備受市場(chǎng)關(guān)注的注冊(cè)制漸行漸近。昨天，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過了擬提請(qǐng)全國人大常委會(huì)審議的《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用<中華人民共和國證券法>有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》。這意味著，股票發(fā)行注冊(cè)制真的要來了。證監(jiān)會(huì)昨晚也在第一時(shí)間做出表態(tài)，表示積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革。

　　□國務(wù)院

　　將實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制

　　自2013年11月注冊(cè)制首次寫入中央文件，至今已有兩年多的時(shí)間，其間屢次被市場(chǎng)提及。昨晚，這個(gè)被市場(chǎng)極大關(guān)注的改革終于有了重大進(jìn)展。

　　昨天，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過了擬提請(qǐng)全國人大常委會(huì)審議的《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》。

　　草案明確，在決定施行之日起兩年內(nèi)，授權(quán)對(duì)擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票公開發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制度。待全國人大常委會(huì)授權(quán)后，有關(guān)部門將制定相關(guān)規(guī)則，在公開征求意見后實(shí)施，并加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　這意味著，在《證券法》修訂完成前，股票發(fā)行注冊(cè)制將先行推出，進(jìn)程的提速凸顯出決策層加快證券市場(chǎng)改革的決心。

　　□證監(jiān)會(huì)

　　將制定相關(guān)規(guī)章制度

　　證監(jiān)會(huì)昨晚也第一時(shí)間做出表態(tài)，表示實(shí)施注冊(cè)制，必須于法有據(jù)。全國人大常委會(huì)審議通過授權(quán)決定后，國務(wù)院將根據(jù)授權(quán)，對(duì)擬在上交所、深交所上市交易的股票的公開發(fā)行，調(diào)整適用《中華人民共和國證券法》關(guān)于股票公開發(fā)行核準(zhǔn)制度的有關(guān)規(guī)定，對(duì)具體事項(xiàng)作出相關(guān)制度安排。

　　下一步，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)國務(wù)院確定的制度安排，制定《股票公開發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等相關(guān)部門規(guī)章和規(guī)范性文件，對(duì)注冊(cè)條件、注冊(cè)機(jī)關(guān)、注冊(cè)程序、審核要求、信息披露、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)以及相應(yīng)的事中事后監(jiān)督管理等作出全面具體的規(guī)定，向社會(huì)公開征求意見后公布實(shí)施。

　　在證監(jiān)會(huì)的表態(tài)中，關(guān)于注冊(cè)制的未來監(jiān)管，后市影響等疑慮也都一一給出了答案。

　　□監(jiān)管

　　突出強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管

　　證監(jiān)會(huì)表示，注冊(cè)制實(shí)施后，要堅(jiān)決落實(shí)以信息披露為中心的監(jiān)管理念，不再對(duì)企業(yè)業(yè)績與投資價(jià)值、未來發(fā)展前景等做實(shí)質(zhì)判斷和“背書”。

　　施行注冊(cè)制，必須突出強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管。嚴(yán)厲打擊和懲處違法違規(guī)行為，提高違法違規(guī)成本，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

　　此外，要全面加強(qiáng)對(duì)欺詐發(fā)行和信息披露虛假的懲罰力度，通過責(zé)令回購股份、責(zé)令先行賠付等方式，使投資者所受經(jīng)濟(jì)損失獲得及時(shí)補(bǔ)償。

　　在切實(shí)加大執(zhí)法協(xié)作配合，健全行刑銜接機(jī)制方面，對(duì)涉嫌犯罪的違法行為堅(jiān)決移送公安機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任，實(shí)施刑罰制裁。

　　與此同時(shí)，還要推動(dòng)建立適應(yīng)注冊(cè)制改革要求的民事賠償制度，有效保障投資者通過民事訴訟獲得賠償，讓違法者付出高昂的成本和代價(jià)。特別重要的是，要嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度，對(duì)欺詐發(fā)行和重大違法的上市公司實(shí)施強(qiáng)制退市，堅(jiān)決清除出市場(chǎng)。

　　□影響

　　新股不會(huì)大規(guī)模擴(kuò)容

　　注冊(cè)制實(shí)施以后，新股發(fā)行將大兵壓境。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)昨天表示，注冊(cè)制改革是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，不會(huì)一步到位，對(duì)新股發(fā)行節(jié)奏和價(jià)格不會(huì)一下子放開，更不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容。

　　當(dāng)前，證監(jiān)會(huì)除了做好注冊(cè)制的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作外，將繼續(xù)按照現(xiàn)行規(guī)定，做好新股發(fā)行審核工作，新股發(fā)行受理工作不會(huì)停止。注冊(cè)制實(shí)施后，現(xiàn)有在審企業(yè)排隊(duì)順序不作改變，確保審核工作平穩(wěn)有序過渡。

　　市場(chǎng)運(yùn)行會(huì)更平穩(wěn)

　　武漢科技大學(xué)金融與證券研究所所長董登新表示，IPO注冊(cè)制改革是一個(gè)漸進(jìn)的過程。施行注冊(cè)制，IPO身價(jià)將下跌，新股超募及新股不敗現(xiàn)象基本上絕跡，還會(huì)拉動(dòng)小股本及垃圾股的估值重心下移，而大盤權(quán)重股的估值則會(huì)向上提升。因此，從大盤指數(shù)來講，實(shí)施注冊(cè)制后，市場(chǎng)運(yùn)行會(huì)更平穩(wěn)。

　　名詞解釋·注冊(cè)制

　　是批準(zhǔn)股票上市的一種制度，只要驗(yàn)證公司申報(bào)的材料真實(shí)合法就可以上市。證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開，制成法律文件送交主管機(jī)構(gòu)審查，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。

　　京華時(shí)報(bào)記者敖曉波京華時(shí)報(bào)制圖謝瑤