記者 齊航

　　股市猶如蹺蹺板，一端的下沉總是伴隨著另一端的上揚。

　　本周以來，在人民幣SDR“入籃”、房貸利息抵稅等利好預(yù)期的助推下，A股地產(chǎn)、金融等權(quán)重板塊相繼迎來大漲，而中小創(chuàng)、題材類個股卻表現(xiàn)低迷。蹺蹺板兩端似乎正在發(fā)生位移，市場“二八風(fēng)格”轉(zhuǎn)換之聲一時大噪。

　　昨日，這樣的轉(zhuǎn)換會否實現(xiàn)又多了幾分懸念。藍(lán)籌權(quán)重板塊和中小創(chuàng)概念板塊出現(xiàn)了普漲行情，滬指小幅低開后在大金融板塊帶動下繼續(xù)震蕩走高，指數(shù)逼近3600點關(guān)口；而小盤題材股同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢，創(chuàng)業(yè)板大漲逾3.5%。

　　截至收盤，滬指上漲1.35%，報收3584.82點，成交3389億元；深成指上漲2.14%，報收12447.4點，成交4566億元；創(chuàng)業(yè)板上漲3.63%，報收2708.12點，成交1253億元。

　　題材股表現(xiàn)亮眼

　　蹺蹺板效應(yīng)有所弱化

　　昨日A股出現(xiàn)全線飄紅的普漲行情。28個申萬一級行業(yè)均有不同程度上漲。其中，傳媒、計算機(jī)和電子行業(yè)漲幅位居前三。相較而言，非銀金融、家用電器和銀行板塊漲幅較小，均未超過1%。

　　以此觀照，蹺蹺板兩端的平衡，似乎正在發(fā)生新的微妙變化?！岸钡纳蠞q勢頭有所減緩，“八”的反彈則比預(yù)期強(qiáng)勁。

　　以銀行板塊為例，昨日板塊整體雖依然維持漲勢，但上漲勢頭已有所趨緩。全天上漲0.53%，但內(nèi)部個股走勢已出現(xiàn)分化，民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行等未能延續(xù)漲勢，出現(xiàn)不同程度的回落。

　　與此同時，題材股的表現(xiàn)卻呈現(xiàn)諸多亮點。世界互聯(lián)網(wǎng)大會即將召開背景之下，網(wǎng)絡(luò)安全概念股大漲，兆日科技、立思辰、梅泰諾強(qiáng)勢漲停；在線教育板塊午后強(qiáng)勢拉升，萬家文化、海倫鋼琴、樂視網(wǎng)等封住漲停板；文化傳媒板塊朗瑪信息漲停，光線傳媒、中南傳媒一度觸及漲停板。此外，高送轉(zhuǎn)預(yù)期、無人機(jī)、三舊改造、全息技術(shù)等概念板塊漲幅均超過4%。

　　量能不足制約權(quán)重

　　中小創(chuàng)題材超跌反彈

　　對于金融、地產(chǎn)股此前引人注目的拉升，有市場人士分析認(rèn)為，注冊制實施在即預(yù)期下，業(yè)績存在不確定性的小盤、題材股存在估值風(fēng)險，主力資金有向低估值藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移的跡象，這對指數(shù)提拉意義非常強(qiáng)，但對“賺錢效應(yīng)”的提升并不大，資金追漲意愿并不強(qiáng)烈。

　　“從前兩天地產(chǎn)、金融板塊的成交量上看，有所增加但放量并不明顯，再看兩融余額最近又出現(xiàn)下降，這也說明當(dāng)前市場杠桿水平與上半年不可同日而語。資金量能可能會對權(quán)重板塊上漲形成制約。”中航證券高級投資顧問季菲菲認(rèn)為。在她看來，先前地產(chǎn)、金融板塊上漲主要還是受人民幣加入SDR、房貸利息抵稅的利好刺激，長期資金流入的趨勢并未確立，散戶的賺錢效應(yīng)也不明顯，后續(xù)板塊內(nèi)部將出現(xiàn)分化，有業(yè)績支撐的龍頭個股更有上漲延續(xù)性。

　　同時，由于2萬億打新資金即將解凍，在此背景下，上周五大跌之后一直在調(diào)整的小創(chuàng)、概念、題材股也迎來超跌反彈契機(jī)。而從昨日走勢看，信息安全、在線教育、網(wǎng)貸概念、全息概念、國產(chǎn)軟件、智能醫(yī)療等代表新經(jīng)濟(jì)方向的概念股成為盤面熱點，拉動小盤股指數(shù)明顯走高。

　　盲目追高風(fēng)險大

　　新經(jīng)濟(jì)概念股可逢低布局

　　2015年最后一個月，權(quán)重藍(lán)籌和小盤題材股的輪番上漲，為之后大盤走勢平添了更多亂花漸欲迷人眼的不確定性。

　　“臨近年末，還是建議投資者清理一下股票倉位，不要過度押注。針對漲勢不錯的個股不要盲目追高，尤其是一些大盤藍(lán)籌上漲所需資金量大，進(jìn)入時機(jī)不對很容易被套牢?！奔痉品普f。而對于網(wǎng)絡(luò)安全、智能醫(yī)療等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的龍頭個股，她認(rèn)為還是值得長期關(guān)注，在價格適度回調(diào)后擇機(jī)買入。

　　市場機(jī)構(gòu)廣州萬隆分析報告認(rèn)為，后市板塊個股結(jié)構(gòu)分化仍是主基調(diào)，臨近年末之時，具有政策利好、并購重組與高送轉(zhuǎn)類個股，有望成為結(jié)構(gòu)性行情反彈強(qiáng)龍頭，可圍繞三大主線進(jìn)行布局：華北霧霾持續(xù)，中央經(jīng)濟(jì)工作會議即將召開，國家對環(huán)保、大氣治理有望加快部署，相關(guān)題材或快速升溫；每年年底都是高送轉(zhuǎn)黃金期，后市具有真正高送轉(zhuǎn)潛力的個股值得關(guān)注；注冊制呼之欲出，殼資源價值屆時將大大降低，大股東并購重組有望提速，相關(guān)個股可以逢回調(diào)布局。