是通過高價來實現(xiàn)的交易?！弊鳛榻灰椎囊徊糠?，在青島海爾的控股下，通用電氣家電將繼續(xù)使用通用電氣旗下的品牌組合繼續(xù)向市場銷售產(chǎn)品，初始使用期限為40 年，包括兩個為期10年的延長使用期。青島海爾預(yù)計將從交易完成后實現(xiàn)每股收益的增厚。

　　2012年以來，美國通用電氣集團(tuán)對通用家電進(jìn)行了10億多美元的投入，著力于領(lǐng)先產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)設(shè)備改造，這樣未來3至5年的市場增長預(yù)期比較樂觀。未來一段時間，通用、海爾兩個品牌將相對獨(dú)立，在美國市場同時使用。遠(yuǎn)期將設(shè)立品牌戰(zhàn)略委員會，具體怎么操作會進(jìn)一步協(xié)商和確定。

　　本次交易仍有待向中國監(jiān)管部門備案和在有關(guān)國家進(jìn)行反壟斷申報審批。此外，交易仍須經(jīng)青島海爾股東大會三分之二出席股東投票通過。合計持有青島海爾50.8%股權(quán)的海爾集團(tuán)和KKR公司高度支持這項交易。雙方預(yù)期交易將在2016年第二季度完成。

　　反攻海外，中國家電崛起

　　中國家電未來要真正走向全球，不僅要依靠中國制造，更要依靠中國品牌。

　　除了此次海爾大手筆收購?fù)ㄓ眉译姌I(yè)務(wù)外，近來中國家電企業(yè)收購海外同行的步伐越來越快。僅去年下半年以來，就先后有創(chuàng)維收購德國電視機(jī)制造商美茲，海信收購有“液晶之父”之稱的夏普電視在北美的業(yè)務(wù)。再 之前 則有TCL收購法國彩電品牌湯姆遜和手機(jī)品牌阿爾卡特的經(jīng)歷。海外收購顯然已經(jīng)成為中國家電企業(yè)實現(xiàn)國際化的一個重要途徑。

　　2016年1月6日至9日，在美國舉行國際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會上，海信一口氣發(fā)布了26款新的夏普產(chǎn)品，并把海信獨(dú)有的ULED 技術(shù)，以及曲面、量子點(diǎn)、等熱點(diǎn)功能指標(biāo)加入產(chǎn)品線，獲得了上百家美國熱門電子產(chǎn)品網(wǎng)站熱評，被盛贊“夏普的畫質(zhì)傳奇在延續(xù)”。夏普北美地區(qū)高端產(chǎn)品將應(yīng)用海信ULED技術(shù)，標(biāo)志著中國原創(chuàng)顯示技術(shù)正在加速出海。

　　海信和夏普技術(shù)融合、品牌疊加把海信北美市場提升到了新格局。過去的2015年，海信自有品牌在美國市場獲得了100%的增長速度，獲得了夏普品牌后，在美國市場的目標(biāo)已經(jīng)錨定在前三名。

　　在電視行業(yè)，成立于1912年、被稱作“液晶之父”的夏普曾研發(fā)出全球第一臺彩色液晶電視機(jī)，建成了全球第一條八代線和第一條十代線。2007年，夏普銷售額高達(dá)3.4萬億日元，位列全球第一、占市場份額約20% 。然而，2007年后，以技術(shù)見長的夏普卻經(jīng)歷了業(yè)績斷崖式暴跌，陷入到百年以來最大的困境之中。

　　2015年8月，海信電器與美國海信分別出資約1121萬美元和1167萬美元，收購夏普墨西哥工廠49%和51% 的股權(quán)。最終，海信方面將以2370萬美元的總價在收購上述工廠的同時，獲得夏普電視在美洲地區(qū)(巴西除外)的品牌使用權(quán)。

　　在大舉海外并購的同時，中國家電企業(yè)在海外推廣自己品牌的意識也正在增強(qiáng)。本月初，由中國企業(yè)TCL在美國好萊塢冠名的中國大劇院增設(shè)了TCL品牌館。海信也在1月14日宣布躋身2016年歐洲杯的頂級贊助商行列，正式啟動歐洲市場的品牌推廣。這是歐洲杯設(shè)立56年以來首個中國贊助，也是中國企業(yè)首次成為國際體育賽事組織的全球頂級合作伙伴。屆時海信的標(biāo)識將出現(xiàn)在歐洲杯賽事的票面、場地廣告和官方背景板上讓人們耳熟能詳。而根據(jù)國外媒體的報道，這將進(jìn)一步提升中國家電在世界范圍內(nèi)的占有率，給與中國家電競爭的三星、LG等帶來直接威脅。

　　“中國家電企業(yè)不斷走出去，一方面源于國內(nèi)市場的飽和，另一方面也是想進(jìn)一步擴(kuò)大海外市場”，中共青島市委黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部主任、教授程國有認(rèn)為，國內(nèi)家電企業(yè)參與海外并購，可以擴(kuò)大市場控制力，吸收先進(jìn)技術(shù)和生產(chǎn)方式，改進(jìn)自身管理，降低生產(chǎn)成本。他介紹說，在國外尤其是發(fā)達(dá)的歐美市場，消費(fèi)者對家電產(chǎn)品的價格雖然敏感，但品牌忠誠度往往更高，而品牌推廣也確實是中國企業(yè)此前的短板。中國家電未來要真正走向全球，不僅要依靠中國制造，更要依靠中國品牌。

　　各得其所，正是發(fā)力良機(jī)

　　國外一些企業(yè)退出家電領(lǐng)域，相對而言就是為我們騰出了市場，是雙方各得其所的好事。

　　除了海爾、海信之外，恒順眾昇 、青島雙星、新華錦、綺麗等企業(yè)通過成功的并購，實現(xiàn)了資源、技術(shù)、渠道、產(chǎn)業(yè)和市場的豐收，成為了島城企業(yè)走出去的先知先覺者。

　　2012年以來，恒順眾昇先后在印尼收購了鎳礦、煤炭和碼頭等資產(chǎn)，并在印尼投資建立的鎳鐵冶煉工業(yè)園區(qū)，成為工業(yè)園區(qū)的運(yùn)營商。與此同時，恒順電氣近期還積極推進(jìn)印尼其他投資項目，主要包括煤礦、碼頭、鎳礦和錳礦等，同時帶動公司電力配套設(shè)備、冶煉設(shè)備的出口，2014年公司海外業(yè)務(wù)收入達(dá)4.54億元，占營業(yè)收入的比重為67.79% 。

　　2015年11月，青島雙星與哈薩克斯坦TOO公司的合資工廠通過當(dāng)?shù)卣畽C(jī)構(gòu)審批，合資輪胎工廠總投資約1.1億美元，青島雙星占股27.5%，TOO公司占股72.5%，可形成每年60萬套全鋼胎和1.5萬套工程斜交胎的產(chǎn)能。

　　此前8月，青島森麒麟輪胎有限公司在泰國羅勇府投資建設(shè)的輪胎工業(yè)4.0工廠進(jìn)行投產(chǎn)，總投資約4億美元，到2016年3月最終實現(xiàn)年產(chǎn)1200萬條高性能半鋼子午線輪胎的生產(chǎn)能力。這是世界輪胎行業(yè)自動化、智能化和信息化程度最高的生產(chǎn)線，產(chǎn)品研發(fā)、配方工藝、生產(chǎn)自動化及實驗測試均達(dá)到世界一流水平。

　　此外，金王集團(tuán)、賽輪股份公司、軟控公司、恒順電氣、即發(fā)集團(tuán)、瑞昌棉業(yè)等企業(yè)積極開展國際化經(jīng)營，實現(xiàn)全球范圍內(nèi)的資源和價值鏈整合也讓自身的實力顯著提高。

　　包括賽輪金宇在內(nèi)，很多橡膠、輪胎企業(yè)紛紛移師東南亞，業(yè)內(nèi)人士介紹說，這既源于當(dāng)?shù)氐馁Y源豐富，也有助于減少遭遇反傾銷、反補(bǔ)貼等貿(mào)易摩擦。公司將通過海外設(shè)廠的“曲線發(fā)展”，可以進(jìn)一步規(guī)避一些國際貿(mào)易壁壘，提升公司的海外市場競爭力;另外，當(dāng)?shù)剌喬バ枨笤鲩L較快，西方國家也普遍對東南亞實施優(yōu)惠的雙邊貿(mào)易政策，可以保持企業(yè)尤其是出口貿(mào)易的健康發(fā)展。

　　不過也有業(yè)界人士聲稱，國內(nèi)企業(yè)的并購，目前還主要著眼于資源、渠道和品牌。無論是IBM甩掉個人電腦業(yè)務(wù)，還是通用擺脫家電業(yè)務(wù)，都是自身的產(chǎn)能升級，甩去利潤率相對較低的家電業(yè)的包袱。這是否意味著中國企業(yè)仍然是在從事低端制造，無法向智造行業(yè)轉(zhuǎn)型呢?

　　程國有教授認(rèn)為，家電行業(yè)畢竟是一個大的產(chǎn)業(yè)和市場，家家戶戶都會用，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級是一個過程，國外一些企業(yè)退出家電領(lǐng)域，相對而言就是為我們騰出了市場，是雙方各得其所的好事。而在國內(nèi)家電市場海外擴(kuò)張的同時，也在向其他領(lǐng)域擴(kuò)張和轉(zhuǎn)型，比如說海信在智能交通領(lǐng)域、精密醫(yī)療領(lǐng)域也走在了國內(nèi)的前沿，這都是很好的轉(zhuǎn)型方向。

　　以前，走向海外的多數(shù)都是中小企業(yè)，而近幾年來青島的大企業(yè)紛紛出海漸成潮流。這源于國家的政策鼓勵和市場擴(kuò)張的需要，正重要的是中國企業(yè)自身的成長到了一定階段，在程國有教授看來，就目前來看，歐美經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了2013年的探底之后正在企穩(wěn)，就一些行業(yè)的收購來看，正好還處于一個價格相對較低的階段，因而企業(yè)在扎穩(wěn)根基、做好基本功的基礎(chǔ)上，可以與國外專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)合作，進(jìn)行合作與并購，因為機(jī)不可失，現(xiàn)在正處于風(fēng)正好揚(yáng)帆的時候。（姜振海）