本報(bào)杭州1月3日訊 （記者 袁華明） 經(jīng)歷了2015年的大波動(dòng)，2016年A股市場(chǎng)將會(huì)有怎樣的表現(xiàn)？

　　從元旦前夕密集出臺(tái)的新股發(fā)行新規(guī)，到自2016年1月1日起正式實(shí)施的A股交易熔斷機(jī)制，再到步入倒計(jì)時(shí)的新股發(fā)行注冊(cè)制改革，2016年的A股注定將迎來(lái)新的制度環(huán)境，而這無(wú)疑將對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行、投資策略產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。一切終將不同。

　　股市新常態(tài)更趨穩(wěn)健

　　總體而言2016年的資本市場(chǎng)運(yùn)行將不會(huì)重蹈2015年異常波動(dòng)的覆轍，股市新常態(tài)將更趨穩(wěn)健

　　2015年股市收官并沒(méi)有人們想象得那樣完美，滬深兩市最后均以綠色收盤。記者也發(fā)現(xiàn)，盡管如此，2015年最后一個(gè)交易日滬指報(bào)收于3539.18點(diǎn)，比2014年最后一個(gè)交易的3234.68點(diǎn)仍高出約10%，顯示盡管市場(chǎng)波動(dòng)但長(zhǎng)期趨勢(shì)不改。

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，更多地則是期待2016年能迎來(lái)“開門紅”。多個(gè)機(jī)構(gòu)的研報(bào)顯示，總體而言2016年的資本市場(chǎng)運(yùn)行將不會(huì)重蹈2015年異常波動(dòng)的覆轍，股市新常態(tài)將更趨穩(wěn)健。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，2015年12月初，券商等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2016年約有70%的上市公司業(yè)績(jī)會(huì)增長(zhǎng)。雖然券商的預(yù)測(cè)還得以2016上市公司的業(yè)績(jī)來(lái)檢驗(yàn)，但一旦預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)成為投資者群體意識(shí)時(shí)，將重新點(diǎn)燃投資群體熱情。

　　有著10多年炒股經(jīng)歷的老股民胡松告訴記者，2015年自己不賺不虧，希望2016年能有個(gè)“開門紅”?！?015年和那些在股市異常波動(dòng)中虧慘的人相比自己還算好，但也沒(méi)賺到錢，等于白忙活，今年期待有個(gè)好收成。”

　　當(dāng)然，股市風(fēng)險(xiǎn)總還是有的。2015年底的浙商年會(huì)上，耶魯大學(xué)終身教授陳志武表示， 2016年的股市不確定性以及整個(gè)金融市場(chǎng)的不確定性仍然存在，甚至不會(huì)比2015年低。

　　注冊(cè)制改革引人關(guān)注

　　英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在微博中希望這一新規(guī)能讓“新股慢慢發(fā)，股市慢慢?！?。他表示，不管怎樣，2016年股市的第一個(gè)利好消息來(lái)了

　　證監(jiān)會(huì)在2015年12月31日一口氣推出四項(xiàng)新規(guī)。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站也公布了相關(guān)內(nèi)容，新發(fā)布的四項(xiàng)新規(guī)包括：《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》三項(xiàng)規(guī)章，以及《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。

　　股市注冊(cè)制改革腳步聲漸近，因此這四項(xiàng)新規(guī)中《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》最受關(guān)注。記者采訪中，不少股民甚至誤以為這就是新的注冊(cè)制規(guī)定。對(duì)此，監(jiān)管部門特別指出，這次推出的不是注冊(cè)制，而是在審核之下的一個(gè)新規(guī)定?！半m然體現(xiàn)了注冊(cè)制改革的精神，但不是開始實(shí)施注冊(cè)制?！?/p>

　　據(jù)了解，這些新規(guī)從2016年1月1日起施行。那么對(duì)于“打新族”來(lái)說(shuō)，將會(huì)有哪些變化呢？按照新規(guī)，投資者申購(gòu)新股時(shí)無(wú)需再預(yù)先繳款，小盤股將直接定價(jià)發(fā)行，發(fā)行審核將會(huì)更加注重信息披露要求，發(fā)行企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)需要為保護(hù)投資者合法權(quán)益承擔(dān)更多的義務(wù)和責(zé)任。

　　對(duì)于這個(gè)新規(guī)，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在微博中希望這一新規(guī)能讓“新股慢慢發(fā)，股市慢慢?！?。他表示，不管怎樣，2016年股市的第一個(gè)利好消息來(lái)了。

　　熔斷機(jī)制管控風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)歷了2015年的市場(chǎng)洗禮之后，相信投資者會(huì)更堅(jiān)定一個(gè)觀點(diǎn)，就是市場(chǎng)的短期波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，應(yīng)該更加關(guān)注投資收益的長(zhǎng)期穩(wěn)定性

　　熔斷機(jī)制的推出，將更加有助于保護(hù)投資者利益。2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定，并于2016年1月1日起正式實(shí)施。相比于去年9月份的征求意見(jiàn)稿，三家交易所將觸發(fā)5%熔斷閾值暫停交易30分鐘縮短至15分鐘，但保留了尾盤階段觸發(fā)5%或全天任何時(shí)候觸發(fā)7%暫停交易至收市的安排。

　　相對(duì)而言，熔斷機(jī)制將從制度上管控風(fēng)險(xiǎn)型、冒進(jìn)型的投資者行為，穩(wěn)健型投資者也將從中受益。從國(guó)外的實(shí)踐來(lái)看，業(yè)界普遍認(rèn)同熔斷機(jī)制有“減震器”的作用，多設(shè)一道“閘門”，給市場(chǎng)和投資者一定時(shí)間的冷靜期，將會(huì)降低市場(chǎng)的非理性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，降低市場(chǎng)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率，有利于維護(hù)A股市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　記者在采訪中也發(fā)現(xiàn)，經(jīng)歷了2015年A股市場(chǎng)大起大落的“驚濤駭浪”之后，投資者已經(jīng)變得更為理性。杭州股民黃如林說(shuō)自己現(xiàn)在投資更加理性了?！?016年，穩(wěn)健投資才是最要緊的?！币呀?jīng)50多歲的老黃說(shuō)：“人生早已過(guò)了不惑之年，但在股市里似乎還沒(méi)到那個(gè)成熟的份兒，經(jīng)歷了波折才知道理性投資的重要性?！痹┬￠L(zhǎng)假這幾天，老黃閑來(lái)無(wú)事就會(huì)研究研究幾只自己關(guān)注的個(gè)股。

　　中信證券首席分析師錢向勁表示，回顧2015年全年股市，感慨之一便是市場(chǎng)波動(dòng)如此之大?！艾F(xiàn)在想來(lái)，很多投資者在2015年初時(shí)都不會(huì)想到這一年會(huì)有這樣一個(gè)演變軌跡，經(jīng)歷了2015年的市場(chǎng)洗禮之后，相信投資者會(huì)更堅(jiān)定一個(gè)觀點(diǎn)，就是市場(chǎng)的短期波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，應(yīng)該更加關(guān)注投資收益的長(zhǎng)期穩(wěn)定性?！彼嬖V記者，股民也會(huì)變得越來(lái)越理性，會(huì)在提高投資收益的同時(shí)注意降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　在不少分析師看來(lái)，2015年A股市場(chǎng)異常波動(dòng)恰恰是一次很好的投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，而這又是投資者不可或缺的。

　　利好釋放后市看好

　　在國(guó)家推動(dòng)電價(jià)改革等舉措下，企業(yè)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步減輕。實(shí)體市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的多重利好疊加，將有助于A股向好發(fā)展

　　“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以及去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板等一系列發(fā)展思路的提出，2016年經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量將會(huì)有明顯提高，這對(duì)于資本市場(chǎng)而言是利好?！北就林菐?kù)浮山越水機(jī)構(gòu)首席分析師杭紫表示，資本市場(chǎng)將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更有信心。

　　杭紫也指出，資本市場(chǎng)的健康發(fā)展受到重視，2015年底舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上也提出了加快金融體制改革，為盡快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場(chǎng)指出了方向?！案母锛t利在2016年的資本市場(chǎng)將得到進(jìn)一步釋放?！痹趪?guó)家推動(dòng)電價(jià)改革等舉措下，企業(yè)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步減輕。實(shí)體市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的多重利好疊加，將有助于A股向好發(fā)展。

　　機(jī)構(gòu)更看好前沿發(fā)展領(lǐng)域相關(guān)行業(yè)的后市表現(xiàn)。在諸多券商機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)中，健康科技、智能制造、新能源汽車等都是2016年的“黃金板塊”。煜融投資吳國(guó)平認(rèn)為，縱觀2015年資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)很多新興產(chǎn)業(yè)，如新能源汽車、大數(shù)據(jù)、機(jī)器人、互聯(lián)網(wǎng)+、石墨烯、智能制造等，正掀起一波產(chǎn)業(yè)投資大浪潮，可以確定未來(lái)機(jī)會(huì)也將在這些新興產(chǎn)業(yè)里面，而不會(huì)在鋼鐵、水泥這些傳統(tǒng)行業(yè)。

　　備受資本市場(chǎng)關(guān)注的浙股也值得期待。我省大力發(fā)展的信息經(jīng)濟(jì)、健康、節(jié)能環(huán)保、旅游、時(shí)尚、金融、高端裝備等七大萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)恰恰與這些被券商看好的板塊相吻合。