熔斷機(jī)制實(shí)施首日，A股兩次觸發(fā)熔斷閾值，并出現(xiàn)1400多只個(gè)股暴跌的走勢(shì)。熔斷機(jī)制究竟對(duì)市場(chǎng)有什么影響，觸發(fā)熔斷之后的A股市場(chǎng)又將如何演繹呢？

　　熔斷機(jī)制長期有利市場(chǎng)

　　首先，是否是熔斷機(jī)制引發(fā)了千股跌停的出現(xiàn)，熔斷機(jī)制對(duì)市場(chǎng)究竟有何影響呢？對(duì)此，分析人士認(rèn)為大跌并非熔斷機(jī)制導(dǎo)致。“多利空引發(fā)了下跌?！备＝ㄌ煨胖赋觯谟绊懯袌?chǎng)因素較多，前有年末的資產(chǎn)清算，造成市場(chǎng)上資金面偏緊，后有本周五市場(chǎng)的萬億解禁潮，造成市場(chǎng)上周四和昨日連續(xù)兩個(gè)交易日下挫。

　　不過，熔斷機(jī)制的實(shí)施也引發(fā)了市場(chǎng)短線的波動(dòng)。國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜指出，熔斷機(jī)制加劇市場(chǎng)波動(dòng)。林采宜稱，熔斷機(jī)制的本意是給市場(chǎng)一個(gè)冷靜期，讓投資者充分消化市場(chǎng)信息。但從昨日的交易過程來看，熔斷機(jī)制設(shè)定的閾值卻無意中給恐慌的投資者一個(gè)明確的止損目標(biāo)。觸發(fā)第二檔閾值（7%）則僅僅用了5分鐘左右，這5分鐘的交易時(shí)間里滬深股市跌勢(shì)加劇伴隨成交量顯著放出，顯然是投資者趕在觸發(fā)第二閾值前賣出所致。

　　但從長期來看，熔斷機(jī)制仍有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定。國金證券首席策略分析師李立峰分析認(rèn)為，去年以來，由于過度使用杠桿以及泡沫的破滅，大盤指數(shù)跌幅超過5%的次數(shù)增加，波動(dòng)明顯大于往年，出于金融市場(chǎng)趨于穩(wěn)定的考慮，如今我國在有漲跌停限制的情況下推出了熔斷機(jī)制，意在推動(dòng)證券市場(chǎng)的長期穩(wěn)定健康發(fā)展，這對(duì)于A股市場(chǎng)來說起到“雙保險(xiǎn)”的作用。

　　持續(xù)暴跌可能性較小

　　昨日，市場(chǎng)第一次觸發(fā)熔斷機(jī)制后僅5分鐘，就再度觸發(fā)熔斷，這讓不少投資者擔(dān)憂7、8月的連續(xù)暴跌將再度上演。那么，市場(chǎng)隨后將如何演繹呢？

　　平安證券研究所對(duì)此分析認(rèn)為，從短期來看，在觸及5%和7%熔斷機(jī)制時(shí)，由于存在反應(yīng)過度現(xiàn)象，投資者可以在次日進(jìn)入抄底，并持有股票2-3個(gè)交易日，可獲得20%~40%的股票回調(diào)機(jī)會(huì)；從長期來看，當(dāng)股指上漲觸及7%的熔斷機(jī)制時(shí)，可以“追漲”買入彈性較高的股票持有半個(gè)月。而當(dāng)股指下跌觸及7%的熔斷機(jī)制時(shí)，可以“抄底”買入基本面不錯(cuò)、被錯(cuò)殺的股票持有半個(gè)月?！白窛q”和“抄底”平均可以獲得5%左右的投資回報(bào)率。天信投資也認(rèn)為，昨天的下跌有超跌之嫌，短線或可止跌。

　　也有機(jī)構(gòu)仍保持謹(jǐn)慎，申萬宏源證券首席市場(chǎng)分析師桂浩明表示，從昨日走勢(shì)看來，5%的下跌后很快跌破7%，單日的熔斷解決不了趨勢(shì)繼續(xù)調(diào)整的問題，一旦觸及熔斷就會(huì)讓市場(chǎng)加劇恐慌，堆積了更多的拋盤，今日投資者可能會(huì)以更低的價(jià)格賣出，大盤繼續(xù)下跌可能性大。本報(bào)記者 劉泰山