近日，中國結(jié)算最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年12月份，QFII新開了17個A股賬戶。這也是QFII連續(xù)第48個月有新開A股賬戶。筆者認為，QFII的大量開戶發(fā)出了一個積極信號，意味著對中國股市的長期看好。這種看好也意味著帶來更多的增量資金。

　　目前市場中很多投資者都擔心由于人民幣匯率波動和春節(jié)效應(yīng)使得市場中流動性不足，對于這個問題，筆者認為，從今年資金面來看，資金流入會相對緩和，但候補增量資金很多，投資者不必過度擔心資金流動性問題。

　　從長期來看，保險保障資金和養(yǎng)老金蓄勢入市。12月23日，國務(wù)院常務(wù)會議提出要促進投融資均衡發(fā)展，逐步擴大保險保障資金在資本市場的投資。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，截至2015年9月30日，保險保障基金余額達674.62億元。2015年8月下旬，國務(wù)院印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，管理辦法自印發(fā)之日起施行。管理辦法規(guī)定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年末全國養(yǎng)老基金累計結(jié)余3.56萬億元，如果以此基數(shù)進行推算，將可以動用超過1萬億元的資金直接或間接地投資于股票市場。

　　從中期來看，RQFII和QFII不斷擴容，加快入市步伐。國家外匯管理局數(shù)據(jù)顯示，2015年12月份新增QFII額度19.69億美元。同時，截至2015年12月25日，國家外匯管理局累計審批QFII額度增至810.68億美元。此外，RQFII也加速擴容，統(tǒng)計顯示，截至12月24日，已有16個國家和地區(qū)獲得RQFII試點資格，總投資額度達到1.21萬億元。

　　從短期來看，新基金發(fā)行駛上快車道，增量資金源源不斷。數(shù)據(jù)顯示，2015年10月份新發(fā)基金平均發(fā)行份額為7.95億份，11月份即為12.82億份，而到了12月份，已發(fā)行的新基金平均發(fā)行份額已達到19億份左右。目前認購截止日期在2016年1月份的基金共有49只，已發(fā)行新基金56只。

　　與此同時，隨著A股逐步調(diào)整，市場估值趨于合理。統(tǒng)計顯示，截至1月13日，滬深兩市共有102只個股股價低于5元，45只個股最新動態(tài)市盈率在10倍以下，流通市值在10億元以下的共有60只個股。低估值股票的大量出現(xiàn)將會吸引更多的增量資金入場。

　　此外，吸引資金入場的還有一個重要原因是中國經(jīng)濟基本面仍然穩(wěn)健，雖然經(jīng)濟增長面臨著下行的壓力，但中國仍有可能在未來10年保持7%左右的中速增長，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)濟基礎(chǔ)仍然存在。即使目前出現(xiàn)了人民幣匯率的快速貶值，但是這并非是央行不可控的貨幣危機。只要中國經(jīng)濟增長沒有出現(xiàn)失控性下滑，那么，支撐股市的基本面基礎(chǔ)就長期存在。

　　因此，筆者認為，不管是從長期、中期還是短期來看，A股不缺增量資金，而且吸引資金入場的條件也依然具備。因此，投資者不必過多擔心市場的資金流動性問題。（安 寧）