本報綜合消息 周五A股市場的走勢的確略出乎市場預(yù)期。

　　本周A股市場先揚后抑，尤其是周四、周五出現(xiàn)了大幅回落的態(tài)勢，上證指數(shù)在周五盤中一度有考驗3400點支撐的走勢。不過，慶幸的是，成交量并沒有大幅異動，說明沒有場外新的攪亂市場的因素，資金呈現(xiàn)出相對封閉的態(tài)勢。所以，對A股的后續(xù)走勢不宜過于悲觀。

　　周五A股市場的走勢的確略出乎市場預(yù)期，主要是因為有了出乎市場預(yù)期的政策性信息，比如說關(guān)于中信證券、國信證券被調(diào)查，而海通證券又停牌，如此諸多涉及大券商的消息讓市場開始擔(dān)憂券商股的后續(xù)演繹趨勢。所以，券商股出現(xiàn)較大幅度的下跌態(tài)勢。

　　與此同時，關(guān)于進(jìn)一步清理杠桿的信息也使得相關(guān)各方看到了當(dāng)前監(jiān)管部門對杠桿資金入市的擔(dān)憂，甚至波及到場內(nèi)融資融券的加杠桿資金。所以，在近幾個交易日，融資融券余額舉步不前，甚至較前幾個交易日有了一定程度的萎縮態(tài)勢，說明市場的主動性買盤在減弱。又由于券商的整頓使得入駐在券商股的資金如驚弓之鳥，主動性的減持盤在增加。如此的一增一減，就使得市場的拋壓有所增強(qiáng)。

　　更何況，券商股是A股近期市場的先行指標(biāo)，此類個股的下跌，起到了下跌領(lǐng)頭羊的態(tài)勢。畢竟A股二級市場的資金以中小投資者為主，有著明顯的羊群效應(yīng)。所以，一旦領(lǐng)頭羊跑，其他羊不明所以，也會跟著跑。一只羊在跑，其他羊也跟著。跑著跑著，越跑越多，就使得A股出現(xiàn)了周末的下跌走勢。

　　不過，盤面顯示，成交量仍未有明顯放大，說明市場并沒有出現(xiàn)奪路而逃的恐慌性拋壓，從另一個側(cè)面說明了市場的持股底氣尚有。

　　這一方面是因為大多數(shù)資金對政策意圖以及政策效應(yīng)有了更深的認(rèn)識。因為券商整頓，實質(zhì)上還是對股災(zāi)的反思，有著重構(gòu)A股證券市場發(fā)展格局的態(tài)勢，所以，短線有波動，但長線來說，則是夯實了A股的發(fā)展基礎(chǔ)。而且，不少深諳A股運作格局的市場參與者認(rèn)為，針對券商的整頓，只是影響了部分甚至是少部分資金對A股短線走勢的看法。而能夠影響A股格局的政策則主要來源于貨幣政策，也就是說，只有貨幣價格出現(xiàn)波動，A股的走勢才真正令人擔(dān)憂。而目前貨幣價格、利率仍然是下行的趨勢。所以，A股的中長線上行趨勢，至少是上行趨勢的邏輯沒有根本性的改變。

　　另一方面則是因為證金公司、匯金公司在短短的幾個交易日尚不會達(dá)到清理浮盈的目的，他們對A股市場的影響力仍然存在，且重大。由于慢牛格局已深入人心，且慢牛格局切合了最大多數(shù)人的痛點，所以，慢牛格局的基礎(chǔ)不會輕易土崩瓦解。更何況，雖然券商自營盤的單日凈買入禁令已經(jīng)解除，但券商承諾上證綜指4500點以下不減持自營盤的承諾仍然有效。所以，市場大規(guī)模的拋壓尚不會迅速出現(xiàn)。在此背景下，A股也難以持續(xù)深跌，下周A股就有望探底回穩(wěn)。

　　正因為如此，在操作中，建議投資者仍可保持合適的倉位，甚至如果下周初慣性下跌的話，仍可以適量加倉。

　　其中，兩類個股值得跟蹤：

　　一是產(chǎn)業(yè)前景非常樂觀的品種，比如說新能源動力汽車、互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)、出境游、非銀金融等產(chǎn)業(yè)股。

　　二是便宜的股票，尤其是股息率在3%以及以上的個股，畢竟股票市場的盈利路徑雖然很多，但買便宜股票是一個非常有效的盈利模式。所以，高速公路股、水電股、天然氣股、港口股、機(jī)場股等股息率在3%及以上的個股可積極低吸持有。