美加息臨近負面沖擊或已消化 歷史顯示加息后美元常回調刺激資源類產(chǎn)品價格反彈

　　本周，美聯(lián)儲很有可能宣布加息，全球市場冷暖不一。繼中東股市大跌之后，昨日亞太股市開盤同樣大跌，不過，歐洲三大股指早盤卻明顯走高。A股周一也大漲2.51%，除券商和保險外，再現(xiàn)“煤”飛“色”舞。

　　有分析人士表示，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲加息后往往會帶動美元回調，刺激有色金屬等資源類價格反彈。因此，在企業(yè)減產(chǎn)和美元波動預期下，有色價格可能有小幅反彈。“煤”飛“色”舞還能走一陣子，但2016年行業(yè)需求依然較弱，投資者操作宜短不宜長。

　　廣州日報訊 “美聯(lián)儲加不加息將是本月乃至未來相當長一段時間內的大事。雖然加息對全球資本市場有負面影響，但市場可能已提前消化。”一位長期跟蹤境外股市的券商分析師稱。數(shù)據(jù)顯示，在隔夜美國股市下跌后，周一亞太市場低開高走，日經(jīng)225指數(shù)開盤重挫3%左右，收盤跌幅收窄至1.80%。歐洲三大股指早盤也明顯走高。

　　全球股市等美聯(lián)儲“發(fā)話”

　　美聯(lián)儲將于12月15~16日召開本年度最后一次FOMC會議，市場普遍預期是美聯(lián)儲將開啟十年以來的首次加息。有調查顯示，91位經(jīng)濟學家中，幾乎所有人都認為美聯(lián)儲在12月會議上加息25個基點，結束為期七年的近零利率。多數(shù)經(jīng)濟學家認為， 12月后，美聯(lián)儲還有可能在明年1月的FOMC會議上暫時按兵不動，然后再在2016年3月的會議上第二次加息。

　　“我們已經(jīng)在考慮未來加息的幅度和速度以及加息后的投資安排了?！鄙钲谝晃凰侥既耸繉V州日報記者表示。

　　資本市場上，在美聯(lián)儲加息以及整體經(jīng)濟下行壓力增加等背景下，全球股市并未集體恐慌，其中，亞太股市周一集體低開，上證指數(shù)早盤跌幅一度超過1%。日經(jīng)225指數(shù)跌幅在3%左右。不過，收盤多數(shù)回升。

　　而歐洲三大股指周一開盤也明顯走高，其中，德國法蘭克福DAX指數(shù)、倫敦金融時報100指數(shù)早盤漲幅都超過0.50%。

　　有色反彈屬于超跌修正

　　昨日，上證指數(shù)上漲2.51%，再度站上3500點。其中，除券商、保險外，有色煤炭等資源股表現(xiàn)最為強勢。其中，有色金屬板塊上漲4.19%，板塊內的羅平鋅電、云鋁股份、西部黃金、中金嶺南、云南銅業(yè)等紛紛漲停。煤炭板塊中，盤江股份漲停。

　　有分析師表示，有色金屬等資源股近期整體走勢較強，一方面得益于行業(yè)減產(chǎn)，另一方面動力來自于美聯(lián)儲加息后美元指數(shù)回落的預期?！皬幕久嫔峡?，無論是有色金屬，還是煤炭，都沒有明顯的拐點，主要還是預期?！比A泰聯(lián)合證券市場分析人士對廣州日報記者稱。

　　中金公司分析師陳彥表示，2000年以來，金屬價格指數(shù)與美元指數(shù)負相關系數(shù)達0.79，因而美聯(lián)儲加息以及美元指數(shù)震蕩可能會導致有色金屬價格劇烈波動。不過，在美聯(lián)儲過去四次加息周期中，首次加息前，金屬價格出現(xiàn)一輪提前下跌，此后，金屬價格存在小幅反彈的空間。太平洋證券分析師王文靜也認為，美聯(lián)儲如加息將帶來有色金屬一次難得的波段機會。

　　與此同時，國內基本金屬供給側調整逐步鋪開，鋅、鎳、銅、稀土等企業(yè)紛紛減產(chǎn)。國金證券分析師陳炳輝稱，鋅企業(yè)協(xié)商2016年精鋅產(chǎn)量減少50萬噸；鎳企也協(xié)議12月減產(chǎn)鎳金屬1.5萬噸，2016年減產(chǎn)20%，約13萬噸；銅企擬減產(chǎn)35萬噸。再加上鋁企陸續(xù)減產(chǎn)，大宗商品紛紛進入到減產(chǎn)的節(jié)奏。陳炳輝認為，隨著國家政策更為重視供給側改革，產(chǎn)能的退出將有助于大宗商品品種價格與企業(yè)利潤的回升。

　　不過，陳彥認為，目前市場反彈屬于對前期超跌的修正，明年金屬平均價格仍將下移，板塊內趨勢性機會還是難現(xiàn)，投資者謹慎追高。

　　中糧國投系突然異動

　　央企改革又有大動作？

　　幾乎已被A股市場淡忘的央企改革突然異動，昨日午后，央企改革概念股拉升大漲，中糧系下的中糧生化率先漲停，中糧屯河、中糧地產(chǎn)也跟隨漲停。國投系也表現(xiàn)不俗，國投安信漲停，國投新集、中成股份漲幅都超過8%。啟源裝備、華電能源等央企改革概念股也都漲停。

　　實際上，近期央企動作頻繁，但并未在A股市場掀起一股浪潮。12月11日，國資委公布，中國遠洋運輸（集團）總公司與中國海運（集團）總公司實施重組。12月8日晚間，中國中冶公告稱，中冶集團將成為重組后中國五礦旗下的上市公司。但中國中冶、五礦發(fā)展等相關個股反而連續(xù)下跌。

　　有分析人士表示，在央企改革步伐加快的背景下，連續(xù)下跌的相關概念股存在超跌反彈的可能。萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華指出，管理層表示電力軍工等重要領域將開展混合所有制改革試點示范。同時，國企改革相關配套文件陸續(xù)出臺，國企改革有望再次提速，點燃市場關于國企改革的預期，“產(chǎn)能過剩的大型國企整合，能減少內部競爭，優(yōu)化資源配置，壟斷領域的大型國企混合制度改革，能吸收新鮮血液，優(yōu)化公司治理結構，有效提升上市公司投資回報率?！绷硗?，他還指出，發(fā)改委明確將在電力、油氣、鐵路、民航、電信、軍工等重要領域開展混改試點，第二批國企改革試點可能花落這些行業(yè)，投資者可以繼續(xù)關注相關個股的投資機會。

　　廣發(fā)證券分析師成果也表示，從近期的一系列信息來看，國企改革正在加快落實推進，其具體實施與落地依然是2016年值得重點關注的主題方向。明年國有企業(yè)和重要行業(yè)改革將跨越深水區(qū)，在電力、油氣、電信、軍工等重要領域開展混合所有制改革試點示范。

　　歲末“事件型”題材股迎來交易機會

　　文/表廣州日報記者張忠安（署名除外）

　　投資參考

　　廣州日報訊 （記者楊欣）部分市場人士認為，臨近年底，市場在無大量新增資金流入的狀態(tài)下很難完成“二八切換”，市場還將是主題投資為主導，一些板塊受年末相關事件推動，有望迎來投資機會。

　　年底仍是

　　權重搭臺題材表現(xiàn)

　　IPO重啟、美元加息、包括明年1月大小非解禁，都是可能導致調整出現(xiàn)的不確定性因素。盡管市場活躍亢奮，但反彈持續(xù)時間不會很長，年底還會出現(xiàn)震蕩，振幅會較大。

　　中歐成長策略組負責人曹劍飛認為，人民幣匯率有望穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟有望真正探底。2016年作為“十三五”的第一年，各項改革措施貫徹落實，有助于激發(fā)新的經(jīng)濟增長引擎，同時也有助于A股風險偏好重歸，進入“改革慢牛”。

　　此輪反彈，創(chuàng)業(yè)板已漲超50%，滬指漲超20%，很多個股股價翻倍。最近，包括券商、保險在內的權重股多次逆襲，題材股多次“啞火”，因此有部分投資者不斷糾結年底是否該拋棄題材股而加倉藍籌股。

　　不過有市場人士對此卻認為，在當前資金有限下，權重股反彈很難有持續(xù)性。畢竟年底存在各路資金有回籠需求、兩融資金七連降、上周新增投資者33.98萬戶，遠低于前周的36.15萬戶等因素，增量資金進場放緩，存量資金難于撬起大盤藍籌股的持續(xù)性行情，這從昨天大盤收出大陽線，量能仍大幅萎縮便可看出。因此藍籌多次逆襲引領的暴漲更多起到的是護盤作用，后市題材股仍會是主角。

　　歲末“事件型”

　　投資機會一覽

　　1

　　巴黎氣候變化大會12日晚通過全球氣候變化新協(xié)議，協(xié)議旨在將全球平均氣溫較工業(yè)化前水平升高控制在2攝氏度之內，并在本世紀下半葉實現(xiàn)溫室氣體凈零排放。

　　投資機會：光伏、核能核電板塊、新能源、環(huán)保等板塊或迎來一波上漲行情。

　　2

　　本周第二屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會在烏鎮(zhèn)開幕，此次大會主題定為“互聯(lián)互通·共享共治”，屆時還將就網(wǎng)絡安全舉辦高層閉門圓桌會議。

　　投資機會：網(wǎng)絡安全概念股或迎良機。

　　3

　　媒體報道，在明年上半年上報的個稅改革方案中，房貸利息抵扣個稅有可能會率先在明年下半年啟動，公積金貸款證券化的試點也在積極推進之中。

　　投資機會：房地產(chǎn)板塊有可能再次掀起波瀾。

　　4

　　近日阿里巴巴收購《南華早報》，樂視網(wǎng)近19億元入股TCL多媒體。

　　投資機會：這意味著傳統(tǒng)媒體有了轉型的途徑，盡管目前樂視網(wǎng)停牌，但傳媒板塊的想象空間相當大。

　　投資提醒：

　　慎防部分大事件一次性炒作

　　近日二級市場上已經(jīng)掀起陣陣大事件炒作浪潮。房地產(chǎn)方面，從萬科創(chuàng)出歷史新高，到保險類公司頻頻出擊地產(chǎn)股，可見個稅改革方案給地產(chǎn)股帶來了機遇。還有12月初“虛擬現(xiàn)實”概念股橫空出世，之前的次新股、健康中國等主題投資也均引領了一波行情。

　　有私募人士謹慎表示，對不同主題要區(qū)別看待，切忌盲目跟風，真正具有行業(yè)趨勢及基本面支撐的主題投資才值得關注。

　　更有私募基金經(jīng)理直言玩不轉主題投資，“主題投資并不適合規(guī)模較大的基金，資金進出有難度。私募追求的是絕對收益，這樣做很容易被套?！?/p>

　　澤延投資董事長劉俊則表示，今年流行的投資主題大致可分為兩類，一是短期炒作，無法形成行業(yè)趨勢的主題。如政策出臺帶來刺激、影子股等短期受到資金熱捧。對這類主題，投資者必須保持謹慎，因其沒有行業(yè)趨勢和基本面做支撐，很可能僅是一次性機會。第二類則是具有長期產(chǎn)業(yè)邏輯的趨勢性投資機會，如工業(yè)4.0、新能源汽車等，這些行業(yè)發(fā)展具有可觀的前景。