新華網(wǎng)消息 2015年，世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)云變化，大宗商品價(jià)格暴跌、美聯(lián)儲(chǔ)加息、歐債危機(jī)持續(xù)、中國經(jīng)濟(jì)向“新常態(tài)”轉(zhuǎn)型，全球經(jīng)濟(jì)仍處在緩慢復(fù)蘇軌道上。新華網(wǎng)邀請(qǐng)中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長姚枝仲做客新華訪談，就2015-2016年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展開分析和展望。姚枝仲表示，貨幣政策是直接影響世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要因素，而后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代，各國貨幣政策的差異一定程度上影響了一些國家和地區(qū)的復(fù)蘇速度和節(jié)奏，并引發(fā)了資本流動(dòng)的變化。

　　姚枝仲指出，貨幣政策最主要的特點(diǎn)就是方向不一致，美國是緊縮，美國12月份開始加息，它是一種適應(yīng)性的貨幣政策，沒有說緊縮這個(gè)詞，但是從方向來看，從過去的量化寬松，現(xiàn)在到加息，是朝著緊縮方向去走。其他經(jīng)濟(jì)體，日本、歐元區(qū)、中國都在實(shí)行貨幣寬松的政策，這種差別會(huì)導(dǎo)致很大的影響，就是資本流動(dòng)會(huì)發(fā)生一些變化。比如說從新興經(jīng)濟(jì)體，從一些貨幣寬松的國家向美國流動(dòng)，這會(huì)引起一個(gè)金融市場的動(dòng)蕩，一個(gè)是匯市的波動(dòng)，有些金融市場相對(duì)比較脆弱的國家，它的金融市場有可能會(huì)發(fā)生一些危機(jī)，尤其是一些資本賬戶，國際收支是利差的，像這樣的國家更容易發(fā)生外部金融市場的危機(jī)。

　　在談到關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息有可能引起新興市場國家經(jīng)濟(jì)危機(jī)的問題時(shí)，姚枝仲表示，是有這種可能的，但是要看下一步美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)。

　　姚枝仲指出，美聯(lián)儲(chǔ)此次加息已經(jīng)引起了一些貨幣的大幅度貶值，按照我國的基本定義，就是超過20%的貨幣貶值，就算是一次貨幣危機(jī)。

　　而事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此次加息還是比較謹(jǐn)慎，并沒有表達(dá)出強(qiáng)烈的繼續(xù)加息的意愿，從另一個(gè)側(cè)面說明，美聯(lián)儲(chǔ)或認(rèn)為暫時(shí)沒有進(jìn)一步加息的必要性。所以會(huì)不會(huì)導(dǎo)致全球的金融危機(jī)還取決于美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)。

　　姚枝仲補(bǔ)充說，中國已經(jīng)表現(xiàn)出比較明顯的資本外流趨勢(shì)，其他經(jīng)濟(jì)體國家也是一樣，美聯(lián)儲(chǔ)開始加息，新興市場的資本外流，第一個(gè)直接反應(yīng)就是貨幣貶值，第二個(gè)反應(yīng)是整個(gè)國內(nèi)資本或者金融市場的資金供給減少，金融市場會(huì)有一個(gè)價(jià)格下跌的響應(yīng)。這一系列反應(yīng)或會(huì)誘導(dǎo)金融危機(jī)的可能。姚枝仲強(qiáng)調(diào)，還有一個(gè)更重要的危機(jī)導(dǎo)火線，就是高債務(wù)、高資產(chǎn)價(jià)格和低利率，這些因素都是可以互相刺激的。債務(wù)水平高的時(shí)候，對(duì)低利率有更高的需求，他們可以互相支持、自我循環(huán)，但是某一個(gè)鏈條打破之后，就會(huì)使得整個(gè)鏈條崩潰，美聯(lián)儲(chǔ)開始加息，低利率要持續(xù)，那高債務(wù)就會(huì)難以維系。所以全球金融市場發(fā)生危機(jī)的可能性就會(huì)隨著加息而增大。