12月1日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會聯(lián)合發(fā)布了11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）和非制造業(yè)商務活動指數(shù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，11月份，PMI為49.6%，比上月回落0.2個百分點；非制造業(yè)PMI為53.6%，比上月上升0.5個百分點。

　　專家表示，制造業(yè)PMI小幅下行，主要受傳統(tǒng)行業(yè)、高耗能行業(yè)深度調(diào)整影響；非制造業(yè)活動保持持續(xù)快速增長，是經(jīng)濟持續(xù)健康運行的重要保證。

　　PMI下探至3年多來新低

　　11月份，制造業(yè)PMI為49.6%，連續(xù)4個月處于榮枯線下方，并創(chuàng)下了自2012年9月份以來的最低值。

　　國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究員張立群分析說，11月份PMI走勢表明經(jīng)濟觸底過程中存在一定波動。產(chǎn)成品庫存、采購量等指數(shù)下降，購進價格指數(shù)較大幅度下降，反映企業(yè)信心不足，去庫存活動增加；新出口訂單指數(shù)較大幅度下降，預示外需水平可能進一步下降。

　　中國物流信息中心專家陳中濤認為，當前制造業(yè)小幅下行，這主要受傳統(tǒng)行業(yè)、高耗能行業(yè)降幅擴大影響?！翱偟膩砜?，制造業(yè)整體平穩(wěn)的基本態(tài)勢沒有改變，多數(shù)行業(yè)保持回升，消費品行業(yè)、高技術(shù)行業(yè)保持活躍態(tài)勢，表明制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進，創(chuàng)新驅(qū)動、消費拉動，對保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長和提質(zhì)增效貢獻持續(xù)上升。”

　　交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，制造業(yè)PMI連續(xù)4個月低于榮枯線，且呈下降態(tài)勢，顯示當前我國經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換和去過剩產(chǎn)能過程漫長；加之外需尚未明顯改善，制造業(yè)企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨較大經(jīng)營壓力。

　　非制造業(yè)PMI呈現(xiàn)改善勢頭

　　11月份，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.6%，在經(jīng)歷10月份的意外下跌后再現(xiàn)改善勢頭。這表明非制造業(yè)繼續(xù)保持景氣擴張態(tài)勢，對穩(wěn)定經(jīng)濟增長的作用不斷增強。

　　其中，商務活動、在手訂單和存貨指數(shù)環(huán)比均有所上升，其中在手訂單指數(shù)升幅最大，為0.9個百分點；其余各主要指數(shù)環(huán)比均有所下降，其中投入品價格指數(shù)環(huán)比降幅最大，為1.9個百分點。

　　“服務業(yè)活動的回升成為11月指數(shù)回升的主導因素?！敝袊锪餍畔⒅行膶＜椅渫治稣f，服務業(yè)商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月均有回升。在制造業(yè)回落的背景下，服務業(yè)的較快發(fā)展已經(jīng)成為經(jīng)濟穩(wěn)定增長的主要動力。

　　監(jiān)測結(jié)果還顯示，以電信和互聯(lián)網(wǎng)及軟件技術(shù)服務業(yè)為主導的新興服務業(yè)今年以來保持持續(xù)活躍的發(fā)展態(tài)勢。郵政快遞業(yè)的商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月均有明顯回升。金融服務業(yè)的商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)均結(jié)束回落走勢，環(huán)比雙雙回升。與基礎建設活動相關的土木工程建筑業(yè)延續(xù)較快增長趨勢，其商務活動指數(shù)環(huán)比上升2.4個百分點，且達到了57%的較高水平。武威表示，臨近年底，前期審批的基礎設施建設項目進入集中趕工期，基礎建設投資對經(jīng)濟增長的拉動作用有望在明年持續(xù)顯現(xiàn)。

　　當前PMI指數(shù)回升動力不強

　　根據(jù)交通銀行預測，今年四季度到明年初，制造業(yè)PMI繼續(xù)明顯向下可能性不大，不排除有小幅反彈的可能，總體上將繼續(xù)圍繞榮枯線小幅波動，整體走勢平緩。

　　連平分析說，當前制造業(yè)PMI指數(shù)回升的動力并不強。從貨幣政策來看，盡管今年以來貨幣政策總體偏松，已連續(xù)多次降息降準，但在外需不足、國內(nèi)去過剩產(chǎn)能尚未完成的情況下，仍應繼續(xù)保持流動性寬松、融資成本不斷下降的趨勢。從財政政策來看，大量基礎設施投資來源正由過去的政府直接投資轉(zhuǎn)向以PPP為代表的新型融資模式，但社會資本進入遲緩導致對基建相關產(chǎn)業(yè)提振不足，特別是煤炭、鋼鐵、水泥等面臨的壓力依然很大。臨近年底，各項穩(wěn)增長政策應加快推動落地，以確保12月份和第四季度經(jīng)濟增長有所提振。

　　陳中濤說，當前制造業(yè)處在分化調(diào)整、優(yōu)化升級階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加快調(diào)整，新興產(chǎn)業(yè)在孕育中成長。宏觀調(diào)控應由需求側(cè)刺激轉(zhuǎn)向供給側(cè)改革，在原有增長機制和主導產(chǎn)業(yè)衰退的同時，加快培育影響面廣、帶動作用強的新主導產(chǎn)業(yè)，釋放潛在供給增長潛力，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長注入動力，為經(jīng)濟提質(zhì)增效注入活力。

　　張立群認為，受外部因素影響，制造業(yè)的市場需求、信心都出現(xiàn)波動。應抓緊落實穩(wěn)定內(nèi)需的各項措施，通過消費、投資的穩(wěn)定促進訂單水平穩(wěn)定、企業(yè)信心穩(wěn)定，支持經(jīng)濟增速趨穩(wěn)。