還有17個交易日，A股2015年的交易將收官。2016年A股將呈現(xiàn)怎樣的走勢？對于這一判斷，國內(nèi)外投行的觀點不盡相同，有看多的，自然就有看衰的。那么，我們該如何看待這些投行做出的判斷呢？

　　我們不妨先來看看其中兩家券商的觀點。招商策略團隊認為，“資產(chǎn)荒”是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段必然的代價，是一個長期存在的問題，會潛移默化地改變市場運行的規(guī)律，使市場出現(xiàn)前所未有的一種交易型的牛市格局。2016年市場合理估值中樞在3400點附近，但是市場整體會呈現(xiàn)圍繞合理估值中樞進行寬幅震蕩的走勢，主體區(qū)間在3000點-4000點之間。

　　12月7日，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺對明年A股的大體走勢做出判斷。他認為，預(yù)計2016年A股上市公司利潤增速將從今年的4%降至-1%；由于需求減弱和通縮壓力，企業(yè)收入承壓。明年滬深300目標(biāo)點位是3700點，對應(yīng)2016年13.5倍市盈率，偏中性。

　　對于券商做出的這些預(yù)測，筆者覺得沒必要做出過多的評價。因為對市場做出不同的判斷，這原本就是件正常的事情。站在不同的角度，自然會有不同的觀點，正所謂“一千個人眼中有一千個哈姆雷特”。但是，做出這樣判斷的前提是理由必須充分。畢竟，作為專業(yè)的機構(gòu)，對市場必然是頗有研究的，這是一門必修的功課。

　　至于普通的投資者，對于市場的研究就沒那么全面了。也正因為如此，普通投資者對于券商的研究報告和觀點一般來說都是很看重的，希望能對自己的投資有幫助。

　　也正因為如此，券商在發(fā)表觀點的時候，就要做到客觀、公正，決不能夸夸其談，大肆鼓吹，同時也不能總是對市場抱有悲觀情緒，認為任何消息都是利空。在筆者看來，過分的鼓吹和過分的悲觀，都是不負責(zé)任的表現(xiàn)，會影響到投資者的情緒，甚至?xí)`導(dǎo)投資者。

　　A股市場依然處于“新興+轉(zhuǎn)軌”，特別是近幾年經(jīng)濟降速轉(zhuǎn)型、流動性寬松的背景下，A股市場的博弈特征更強。那么，市場在2016年將會如何走？對此，筆者不敢妄下結(jié)論。但可以肯定的是，明年市場依然不缺乏投資熱點。

　　2016年是“十三五”開局之年。“十三五”規(guī)劃勾勒出了中國發(fā)展的新藍圖，創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型為新藍圖的發(fā)展增添了新動力。

　　我們看到，“中國制造2025”明確以“智造”為關(guān)鍵核心，服務(wù)于智慧工廠的機器人和系統(tǒng)集成等領(lǐng)域最為受益；新能源汽車正迎頭而上，有望引領(lǐng)打造產(chǎn)業(yè)新體系；以智能手機為代表的硬件設(shè)備向互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等內(nèi)容服務(wù)轉(zhuǎn)型，未來向后端延伸，服務(wù)于數(shù)據(jù)資源的云計算、大數(shù)據(jù)將迎來爆發(fā)拐點，內(nèi)容端從文字、圖片、語音向視頻時代過渡，也將帶動智能視頻產(chǎn)業(yè)鏈大發(fā)展；收入水平、人口結(jié)構(gòu)、技術(shù)升級、政策紅利四大驅(qū)動力推動消費服務(wù)業(yè)爆發(fā)，體育娛樂、醫(yī)療健康等有望迎來高增長。

　　可以期待的是，對于明年的A股市場，我們沒必要過于悲觀。但是，我們也要提醒投資者，如果過分對市場抱以樂觀態(tài)度，同樣不可取。對于市場，我們一定要保持理性。（朱寶?。?/p>