當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月6日，美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)對外發(fā)布了去年12月15日至16日議息會(huì)議紀(jì)要。從紀(jì)要內(nèi)容看，盡管FOMC委員一致同意近10年來首次升息，結(jié)束長期零利率狀態(tài)，將美國聯(lián)邦基金利率由0至0.25%的目標(biāo)區(qū)間提升為0.25%至0.50%的目標(biāo)區(qū)間，但FOMC委員們?nèi)源嬖诜制?，尤其在如何看待通脹前景問題上。因此，F(xiàn)OMC今后有關(guān)通脹前景的討論將是美聯(lián)儲(chǔ)未來一年加息路徑的關(guān)鍵。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，盡管FOMC委員對通脹將在中期內(nèi)回升至2%有著較為充分的理由，但仍有部分FOMC委員表示，美聯(lián)儲(chǔ)開啟貨幣政策正?；?、作出上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的決定是“險(xiǎn)勝”，尤其是在通脹前景不確定的情況下，美元再度走強(qiáng)或是油價(jià)進(jìn)一步下挫都會(huì)抑制通脹上行。

　　會(huì)議紀(jì)要指出，由于非常擔(dān)憂仍然偏低的實(shí)際通脹數(shù)據(jù)，以及通脹前景存在的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將密切監(jiān)測實(shí)際通脹和通脹預(yù)期是否都朝著目標(biāo)水平前進(jìn)。如果通脹上升預(yù)期未能兌現(xiàn)，部分FOMC委員對進(jìn)一步升息會(huì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。美國通脹已連續(xù)3年多低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平，美國去年11月份核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)同比僅增長1.3%。通脹預(yù)期也頗為低迷，近幾個(gè)月通脹預(yù)期有下滑跡象。

　　會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)及時(shí)啟動(dòng)加息及未來加息路徑采取“循序漸進(jìn)”方式的好處，指出“循序漸進(jìn)”的加息路徑能夠使“政策刺激”保持更長時(shí)間，既有利于美聯(lián)儲(chǔ)爭取更多時(shí)間來確認(rèn)通脹依舊在向2%目標(biāo)回升的軌道上，更有利于美聯(lián)儲(chǔ)有足夠時(shí)間評估加息的“溢出效應(yīng)”和“溢回效應(yīng)”，確保其貨幣政策能夠支撐美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月26日至27日、3月15日至16日，F(xiàn)OMC將分別舉行本年度第一次、第二次貨幣政策會(huì)議。市場預(yù)期，1月份的FOMC會(huì)議再次加息概率極小，3月份的FOMC會(huì)議將是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，再次加息的概率較大。在去年12月FOMC會(huì)議紀(jì)要公布后，從聯(lián)邦基金期貨市場看，美聯(lián)儲(chǔ)今年3月份再次加息的概率為46%。