“一派大好”的行情節(jié)奏，在上周五陡然出現(xiàn)了變數(shù)。結(jié)合成交量能的走弱變化來(lái)看，“老股老辦法”的打新要素，疊加年末時(shí)特有的資金面趨緊背景，使得這個(gè)12月的后續(xù)走勢(shì)充滿(mǎn)了變數(shù)。

　　事實(shí)上，從歷史行情數(shù)據(jù)和交通經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，A股在12月份不乏出現(xiàn)5%以上月跌幅的記錄。造成這樣走勢(shì)的原因是兩個(gè)：年底結(jié)算造成的資金收緊，部分獲利資金減倉(cāng)撤離。因此，玉名等市場(chǎng)人士給出了保守的操作建議：既然年底各路主力都會(huì)回籠資金以自保為主，那么投資者而言，12月這個(gè)時(shí)段就已經(jīng)不適合再投入重倉(cāng)去博弈了，“此時(shí)，大家不妨在倉(cāng)位上展開(kāi)‘冬閑’休息。”

　　“短期調(diào)整尚未結(jié)束，市場(chǎng)正在按照抵抗式下跌的方式演繹”。興業(yè)證券分析師張憶東則表示，此前在利好的刺激下，場(chǎng)外資金抄底簇?fù)砉芍赋霈F(xiàn)反抽，但深秋以來(lái)獲利盤(pán)壓力大、投資者倉(cāng)位重等原因，使得近期行情充滿(mǎn)了抵抗式下跌意味。他同時(shí)也強(qiáng)調(diào)指出，投資者應(yīng)當(dāng)以積極的心態(tài)來(lái)看待12月初的調(diào)整，“在錢(qián)多、經(jīng)濟(jì)弱、政府積極利用資本市場(chǎng)為轉(zhuǎn)型服務(wù)的確定性前提下，行情的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，故仍應(yīng)保持底限思維?！?/p>

　　在此判斷基礎(chǔ)上，張憶東建議投資者本著價(jià)格比時(shí)間重要的原則，對(duì)于一些已深入研究且風(fēng)險(xiǎn)收益匹配度較好的標(biāo)的，利用短期調(diào)整開(kāi)始實(shí)施跨年度行情的布局。具體而言，他比較看好“立新+破舊”思路下的四大投資領(lǐng)域：首先是科技股，深入發(fā)掘成長(zhǎng)股“新藍(lán)籌”，尋找更新、更炫的機(jī)會(huì)，TMT依然是重點(diǎn)領(lǐng)域，比如人工智能、VR、互聯(lián)網(wǎng)新應(yīng)用；其次是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。立足人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，迎接消費(fèi)升級(jí)新時(shí)代，看好傳媒、醫(yī)療保健、教育、體育、旅游、文化等；第三是“新股”相關(guān)機(jī)會(huì)。新股、次新股；高股息率股票的配置價(jià)值；中概股回歸及海外并購(gòu)等；第四是政策主導(dǎo)型機(jī)會(huì)，如“十三五規(guī)劃”、海綿城市、智慧城市、新能源汽車(chē)等。記者劉寧