本周連續(xù)五天調(diào)整，加上上周五的調(diào)整已經(jīng)持續(xù)了六天，成交低迷，熱點渙散，典型的低迷世道。本周消息面上經(jīng)歷了新股上市后的考驗，又有注冊制即將推出的消息，令投資者心驚膽戰(zhàn)。但是3500點下方應(yīng)該進入了相對安全的區(qū)域，調(diào)整下跌的力度不大，形態(tài)上目前正在構(gòu)筑小雙底，應(yīng)該是短線投資的好機會。

　　近期影響市場最大的應(yīng)該是國家隊的減倉了，受傷較深的有軍工板塊，短期受減倉影響，大部分軍工股都出現(xiàn)了深幅回調(diào)，如果是短線投資者還要等軍工板塊放量起來后才能介入，但是長期投資者應(yīng)該是買入的良機，股市跌下來才是價值投資和長期投資的機會。

　　近期險資入市對市場造成了一定的影響，從它們投資的品種上看大多都是傳統(tǒng)行業(yè)，如果按現(xiàn)在的基本面判斷，傳統(tǒng)經(jīng)濟起來還要一段時間，但是現(xiàn)在的股價確實已經(jīng)很低了，是長期投資的機會，所以險資的投資風(fēng)格就是典型的長期投資風(fēng)格，投資者如果現(xiàn)在要進場，也要有長期投資的打算。

　　本周地產(chǎn)和大金融板塊表現(xiàn)疲軟，其中地產(chǎn)和券商表現(xiàn)稍強。地產(chǎn)受險資大舉投資和政策利好預(yù)期，表現(xiàn)稍強是意料中的。注冊制推出對大部分公司的股價都是利空因素，除了券商會受益投行業(yè)務(wù)的收入大增預(yù)期，難怪周四大盤調(diào)整時只有券商有過上沖的表現(xiàn)。如果相信股市會走慢牛格局，那么投資點券商股總是沒錯的，一方面現(xiàn)在的券商股和去年底對比都已經(jīng)有了大幅折價，另一方面牛市里出臺刺激市場的措施大多和券商有關(guān)，所以在牛市里券商股總是陽光普照，加上這個板塊的波動較大，在牛市里收益高就不足為奇了。記得券商股最瘋的時候，筆者曾經(jīng)拿中信證券和萬科做了個對比，當時中信的市值已經(jīng)達到了萬科的三倍，這樣的價差怎么可能長期維持？現(xiàn)在回頭看，中信市值跌去了一半多，萬科終于創(chuàng)出新高，兩家公司市值已經(jīng)接近。而現(xiàn)在市場對券商股開始冷淡的時候，筆者以為倒是長線投資的機會來臨，畢竟券商今年的業(yè)績大增已經(jīng)定局，炒年報業(yè)績行情應(yīng)該離不開券商板塊，當然歷史不會簡單重復(fù)，現(xiàn)在的券商行情應(yīng)該不會再那么瘋狂了，上檔有大量密集套牢的籌碼等著解套呢。

　　近期次新股開始退潮，要注意短線調(diào)整的風(fēng)險，畢竟股價太高了，回吐壓力巨大。而近期部分重組的小盤股表現(xiàn)較好，紛紛創(chuàng)出短期新高，表明有資金從小盤次新股流入了小盤的重組股。從調(diào)整周期和調(diào)整幅度來看，軍工板塊已經(jīng)調(diào)整到位，隨著后市軍改的快速推進，相信軍工板塊還會有表現(xiàn)，長期投資者可以進場了，短線投資者等待該板塊集體放量拉升時也要堅決進場，該板塊無疑是未來一段時期里最能抗拒經(jīng)濟下行壓力的牛股板塊。

　　國元證券 王驍敏