■本報記者 張 敏

　　停牌數(shù)月的艾迪西于12月2日發(fā)布了《重大資產(chǎn)出售并發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，公司稱擬置出全部資產(chǎn)、負(fù)債，置入申通快遞100%股權(quán)，后者作價169億元。此外，公司擬募集配套資金不超過48億元。

　　這意味著民營快遞第一股有望被申通快遞奪得?！翱爝f公司上市順應(yīng)了國務(wù)院力推現(xiàn)代物流服務(wù)業(yè)發(fā)展的需要，另外也是因為物流企業(yè)業(yè)務(wù)升級、建設(shè)網(wǎng)絡(luò)急需資金。”香頌資本董事沈萌在接受本報采訪時表示。

　　值得注意的是，早前順豐、韻達(dá)等公司也傳出上市的消息，12月2日，《證券日報》記者向順豐、韻達(dá)求證時，公司相關(guān)人士卻表示暫無上市的預(yù)期。

　　中國快遞咨詢網(wǎng)首席顧問徐勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，各家企業(yè)均有不同的考慮，目前快遞公司并不差錢，不上市的企業(yè)依然能夠融到資金。

　　申通快遞借殼

　　據(jù)艾迪西發(fā)布的公告，上市公司本次重組方案包括三部分:重大資產(chǎn)出售;發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn);發(fā)行股份募集配套資金。

　　艾迪西擬將向Ultra Linkage Limited出售上市公司截至評估基準(zhǔn)日2015年12月31日所擁有的全部資產(chǎn)、負(fù)債;擬向德殷控股、陳德軍、陳小英發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買申通快遞100%股權(quán)，根據(jù)預(yù)估值及交易雙方初步協(xié)商作價結(jié)果，申通快遞100%股權(quán)作價169億元，其中，股份支付金額為149億元，現(xiàn)金支付金額為20億元。

　　此外，此次交易擬向謝勇、磐石熠隆、艾繽投資、太和投資、旗銘投資、青馬1號資管計劃、上銀資管計劃、平安置業(yè)、天闊投資9名特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金，募集不超過48億元配套資金，且不超過本次交易擬置入資產(chǎn)交易價格的100%。此次募集配套資金扣除發(fā)行費用后，其中20億元將優(yōu)先用于支付艾迪西擬購買申通快遞100%股權(quán)的現(xiàn)金對價，剩余部分將用于申通快遞“中轉(zhuǎn)倉配一體化項目”、“運輸車輛購置項目”、“技改及設(shè)備購置項目”及“信息一體化平臺項目”等項目建設(shè)。

　　艾迪西表示，此次交易中，擬置入資產(chǎn)的資產(chǎn)總額與交易金額孰高值為169億元，占上市公司2014年末資產(chǎn)總額16.2億元的比例為1042.95%，超過100%;此次交易完成后，上市公司實際控制人變更為陳德軍、陳小英。

　　僅為母公司上市?

　　在艾迪西公布的預(yù)案里，申通快遞較高的估值引起了投資者的關(guān)注。據(jù)艾迪西公告，此次交易擬置入資產(chǎn)申通快遞100%股權(quán)預(yù)估價值約為1691100萬元，較申通快遞截至2015年9月30日未經(jīng)審計凈資產(chǎn)增值1493415.33萬元，預(yù)估增值率為755.45%。

　　對于估值較高的說法，艾迪西在公告中介紹，作為國內(nèi)領(lǐng)先的快遞服務(wù)企業(yè)申通快遞的大部分經(jīng)營場所均為經(jīng)營租賃取得，因此，固定資產(chǎn)投入較低，賬面價值不高。而申通快遞所擁有的覆蓋全國的快遞網(wǎng)絡(luò)、強(qiáng)大的信息系統(tǒng)平臺、完善的加盟商業(yè)務(wù)管理控制體系、經(jīng)驗豐富的管理團(tuán)隊以及行業(yè)品牌聲譽均未在賬面體現(xiàn)。

　　艾迪西在公告中表示，若此次重大資產(chǎn)重組在2016年期間完成，申通快遞2016年度、2017年度、2018年度歸屬于母公司所有者凈利潤分別不低于為11.7億元、14億元和 16億元。

　　對于此事，中國快遞咨詢網(wǎng)首席顧問徐勇認(rèn)為，從公布的數(shù)據(jù)來看，申通快遞只是母公司上市，而非整體上市。公司的加盟商并未納入財務(wù)報表?！霸趯崿F(xiàn)成功上市后，公司有望通過并購加盟商實現(xiàn)業(yè)績的上漲”。

　　快遞行業(yè)不差錢

　　隨著中國電商業(yè)務(wù)的發(fā)展，快遞已經(jīng)是人們生活中不可或缺的一部分。在申通借殼上市之際，其他快遞公司也在謀劃上市之路。據(jù)了解，中通、圓通等多家快遞企業(yè)也都在謀劃上市。

　　然而，快遞業(yè)的另外兩個巨頭順豐和韻達(dá)對此事卻顯得較為淡定。順豐相關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司已經(jīng)多次向外界澄清目前沒有上市的預(yù)期。而韻達(dá)快遞相關(guān)人士也向記者表示，公司上市計劃一事暫無消息。

　　徐勇向記者介紹，上市與否已經(jīng)不是衡量快遞公司成長性好壞的標(biāo)準(zhǔn)。隨著中國電商業(yè)務(wù)的快遞發(fā)展，快遞物流公司受到了投資機(jī)構(gòu)的青睞。除了上市之外，快遞物流公司融資的渠道很多，他們并不差錢。

　　對于欲借殼實現(xiàn)上市的申通快遞是否具有先發(fā)優(yōu)勢，對目前的快遞格局產(chǎn)生影響?徐勇向記者表示，申通快遞上市主要是為了規(guī)范企業(yè)運作、完善公司法人治理機(jī)制，加快信息化、集約化、自動化、智能化、國際化建設(shè)，加快對加盟網(wǎng)點、分流中心等整合?！岸虝r間內(nèi)難對其他快遞公司產(chǎn)生影響”。