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減持禁令8日到期

  • 發(fā)布時(shí)間:2016-01-04 12:29:35  來(lái)源:南寧晚報(bào)  作者:佚名  責(zé)任編輯:羅伯特

  2015年最后一個(gè)交易日,大盤未能延續(xù)連續(xù)6年“收官紅”,最終收跌0.94%。愛(ài)建證券認(rèn)為,未來(lái)一段時(shí)間走勢(shì)并不樂(lè)觀,1月減持禁令到期對(duì)市場(chǎng)情緒影響可能較大,雖然證監(jiān)會(huì)可能會(huì)對(duì)減持行為做出規(guī)定,但仍對(duì)市場(chǎng)造成壓力。

  減持禁令1月8日到期

  在大幅調(diào)整的背景下,證監(jiān)會(huì)于2015年7月8日出臺(tái)“大股東減持禁令”限制大股東及董監(jiān)高的減持行為:從公告之日起6個(gè)月內(nèi),大股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份,這對(duì)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)穩(wěn)定起到了積極作用。不過(guò),從7月8日至12月31日上述解禁壓力將集中移至2016年1月。

  有統(tǒng)計(jì)顯示,在此期間限售股解禁的上市公司共有524家,合計(jì)841.20億股,市值約1萬(wàn)余億元。中金測(cè)算1月份實(shí)際凈減持規(guī)?;虺^(guò)1500億元,占自由流通市值比例0.7%以上。由于年報(bào)及一季報(bào)披露窗口期(季報(bào)前30日,預(yù)報(bào)和快報(bào)前10日)不得減持,而3月末和4月末分別是年報(bào)及一季報(bào)的密集披露期。再結(jié)合春節(jié)前夕旺盛的現(xiàn)金需求,1、2月份的集中減持壓力可能會(huì)進(jìn)一步加大。

  增減持力度或考慮市場(chǎng)相關(guān)性

  回顧歷史,減持量與市場(chǎng)漲跌沒(méi)有絕對(duì)的正相關(guān)性,減持對(duì)市場(chǎng)的影響是逐步施壓的過(guò)程,存在資金面供需的拐點(diǎn),但不一定發(fā)生在1月。

  海通證券認(rèn)為,從歷史上看,產(chǎn)業(yè)資本增減持并不會(huì)改變市場(chǎng)原有運(yùn)行趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)資本減持高峰共出現(xiàn)3次,2007年4月—2008年1月、2009年5月—12月、2014年12月—2015年6月,都發(fā)生在行情整體比較熱的階段,而減持并沒(méi)改變市場(chǎng)上漲的趨勢(shì)。2013年—2015年產(chǎn)業(yè)資本凈減持規(guī)模分別為1056億元、1415億元、2108億元,在資金總流出中占比分別為18%、14%、11%,不及IPO和再融資,并不是市場(chǎng)決定性影響因素。

  哪些行業(yè)解禁壓力大

  行業(yè)方面,海通證券認(rèn)為,通信、電力、機(jī)械等行業(yè)面臨較大的解禁壓力,解禁金額在市值中占比都在4%以上;銀行、機(jī)械、電力、電子等行業(yè)解禁絕對(duì)規(guī)模較大,都在800億元以上。中金則表示,銀行、證券、機(jī)械等行業(yè)解禁市值規(guī)模較大,證券、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、電子等行業(yè)解禁規(guī)模占A股市值比例最大,面臨較大的減持壓力。分板塊來(lái)看,中小板、創(chuàng)業(yè)板減持壓力大于主板。

  另外,較為集中的減持將對(duì)二級(jí)市場(chǎng)短期形成一定沖擊。因此中金稱,不排除監(jiān)管層將有相應(yīng)政策出臺(tái)來(lái)減緩或?qū)_集中減持壓力,如通過(guò)制定規(guī)則限制減持的規(guī)模和速度、安排預(yù)備資金對(duì)沖減持壓力等等。不排除限制減持政策會(huì)繼續(xù)延期,但可能性較低。

  對(duì)于后市,國(guó)都證券認(rèn)為,今年1月8日產(chǎn)業(yè)資本減持禁令到期,注冊(cè)制逐步臨近,資金需求壓力上升;因此,后市股指若要向上突破關(guān)口,或需要重要領(lǐng)域改革的重大突破,以此提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好,吸引場(chǎng)內(nèi)資金加倉(cāng)與場(chǎng)外增量資金入場(chǎng)。(證券時(shí)報(bào)網(wǎng))

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