歲末年初的一周里（2015年12月28日至2016年1月3日），財經(jīng)領(lǐng)域重磅監(jiān)管政策頻出，令人注目。

　　首先是《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》出臺。早在5個月前，中國人民銀行就公布了該辦法的征求意見稿。當(dāng)是時，各路觀點莫衷一是。而修改后的《辦法》，在吸收多方意見的基礎(chǔ)上，對相關(guān)內(nèi)容進行了完善。其中一個突出亮點是，根據(jù)支付機構(gòu)的分類評級情況和支付賬戶實名制落實情況，對支付機構(gòu)實施差別化管理，采用扶優(yōu)限劣的激勵和制約措施，進一步激發(fā)支付機構(gòu)創(chuàng)新動力。

　　近年來，部分第三方支付不斷涉足大額、多元化業(yè)務(wù)，使得大量資金沉淀在非銀行支付機構(gòu)的賬戶上，存在一定風(fēng)險隱患。網(wǎng)絡(luò)支付行業(yè)分類監(jiān)管模式的推出，不僅激勵業(yè)務(wù)能力強的支付企業(yè)根據(jù)不同的賬戶類別，開發(fā)不同的支付場景和支付技術(shù)，實際上也給行業(yè)吃了一顆“定心丸”，便于其根據(jù)規(guī)定，重新定位業(yè)務(wù)方向，創(chuàng)新服務(wù)能力。

　　而另外一個互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管辦法，也是“千呼萬喚始出來”，這就是《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》，即P2P監(jiān)管辦法。

　　P2P領(lǐng)域一直處在輿論的風(fēng)口浪尖，不僅因為行業(yè)的高成長性，以及較高的“死亡率”，更在于其涉及千千萬萬的投資者。根據(jù)征求意見稿，P2P行業(yè)監(jiān)管將采用負(fù)面清單制，還列出了P2P平臺不得進行的12項業(yè)務(wù)行為，其中包括為自身或具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的借款人融資；發(fā)售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品等。

　　將12項不允許P2P涉足的行為提上臺面，就是為P2P行業(yè)發(fā)展劃出政策紅線。紅線之內(nèi)的業(yè)務(wù)堅決不能觸碰，紅線之外的空間則鼓勵平臺探索。這有助于網(wǎng)貸行業(yè)明確目標(biāo)方向，將更多的精力投向風(fēng)控模式以及產(chǎn)品研發(fā)等領(lǐng)域的創(chuàng)新。

　　不同于前兩個監(jiān)管細(xì)則，另一政策對準(zhǔn)的不是普通消費者或投資者，而是商業(yè)銀行。2015年12月29日晚間，央行宣布從2016年起將現(xiàn)有的差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機制升級為“宏觀審慎評估體系（MPA）”。

　　據(jù)了解，新監(jiān)管體系從以往的關(guān)注狹義貸款轉(zhuǎn)向廣義信貸，將債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售資產(chǎn)等納入其中，引導(dǎo)金融機構(gòu)減少各類騰挪資產(chǎn)、規(guī)避信貸調(diào)控。同時，按每季度的數(shù)據(jù)進行事后評估，同時按月進行事中事后監(jiān)測和引導(dǎo)，在操作上更多地發(fā)揮金融機構(gòu)自身和自律機制的自我約束作用。

　　如此，商業(yè)銀行可以不再局限于那幾道“硬杠杠”和時間節(jié)點，而能綜合考量監(jiān)管要求和自己的風(fēng)險水平，并根據(jù)自身特質(zhì)，靈活地對自營投資、資金交易、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)進行布局和創(chuàng)新。

　　可見，監(jiān)管的要義不僅僅在于管住，更在通過科學(xué)的設(shè)計，為行業(yè)和市場主體的創(chuàng)新預(yù)留空間。