開(kāi)篇語(yǔ)：

　　熱門(mén)事件，不辣不評(píng)，焦點(diǎn)話題，不吐不快——《733辣評(píng)》今起閃亮登場(chǎng)。廣州市東風(fēng)東路733號(hào)是羊城晚報(bào)老記的根，厚重的積累和沉淀讓老記有著不一般的洞察力，且看財(cái)經(jīng)老記如何犀利點(diǎn)評(píng)財(cái)經(jīng)江湖。

　　在今年股市大跌的市道下，對(duì)供給側(cè)進(jìn)行改革的提法似乎又令投資者看到了一絲曙光。跌跌不休的鋼鐵、煤炭、有色與化工等產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)竟然奇跡般地受到追捧。但是，供給側(cè)的改革絕不是讓已經(jīng)產(chǎn)品過(guò)剩的行業(yè)茍延殘喘！而應(yīng)當(dāng)在珍惜資源的前提下，提高供應(yīng)品的質(zhì)量，走蘋(píng)果公司精品化的道路。

　　作為資本市場(chǎng)中最重要的一個(gè)領(lǐng)域，證券市場(chǎng)在中國(guó)一問(wèn)世，就被賦予了各種各樣的行政色彩，不是幫國(guó)企解困，就是支持金融改革，支持完中小板又要支持創(chuàng)業(yè)板，然后又是新三板和戰(zhàn)略板，現(xiàn)在又說(shuō)要承擔(dān)供給側(cè)改革的重要使命?？墒?，難道大家都沒(méi)看見(jiàn)，證券市場(chǎng)在中國(guó)本身就先天不足，一身病痛地走到如今，已是身心疲憊也急需調(diào)養(yǎng)，更是首先需要對(duì)供給側(cè)進(jìn)行改革的重點(diǎn)領(lǐng)域嗎？

　　由于之前的新股發(fā)行一直實(shí)行審批制、審核制，因此有不少人認(rèn)為這造成中國(guó)A股市場(chǎng)供不應(yīng)求，呼吁學(xué)國(guó)外搞注冊(cè)制，通過(guò)市場(chǎng)化的發(fā)行，降低股票供不應(yīng)求的格局，從而令市場(chǎng)的泡沫小一點(diǎn)，有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)也不至于跌成千股一綠。

　　但是，如果中國(guó)股市真是供不應(yīng)求，那么理應(yīng)老股新股一起漲才對(duì)，但是目前老股跌跌不休，新股卻連續(xù)封上漲停板，這就證明A股根本只是結(jié)構(gòu)性供不應(yīng)求，而這“結(jié)構(gòu)性”三個(gè)大字拆開(kāi)來(lái)，背后只能是投資者對(duì)于剛?cè)α隋X(qián)的公司信心略為強(qiáng)一點(diǎn)：拿了這么多現(xiàn)金，能夠?qū)Ω吨^(guò)上個(gè)一兩年的好日子吧！

　　事實(shí)上，投資者沒(méi)有理由拒絕可供挑選的新公司上市，選擇余地越大，可以壓價(jià)的空間也越大，哪個(gè)投資者不想低價(jià)買進(jìn)一個(gè)好公司呢？但是，現(xiàn)在投資者對(duì)新股注冊(cè)制幾乎是望風(fēng)而逃！最主要的一個(gè)原因就是，在目前造假成本極低的情況下，數(shù)量不少的擬上市公司財(cái)務(wù)造假，等大量寶貴的資金到手，轉(zhuǎn)身補(bǔ)了幾個(gè)歷史大窟窿后，業(yè)績(jī)就開(kāi)始一落千丈，而此時(shí)大股東也減持得干干凈凈移民出國(guó)了。

　　所以，不是資本市場(chǎng)在供給側(cè)改革中承擔(dān)重任的問(wèn)題，而是資本市場(chǎng)、尤其是證券市場(chǎng)要率先進(jìn)行供給側(cè)改革的問(wèn)題。而供給側(cè)改革的重點(diǎn)就是要珍惜資源、壓縮供給、提高供給的質(zhì)量。而在擬上市公司的質(zhì)量中，誠(chéng)信應(yīng)當(dāng)作為衡量其獲得上市資格的唯一的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)！

　　試想，如果證監(jiān)會(huì)目前就注冊(cè)制出臺(tái)一項(xiàng)新規(guī)：擬上市公司一旦被查到有財(cái)務(wù)造假的情況，所融資金全部退回打新者，大股東、中介的律師事務(wù)所、券商等機(jī)構(gòu)與簽字的個(gè)人承擔(dān)連帶負(fù)責(zé)，分別按所融資金的同等數(shù)額罰款，所罰款項(xiàng)平均分給每一位市場(chǎng)的參與者，看看還有幾家公司愿意上市？！