昨日，兩市次新股再度發(fā)力，板塊漲幅超過6%，老百姓、新通聯(lián)、昆侖萬維等60多只次新股漲停。

　　最近這兩周，雖然大盤指數(shù)停滯不前，但次新股卻是直立起來漲。該板塊從9月15日至今，45個交易日，累計漲幅已經(jīng)達(dá)到73.88%。

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　　跟風(fēng)炒新利潤驚人

　　安信證券首席投顧張德良表示，“本以為次新股會持續(xù)調(diào)整，沒想到今天全面反撲，此前可能過于謹(jǐn)慎。次新股漲停品種中多為小市值品種，尤其與新產(chǎn)業(yè)主體相近的股票最為受寵?！?/p>

　　“指數(shù)動能的減弱并不會影響小盤題材股的個性化表演，這種環(huán)境恰好是激進(jìn)型投資者調(diào)倉換股的最佳時機(jī)，而穩(wěn)健型投資者就需要控制倉位并減少交易頻率?！鄙钲谝患倚⌒腿填檰枌τ浾弑硎荆?，滬指在3600點附近持續(xù)徘徊，但是以創(chuàng)業(yè)板為首的小盤股表現(xiàn)明顯強(qiáng)勢，特別是今年上市的小盤次新股則成為小盤股群體中的最焦點品種。

　　事實上，上半年的次新股也是這么漲的，但最終在股災(zāi)中成了重災(zāi)區(qū)。股災(zāi)中盤子小成了流動性缺失的嚴(yán)重弊端，很多次新股只要十幾萬股賣單就一字封在跌停板上。

　　投資者高風(fēng)險偏好漸漸恢復(fù)，對于次新股的投資興趣再度興起。畢竟跟風(fēng)炒作次新股的利潤實在太驚人了。同花順統(tǒng)計，在216只次新股中，漲幅超過100%的個股就有39只，此外漲幅超過50%的還有72只。

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　　炒作邏輯沒變

　　“由于23倍發(fā)行市盈率窗口指導(dǎo)的原因，新股發(fā)行價格處于‘低估’狀態(tài)，因此次新股也往往能積累較厚的安全墊。不過在此前的幾次大跌下，次新股跌幅較大，在修復(fù)性行情中的表現(xiàn)也較好?！鄙钲谝晃蝗滩呗苑治鋈耸繉τ浾咧赋?。

　　申萬宏源分析師謝偉玉表示，分析7月8日至8月17日和8月26至11月3日最近兩波反彈，自由流通市值和估值相對行業(yè)折價是次新漲幅爆發(fā)力持久性的決定性持續(xù)變量。中報和三季度凈利潤同比增速無法解釋次新爆發(fā)力和持久性的分布，行業(yè)分析師對于公司未來業(yè)績增速的預(yù)期作用凸現(xiàn)。

　　“估值上，次新受制于上市估值紅線，相對行業(yè)PE折價明顯，初期漲幅大，截至大盤8月26日低點，17日前漲停板打開的次新股相對發(fā)行價仍有可觀溢價率，安全墊效應(yīng)明顯，次新板塊內(nèi)仍有近半數(shù)標(biāo)的PE相對行業(yè)存在折價?！鄙耆f宏源策略研究部王洋陽稱，行業(yè)上，次新股普遍聚集在新興或國家重點扶持發(fā)展行業(yè)內(nèi)，例如高端裝備制造、計算機(jī)、傳媒等，受益于行業(yè)向上景氣度。

　　王洋陽還表示，業(yè)績上，次新三季度一些財務(wù)指標(biāo)如凈資產(chǎn)回報率領(lǐng)先全部A股、創(chuàng)業(yè)板和中小板，新興行業(yè)中次新三季度凈資產(chǎn)收益率相對行業(yè)平均領(lǐng)先優(yōu)勢相比中報進(jìn)一步拉大，業(yè)績增速也高于相對行業(yè)增速。

　　他還表示，次新的送轉(zhuǎn)概率、實施股權(quán)激勵、外延式并購概率相比創(chuàng)業(yè)板等其他板塊更大，資本運(yùn)作事件前后5日超額收益明顯，外延式并購事件后更有長期超額收益。同時次新在每股未分配利潤等送轉(zhuǎn)預(yù)測指標(biāo)上領(lǐng)先。同時，次新股市值小，機(jī)構(gòu)持倉占比低，股性彈力大。

　　另一家券商分析師也對記者表示，次新股由于存在高送轉(zhuǎn)預(yù)期，年報預(yù)熱行情中一度受到高度關(guān)注。

　　今年以來192只新股上市，45家公司全年業(yè)績預(yù)告亮相。預(yù)告類型顯示，預(yù)增15家，預(yù)降15家，預(yù)平等其他類型共計15家。目前來看，次新股全年預(yù)增幅度較高的當(dāng)屬普路通，凈利潤預(yù)計增長40%至90%。

　　機(jī)構(gòu)也紛紛對次新股進(jìn)行調(diào)研，11月份以來，有14家上市公司獲超過50家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，嶺南園林、一心堂、中光防雷等均為次新股。

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　　最大風(fēng)險：太貴了

　　“次新股炒作的邏輯跟上半年幾乎相同。因為新股停發(fā)，次新股成為稀缺資源，大家炒作起來都沒有顧忌。而IPO重啟這個明顯利空次新股的因素也沒有發(fā)生作用?！睆V州一位私募基金經(jīng)理對記者稱。

　　他還表示，現(xiàn)在次新股炒作是脈沖式，顯示出部分投資者下車了。但是今年新股依然稀少所以依然有人在玩擊鼓傳花游戲。等到新股源源不斷地上市，原來的次新股成色才會慢慢減弱。

　　“炒家在玩次新股的時候要注意，次新股的股價還是有邊界的，并不能無限炒高。對于次新股的炒作，監(jiān)管肯定能看見，管理層已經(jīng)有了市場化調(diào)控的足夠籌碼。在救市中，證金也買入了不少次新股，現(xiàn)在不少個股的股價都已經(jīng)翻倍。這時候會否趁高減持來抑制股價過快上漲？”上述私募人士稱。

　　“現(xiàn)在的次新股最大的利空就是太貴了。對散戶投資者來說，炒作次新股雖然看上去利潤很豐厚，但要想真正獲利卻并不容易。如果是低位買進(jìn)的，當(dāng)然可以持股看漲，但高位追漲，誰也不知道次新股什么時候會突然下跌。上周五次新股出現(xiàn)集體跌停潮，就是一次預(yù)演。炒次新股很容易追漲殺跌踏錯節(jié)拍，很容易將利潤回吐甚至導(dǎo)致虧損?！睒I(yè)內(nèi)人士提醒道。南都記者周亮