“這是嘉實(shí)基金固定收益團(tuán)隊(duì)調(diào)整后的架構(gòu)?！苯?jīng)雷指著PPT說道，“我把這種結(jié)構(gòu)比作三足鼎立，牢固、缺一不可?！?/p>

　　2015年，是嘉實(shí)基金固定收益團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新框架后經(jīng)歷的第一年，這一年，嘉實(shí)固收團(tuán)隊(duì)在大固收業(yè)務(wù)中全線前進(jìn)：持續(xù)貨幣基金細(xì)分市場運(yùn)營、債券基金平均收益率突破9%、開拓互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新……

　　三足鼎立

　　經(jīng)雷是嘉實(shí)基金固定及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)首席投資官，經(jīng)過對嘉實(shí)基金固定收益團(tuán)隊(duì)框架的整體調(diào)整，現(xiàn)已形成了成熟及穩(wěn)定的體系。

　　不同于以往小范圍的交流，在嘉實(shí)基金內(nèi)部會議上，經(jīng)雷第一次當(dāng)著上百人的面介紹了嘉實(shí)固定收益團(tuán)隊(duì)的“三足鼎立”框架，這將成為嘉實(shí)基金布局大固收業(yè)務(wù)的基石。

　　嘉實(shí)固收“三足鼎立”框架的協(xié)調(diào)決策的運(yùn)作是一個(gè)動態(tài)且主動的過程。基金經(jīng)理負(fù)責(zé)“自上而下”的構(gòu)建組合管理； 交易員負(fù)責(zé)交易策略、執(zhí)行、判斷；研究員負(fù)責(zé)“自下而上”的基本面分析。基金經(jīng)理、交易員、研究員之間都可以實(shí)現(xiàn)雙向溝通，固收團(tuán)隊(duì)在這種模式運(yùn)作上，可以最大化地提升效率。

　　“三足鼎立的結(jié)構(gòu)能夠比較準(zhǔn)確應(yīng)對當(dāng)下市場的變化，基金經(jīng)理、交易員和研究員處在同一層面、互相平等，整個(gè)投資流程中，三大崗位擔(dān)負(fù)同樣重要的任務(wù)，強(qiáng)調(diào)互通、協(xié)作?！苯?jīng)雷說。

　　目前，國內(nèi)固定收益投資品種越來越豐富，以債券市場為例，發(fā)行主體數(shù)量已經(jīng)接近4000個(gè)，遠(yuǎn)超出上市公司數(shù)量，即便是一個(gè)全能型的基金經(jīng)理，想在幾千個(gè)發(fā)行主體里精挑細(xì)選、做出準(zhǔn)確判斷，實(shí)屬不易；此外，基金經(jīng)理若再以傳統(tǒng)模式進(jìn)行投資，組合管理帶來的收益將日益減少。

　　“我們必須通過一個(gè)團(tuán)隊(duì)來做事?！苯?jīng)雷說，“三足鼎立”的模式比較符合未來大固收、甚至整個(gè)市場格局的變化。事實(shí)上，觀察各大公司、機(jī)構(gòu)進(jìn)行團(tuán)隊(duì)框架調(diào)整時(shí)，最終的落腳點(diǎn)仍然是“人”，而嘉實(shí)固收團(tuán)隊(duì)的調(diào)整也是“以人為本”。

　　在具體形式上，嘉實(shí)固收團(tuán)隊(duì)分為三個(gè)策略組。

　　以王茜為組長的配置策略組，帶領(lǐng)幾位基金經(jīng)理對權(quán)益類投資更為熟悉、偏向股債大類資產(chǎn)配置；以胡永青為組長的全回報(bào)策略組組長，投資管理中會用到新型類固定收益投資工具，還會對信用債進(jìn)行深入研究分析； 以管理貨幣基金擅長的萬曉西擔(dān)任短端alpha策略組組長，主要負(fù)責(zé)短端產(chǎn)品投資。

　　彎道超車布局新領(lǐng)域

　　在一家已經(jīng)成立16年的大型基金公司中，對一支團(tuán)隊(duì)的框架進(jìn)行調(diào)整，還要尊重整個(gè)公司投資、交易、研究等體系的文化。

　　基于對嘉實(shí)基金多個(gè)架構(gòu)的精確理解，經(jīng)雷在調(diào)整團(tuán)隊(duì)框架時(shí)強(qiáng)調(diào)“順勢”二字，“順勢”之下，將組合管理、交易、研究這種“三足鼎立”的模式穩(wěn)定地推行下去，既遵循了嘉實(shí)已有的基礎(chǔ)、文化，也更加顯現(xiàn)了嘉實(shí)在投資管理流程中的專業(yè)性。

　　站在行業(yè)角度，經(jīng)雷對嘉實(shí)固收團(tuán)隊(duì)的發(fā)展勾勒了三個(gè)方向。

　　首先，不同于其他機(jī)構(gòu)，嘉實(shí)固收團(tuán)隊(duì)的職責(zé)更加精細(xì)、透明，如明確基金經(jīng)理負(fù)責(zé)組合管理多個(gè)維度的均衡，交易員要負(fù)責(zé)整個(gè)交易流程的每個(gè)環(huán)節(jié)，研究員則是負(fù)責(zé)整個(gè)研究流程。

　　其次，嘉實(shí)固收業(yè)務(wù)若要做到彎道超車，必須要對業(yè)務(wù)有前瞻性，在別人沒有布局的領(lǐng)域著手。比如在做標(biāo)的信用研究時(shí)，不僅僅是研究信用風(fēng)險(xiǎn)，更要深入對信用性價(jià)比的研究，當(dāng)一個(gè)研究員面對十幾位基金經(jīng)理時(shí)，不僅要針對投資機(jī)會提供足夠的理由，還要明確指出需要規(guī)避的事項(xiàng)。

　　第三，嘉實(shí)基金的固收團(tuán)隊(duì)要百花齊放?！霸诩螌?shí)，并不是我是首席投資官，在團(tuán)隊(duì)中就是我說了算，不是這樣的！”經(jīng)雷說，尤其面對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，金融創(chuàng)新，新投資品種不斷涌現(xiàn)，以及客戶風(fēng)險(xiǎn)意識的不斷提升的大環(huán)境，團(tuán)隊(duì)成員多發(fā)出聲音才能更全面地覆蓋市場方方面面，并且從更多角度及時(shí)發(fā)現(xiàn)、分析和有效解決問題，“這樣，我們做出投資策略的正確率也會相對提高?！?/p>

　　經(jīng)過一年來的調(diào)整，嘉實(shí)基金固定收益團(tuán)隊(duì)的使命愈發(fā)清晰。產(chǎn)生穩(wěn)定的絕對收益回報(bào)率、產(chǎn)生有競爭力的絕對收益回報(bào)率，為投資者提供業(yè)內(nèi)最佳和最穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整以及超額回報(bào)。

　　經(jīng)雷將資產(chǎn)配置比喻為一桌飯菜，他認(rèn)為，固定收益投資如同主食，而權(quán)益類投資如同桌上的各種菜肴，有人喜歡吃辣、有人喜歡吃海鮮，個(gè)性鮮明、味美，“主食雖沒有菜肴那樣鮮美、突出，但卻是每一天、每一頓飯中必備的。”

　　“說遠(yuǎn)一點(diǎn)，在發(fā)達(dá)市場，無論你處于哪個(gè)年齡段，機(jī)構(gòu)在為你進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，固定收益永遠(yuǎn)要占據(jù)一定比例，這是必不可少、非常重要的一部分?！苯?jīng)雷說。

　　固收團(tuán)隊(duì)護(hù)航互聯(lián)網(wǎng)金融再創(chuàng)新高

　　嘉實(shí)固收團(tuán)隊(duì)的調(diào)整發(fā)軔于2014年，經(jīng)過2015年的歷練，已初現(xiàn)優(yōu)勢。

　　為了適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融細(xì)分市場需求，嘉實(shí)已經(jīng)設(shè)計(jì)出了嘉實(shí)貨幣、活期寶、活錢包、薪金寶四款各具特色的“寶類產(chǎn)品”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2015年11月27日，上述四款產(chǎn)品最近一年來的收益率均超過4%，在82只同類產(chǎn)品中全部躋身前20。

　　以“大而美”著稱的“金?；稹奔螌?shí)貨幣是市場上唯一一只當(dāng)日申購上限不超過500萬元的貨幣基金，被譽(yù)為最適合老百姓投資的貨幣基金。

　　嘉實(shí)活期寶掛鉤親民的理財(cái)平臺“百度百賺”，嘉實(shí)活錢包對接“京東小金庫”，投資者均可以通過電商平臺入口管理自己的閑置資金。嘉實(shí)與中信銀行聯(lián)合推出的“中信薪金煲”，持卡客戶可以為借記卡設(shè)置自動余額理財(cái)，還可實(shí)現(xiàn)貨幣基金在ATM取現(xiàn)、消費(fèi)。

　　債券基金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，今年來嘉實(shí)穩(wěn)固收益獲得了14.02%的收益率，排在同類基金前1/3；而由王茜管理的嘉實(shí)多利進(jìn)取更是取得了31.64%的收益率，高居所有債券基金首位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，嘉實(shí)基金旗下債券基金今年來全部取得了正收益，平均收益率達(dá)到了9.36%。

　　2015年，嘉實(shí)基金更是聯(lián)手中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、騰訊理財(cái)通推出了國內(nèi)首款類貨幣保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品——“國壽嘉年”?！皣鴫奂文辍笔状螌?shí)現(xiàn)了養(yǎng)老保障產(chǎn)品可隨時(shí)申購贖回，與傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的區(qū)別是無猶豫期及退保費(fèi)用、無保險(xiǎn)責(zé)任等，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的簡單直觀需求。

　　“國壽嘉年”由嘉實(shí)固定收益團(tuán)隊(duì)配備了專業(yè)的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資管理，自6月11日上線以來管理規(guī)模已達(dá)80億元，這款產(chǎn)品的用戶數(shù)量已經(jīng)超過200萬； 截至11月30日，“國壽嘉年”近7日年化收益率為4.1%。嘉實(shí)出色的現(xiàn)金管理能力將繼續(xù)為“國壽嘉年”保駕護(hù)航。