無(wú)論是2015年底，還是2016年伊始，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注已成了普遍話題。不同的機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)所掌握的信息給出不同的預(yù)測(cè)。

　　最近，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》整理了幾個(gè)星期來(lái)投資者與策略師的看法，歸納為2016年可能面臨的最為重要的七大風(fēng)險(xiǎn)。如美國(guó)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)升高、歐洲經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)可能超過(guò)美國(guó)、英國(guó)脫離歐盟等。

　　在上述所謂七大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)中，其中有兩項(xiàng)涉及中國(guó)經(jīng)濟(jì):分別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)“硬著陸"以及人民幣匯率是否出現(xiàn)大幅度下跌。這也意味著，按照國(guó)際市場(chǎng)投資者的預(yù)測(cè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與變化將是2016年投資者需要密切關(guān)注的重點(diǎn)之一。

　　那么，國(guó)際市場(chǎng)為何會(huì)把目光聚焦在中國(guó)?根據(jù)2015年的經(jīng)驗(yàn)，筆者認(rèn)為，其中最大的考慮之一是中國(guó)央行在8月11日突然啟動(dòng)人民幣匯率中間價(jià)形成機(jī)制的改革，這一動(dòng)作讓人民幣匯率在短期內(nèi)一度貶值3%。雖然按國(guó)際市場(chǎng)匯率變化，是很小的規(guī)模，但卻引發(fā)全球匯率市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)一個(gè)多月的劇烈震蕩，也間接導(dǎo)致了美聯(lián)儲(chǔ)加息延后。

　　在國(guó)際市場(chǎng)看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一舉一動(dòng)對(duì)全球市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都非同小可，并可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成巨大的影響。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速還處在放緩的過(guò)程，2016年下行壓力仍然較大，再加上政府在推動(dòng)新一輪的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與改革，因此對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響確實(shí)具有一定的不確定性。

　　其實(shí)，國(guó)際市場(chǎng)投資者及金融機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有所擔(dān)心可以理解，更多的原因是其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與問(wèn)題了解得不夠充分，往往是在其已經(jīng)設(shè)定的基礎(chǔ)或視界上來(lái)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

　　實(shí)際上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題與國(guó)際投資者的某些假想有很大差別。就拿當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)情況來(lái)說(shuō)，面臨的困難的確很大，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩大基本面往往被國(guó)際投資者忽視。

　　一是中國(guó)已經(jīng)全面展開(kāi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革，這形成了不可阻攔的歷史潮流。多年的改革讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部存在較大的差異性，比如東南沿海不少地方的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平，而在不少中西部地區(qū)卻相對(duì)落后。正因?yàn)檫@種地區(qū)經(jīng)濟(jì)的差異性，讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有巨大包容性，經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)的一些問(wèn)題不會(huì)影響全局，也就是常說(shuō)的“東方不亮西方亮”。

　　再比如中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，個(gè)別城市泡沫早幾年就已經(jīng)破滅，但這種影響直到現(xiàn)在也沒(méi)有向全國(guó)蔓延。所以，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)隱患，往往表現(xiàn)為局部而不是全國(guó)性。

　　二是中國(guó)有一個(gè)近14億人口的大市場(chǎng)，這是全球其他國(guó)家無(wú)法想象的。由于中國(guó)地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)水平差別，從而使中國(guó)大市場(chǎng)不僅體量龐大，而且具有相當(dāng)?shù)膹椥?。一個(gè)產(chǎn)品在中國(guó)可能會(huì)面臨不同的消費(fèi)群體，比如一瓶水可以只賣一兩元，也可能賣到幾十元，都有市場(chǎng)。這樣富有彈性的市場(chǎng)，為中國(guó)企業(yè)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了少有的發(fā)展環(huán)境，讓企業(yè)更能面對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行調(diào)整。

　　正因?yàn)橛羞@兩大基本面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在面臨困難時(shí)都能平穩(wěn)度過(guò)。這些年來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)總有一些機(jī)構(gòu)及投資者預(yù)言中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出大問(wèn)題，但這些預(yù)測(cè)都沒(méi)有應(yīng)驗(yàn)，關(guān)鍵點(diǎn)就在于他們不了解中國(guó)真實(shí)國(guó)情及市場(chǎng)。

　　另一個(gè)所謂的風(fēng)險(xiǎn)，就是有投資者預(yù)測(cè)2016年人民幣匯率可能出現(xiàn)較大幅度下跌。在某些國(guó)際投資者看來(lái)，如果人民幣匯率走低，不僅會(huì)讓大量資金流出，也意味著中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)真的出了問(wèn)題。一旦中國(guó)外匯儲(chǔ)備快速減少，不僅會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅，而且會(huì)讓國(guó)際市場(chǎng)的交易商質(zhì)疑中國(guó)貨幣政策和外匯政策執(zhí)行的有效性。一旦這種情況發(fā)生，將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成重創(chuàng)。

　　可以說(shuō)，人民幣匯率波動(dòng)的確是2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)隱藏的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一，但中國(guó)央行并不會(huì)像此前那樣，一直把人民幣匯率刻意維持在某個(gè)基點(diǎn)上，而是讓人民幣有彈性地自由波動(dòng)。與此同時(shí)，中國(guó)也絕不會(huì)放任人民幣單方面出現(xiàn)大幅貶值，而且有能力在增加人民幣彈性基礎(chǔ)上，適度控制以應(yīng)對(duì)人民幣貶值預(yù)期。

　　一句話，2016年，對(duì)于人民幣匯率的問(wèn)題，中國(guó)有能力見(jiàn)招拆招，在權(quán)衡人民幣匯率走勢(shì)利弊的情況下相機(jī)行事。

　　回首2015年，中國(guó)倡導(dǎo)的亞投行和金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行兩大金融機(jī)構(gòu)成立，人民幣加入SDR貨幣“籃子”，顯示中國(guó)聲音和中國(guó)方案在國(guó)際舞臺(tái)大放異彩;展望2016年，亞投行將發(fā)放第一筆貸款、中國(guó)還將擔(dān)任二十國(guó)集團(tuán)輪值主席國(guó)，將在促進(jìn)全球治理體系完善、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面貢獻(xiàn)更多中國(guó)智慧。從這個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，中國(guó)依然是2016年世界經(jīng)濟(jì)的“火車頭”，而不是風(fēng)險(xiǎn)源。

　　(作者為青島大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授)