上海證券交易所、深圳證券交易所和中國(guó)金融期貨交易所7日晚間發(fā)布通知，自1月8日起暫停實(shí)施指數(shù)熔斷。對(duì)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，熔斷機(jī)制不是市場(chǎng)大跌的主因，但從近兩次實(shí)際熔斷情況看，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，而熔斷機(jī)制又有一定“磁吸效應(yīng)”，即在接近熔斷閾值時(shí)部分投資者提前交易，導(dǎo)致股指加速觸碰熔斷閾值，起了助跌的作用。權(quán)衡利弊，目前負(fù)面影響大于正面效應(yīng)。因此，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，證監(jiān)會(huì)決定暫停熔斷機(jī)制。

　　鄧舸介紹，引入指數(shù)熔斷機(jī)制的主要目的是為市場(chǎng)提供“冷靜期”，避免或減少大幅波動(dòng)情況下的匆忙決策，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益；抑制程序化交易的助漲助跌效應(yīng)；為應(yīng)對(duì)技術(shù)或操作風(fēng)險(xiǎn)提供應(yīng)急處置時(shí)間。引入熔斷機(jī)制是在2015年股市異常波動(dòng)發(fā)生以后，應(yīng)各有關(guān)方面的呼吁開(kāi)始啟動(dòng)的，有關(guān)方案經(jīng)過(guò)了審慎的論證并向社會(huì)公開(kāi)征求了意見(jiàn)。熔斷機(jī)制是一項(xiàng)全新的制度，在我國(guó)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)適應(yīng)也要有一個(gè)過(guò)程，需要逐步探索、積累經(jīng)驗(yàn)、動(dòng)態(tài)調(diào)整。下一步，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，進(jìn)一步組織有關(guān)方面研究改進(jìn)方案，廣泛征求各方面意見(jiàn)，不斷完善相關(guān)機(jī)制。

　　本報(bào)北京1月7日電 （記者許志峰）中國(guó)證監(jiān)會(huì)7日發(fā)布《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《減持規(guī)定》），自1月9日起施行。根據(jù)《減持規(guī)定》，大股東在三個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過(guò)公司股份總數(shù)的百分之一。

　　據(jù)介紹，2015年7月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告［2015］18號(hào)，及時(shí)暫停上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持股份，有效緩解了集中拋售壓力，對(duì)引導(dǎo)股票交易恢復(fù)供需平衡、重塑投資者信心產(chǎn)生了正面作用。目前，18號(hào)文已接近到期。為實(shí)現(xiàn)監(jiān)管政策有效銜接，充分發(fā)揮市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)作用，證監(jiān)會(huì)制定了《減持規(guī)定》。

　　《減持規(guī)定》區(qū)分?jǐn)M減持股份的來(lái)源，明確了《減持規(guī)定》的適用范圍，上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的，適用該規(guī)定，但大股東減持其通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入的上市公司股份除外；遵循“以信息披露為中心”的監(jiān)管理念，設(shè)置大股東減持預(yù)披露制度，上市公司大股東通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份，需提前15個(gè)交易日披露減持計(jì)劃；根據(jù)各種股份轉(zhuǎn)讓方式對(duì)市場(chǎng)的影響，劃分不同路徑，引導(dǎo)有序減持，在針對(duì)大股東通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易設(shè)置減持比例的同時(shí)，為其保留了大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等多種減持途徑。

　　新規(guī)還強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，督促上市公司大股東、董監(jiān)高合法、有序減持。一是設(shè)置“防規(guī)避”條款，專門(mén)遏制相關(guān)主體通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓“化整為零”“曲線減持”。二是根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，《減持規(guī)定》區(qū)分不同情形，從證券交易所自律監(jiān)管和中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管兩個(gè)層面，明確了監(jiān)管措施和罰則。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《減持規(guī)定》在現(xiàn)行證券法律體系下，對(duì)大股東、董監(jiān)高減持股份進(jìn)行了規(guī)定，有利于形成穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期，化解恐慌情緒。因此，《減持規(guī)定》出臺(tái)后將不會(huì)出現(xiàn)“減持潮”。引發(fā)市場(chǎng)大幅下跌的說(shuō)法沒(méi)有根據(jù)，投資者應(yīng)當(dāng)理性看待、審慎甄別。出臺(tái)《減持規(guī)定》，并不意味著中國(guó)證券金融公司等“國(guó)家隊(duì)”即將退出，其穩(wěn)定市場(chǎng)的職能也不會(huì)發(fā)生改變。今后，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)把穩(wěn)定市場(chǎng)、穩(wěn)定人心、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為目標(biāo)，全力做好相關(guān)工作。

　　本報(bào)上海1月7日電 （記者謝衛(wèi)群）上交所制訂了《上市公司股東減持股份計(jì)劃／計(jì)劃實(shí)施情況公告格式指引》，明確大股東以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持股份時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照要求披露減持計(jì)劃公告和減持實(shí)施情況公告。記者注意到，對(duì)《減持規(guī)定》明確的股東質(zhì)押信息披露相關(guān)要求，上交所此前已經(jīng)制定發(fā)布了專門(mén)的公告格式指引。

　　《指引》主要內(nèi)容有三方面：一是擬減持股份的大股東應(yīng)當(dāng)披露本次股份減持計(jì)劃的具體安排，包括擬減持股份的來(lái)源、數(shù)量、減持期間、價(jià)格區(qū)間等；二是大股東減持計(jì)劃公告中應(yīng)當(dāng)充分揭示實(shí)施減持計(jì)劃的不確定性，以及減持股份可能導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更等重大風(fēng)險(xiǎn)；三是大股東應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露股份減持計(jì)劃的實(shí)施情況，包括實(shí)際減持股份數(shù)、減持比例、減持價(jià)格區(qū)間以及本次減持后股東及其一致性行動(dòng)人的持股情況。

　　從近年來(lái)實(shí)際情況看，大股東減持60%是通過(guò)大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓進(jìn)行的，有效緩解了對(duì)市場(chǎng)的壓力，大股東通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持金額占總流通市值的比例只有0.7%左右。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，2015年上半年，滬市共有310家上市公司大股東進(jìn)行過(guò)減持，減持比例僅占其持股總數(shù)的3.2%，減持金額僅占滬市流通市值的0.78%。即便在2015年6月市場(chǎng)整體異動(dòng)期間，也僅有166家上市公司的大股東進(jìn)行了減持，減持比例也僅占其持股總數(shù)的1.26%，減持金額占滬市流通市值的0.15%?？偟膩?lái)看，大股東現(xiàn)實(shí)減持需求不大，實(shí)際減持比例不高，對(duì)市場(chǎng)影響有限。

　　上交所有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，上市公司大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守《減持規(guī)定》和上交所《指引》的有關(guān)要求，審慎進(jìn)行股份減持，并依法履行信息披露義務(wù)。上市公司股東在《減持規(guī)定》發(fā)布前已經(jīng)披露減持公告的，也應(yīng)當(dāng)遵守《減持規(guī)定》的要求，相關(guān)減持安排與《減持規(guī)定》不一致的，不得實(shí)施。

　　據(jù)了解，上交所將加強(qiáng)事中監(jiān)管和事后懲戒力度，對(duì)于違反減持預(yù)披露或者違規(guī)減持行為，將依法予以嚴(yán)肅處理，對(duì)股東及相關(guān)責(zé)任人采取監(jiān)管措施或者予以紀(jì)律處分。情節(jié)嚴(yán)重的，還將對(duì)其實(shí)施六個(gè)月或者十二個(gè)月的交易限制。（記者許志峰、謝衛(wèi)群、鄧圩）