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招行溢價(jià)發(fā)行國內(nèi)首單信用卡循環(huán)結(jié)構(gòu)ABS

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-12-15 11:29:29  來源：南昌晚報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　近日，招行“和信”系列第二期信用卡汽車分期證券化在銀行間債券市場(chǎng)簿記發(fā)行。本期項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了循環(huán)購買、溢價(jià)發(fā)行、全成本投資者付費(fèi)等多項(xiàng)探索實(shí)踐，是國內(nèi)首單循環(huán)購買且完全出表的信用卡ABS。

　　發(fā)行說明書顯示，本期證券設(shè)置了循環(huán)購買機(jī)制，循環(huán)期為一年。在循環(huán)期內(nèi)，特殊目的載體（SPV）可用回款按一定標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)購買資產(chǎn)入池，從而保持資產(chǎn)池規(guī)模的相對(duì)穩(wěn)定。相對(duì)于靜態(tài)池，動(dòng)態(tài)池有助于提高投資者的資金使用效率，也能提高銀行發(fā)起人的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。據(jù)悉，本期項(xiàng)目通過交易結(jié)構(gòu)和條款設(shè)計(jì)，一次性交割和后續(xù)持續(xù)購買的資產(chǎn)均符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)終止確認(rèn)的要求，可以完全下表，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)真實(shí)出售和破產(chǎn)隔離，成為國內(nèi)首單循環(huán)購買且完全出表的信用卡ABS。同時(shí)，本期次級(jí)檔證券首次采用了5%的溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行交割金額為證券票面金額的105%。（周俊強(qiáng)）

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