■劉言飛語

　　2015收官之戰(zhàn)，大盤將平穩(wěn)過渡

　　□本報記者 劉偉

　　上周大盤低開高走，頂住了年內(nèi)最后一批新股申購的壓力，最終小幅收漲。

　　本周是2015年的收官之戰(zhàn)，雖然只有4個交易日，但在申購資金回流以及年末基金排名戰(zhàn)的影響下，大盤仍有望向年線發(fā)起沖擊。

　　從周末消息面看，明年3月將開始實(shí)行股票注冊發(fā)行制，這對小盤股的估值將會帶來較大壓力，而藍(lán)籌股在缺乏成交量的配合下也難有作為，因此，投資者不能過分樂觀，可以適當(dāng)高拋低吸，在控制倉位的前提下進(jìn)一步降低持倉成本。

　　大盤創(chuàng)出反彈新高

　　上周市場有8只新股申購，凍結(jié)資金超過萬億元，然而市場選擇在新股申購的周三當(dāng)日發(fā)起進(jìn)攻，滬指一度升至3684點(diǎn)，突破了前期高點(diǎn)3678點(diǎn)，創(chuàng)出年中“股災(zāi)”以來的反彈新高。

　　不過，隨后又快速回落，從日線技術(shù)指標(biāo)看，大盤上周五價漲量縮，5日均線對大盤形成反壓，10日均線對大盤形成支撐，中短期均線多頭排列，將制約大盤回調(diào)空間，大盤K線有望成為上升中繼。

　　從全周來看，滬指累計漲幅為1.37%，深成指微漲1.17%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.26%。市場成交量也略有放大，如果本周能夠再度放大，將助攻大盤沖擊年線。

　　從歷史來看，每年年底的最后幾個交易日，大盤走勢往往都比較平淡。從盤面觀察，目前市場依舊處于存量資金博弈狀態(tài)，除非下周新股申購資金踴躍入場，推動藍(lán)籌股出現(xiàn)大漲，否則市場很難成功向上突破，因此短期如有沖高機(jī)會，反而可以適當(dāng)減倉。

　　當(dāng)然，短期大盤大幅下跌的概率也比較小，畢竟場外資金一直虎視眈眈，特別是明年新股申購需要市值，一旦有低位布局機(jī)會，肯定會有資金入場。因此，短期大盤或?qū)⒕S持窄幅震蕩格局，投資者不妨適當(dāng)高拋低吸。

　　消息面總體影響不大

　　從周末的消息面看，最重要的就是注冊制獲通過消息。全國人大常委會27日下午表決通過《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定》，決定自明年3月1日起施行，期限為兩年。一度被認(rèn)為無限期擱置的注冊制發(fā)行改革或?qū)⑻崆暗絹?，這對于目前估值高高在上的創(chuàng)業(yè)板來說無疑是重大利空。不過從長期來看，注冊制改革對中小企業(yè)直接融資有利，會更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，對中國經(jīng)濟(jì)基本面將構(gòu)成長遠(yuǎn)利好。

　　再看其他消息——

　　2016年資本市場將在完善結(jié)構(gòu)體系、擴(kuò)大對外開放、提高融資效率方面推出數(shù)項(xiàng)重磅改革。中國證監(jiān)會副主席方星海透露，正在籌備中的上交所戰(zhàn)略新興板、深港通試點(diǎn)均將在明年落地，這些對于市場都有長遠(yuǎn)利好意義；

　　全國人大常委會表決通過了人口與計劃生育法修正案，“全面二孩”政策將于2016年1月1日起正式實(shí)施，這對于中國經(jīng)濟(jì)會有長遠(yuǎn)影響，對股市的影響也會逐步顯現(xiàn)；

　　中國11月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.4%，經(jīng)濟(jì)基本面不容樂觀，寬松周期未完，有分析認(rèn)為中國明年或降息兩至三次，這些也有利于資本市場；

　　本周4個交易日迎解禁高峰，解禁市值超過1300億元。

　　總體來看，消息面影響不大，短期市場將延續(xù)震蕩走勢。

　　本周可半倉操作，觀望大盤方向

　　本周進(jìn)入年終收官大戰(zhàn)，雖然只有4個交易日，但估計仍會有反復(fù)波動。今天有萬億元打新資金解凍，可能會助力大盤再度脈沖式上漲。另外，年終將至，基金排名戰(zhàn)會激烈上演，基金重倉股本周可能會有意外之喜，包括一些被各大基金持有的藍(lán)籌股、行業(yè)龍頭股以及一些新興行業(yè)的代表概念股，都可能隨時出現(xiàn)大漲。

　　目前大盤圍繞3600點(diǎn)震蕩，向上有年線壓制，向下有多條短中期均線支撐，如果大盤能夠向上突破年線壓制，或可看高到3800點(diǎn)，否則還將維持目前的震蕩走勢。

　　在操作策略上，投資者依舊可以堅持高拋低吸，適當(dāng)控制倉位。特別是有部分代客理財資金、產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)資金、私募基金和公募基金，需要在年終結(jié)賬分紅，兌現(xiàn)部分籌碼，除非市場成交量能夠迅速放大到足夠的水平，否則沖高時段都是減倉的機(jī)會。

　　相反，在短期沒有新股發(fā)行的背景下，市場一旦出現(xiàn)大跌將是低吸的好機(jī)會，投資者可將倉位控制在半倉左右，這樣進(jìn)可攻退可守，上漲就減倉，下跌就加倉，耐心等待市場趨勢明朗后，再根據(jù)大盤方向選擇適合的操作方法。