目前股市進(jìn)入震蕩格局，市場(chǎng)出現(xiàn)分歧屬于正?，F(xiàn)象，畢竟不少股票的反彈幅度較大，并且經(jīng)過前期調(diào)整后，投資者也更趨謹(jǐn)慎。但從中期視角看，未來(lái)一兩年內(nèi)股市仍是資產(chǎn)比較好的配置方向。

　　目前市場(chǎng)流動(dòng)性異常寬裕。從金融資產(chǎn)角度來(lái)看，非標(biāo)資產(chǎn)等資產(chǎn)從風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配性來(lái)看，可能不如權(quán)益資產(chǎn)更有吸引力。權(quán)益資產(chǎn)可能是未來(lái)中長(zhǎng)期內(nèi)比較好的配置方向，很多股票估值已進(jìn)入到較為合理的區(qū)間，具有切實(shí)成長(zhǎng)性和稀缺性的股票可能會(huì)受到資金長(zhǎng)期的青睞，但未來(lái)分化也會(huì)比較明顯。

　　從中長(zhǎng)期的分析視角和策略框架來(lái)看，未來(lái)將主要圍繞“兩極”、“兩中”四條投資主線進(jìn)行布局。“兩極”著重體現(xiàn)組合的“張力”：一是大國(guó)崛起，積極尋求反映國(guó)家意志、大國(guó)戰(zhàn)略及與深化改革相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，改革正全方位展開。過去兩三年，這條主線衍生出很多投資機(jī)會(huì)，如自貿(mào)區(qū)、一帶一路、軍工、信息安全、國(guó)企改革、體育產(chǎn)業(yè)改革和科創(chuàng)體制改革等。未來(lái)隨著改革持續(xù)向前推進(jìn)，改革紅利將更多落到實(shí)處、惠及民生，也將會(huì)有更多的投資機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)。二是以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、生物科技、新能源、物聯(lián)網(wǎng)、智能制造、先進(jìn)機(jī)器人等為代表的新技術(shù)浪潮。

　　“兩中”則具備“定力”：一是基于人口結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)的變化，可以尋找到一些新的投資邏輯和投資機(jī)會(huì)。例如，95后、00后的文化多樣性已呈現(xiàn)得非常豐富，亞文化、小眾文化、分享文化、社群文化等各類文化類型層出不窮，創(chuàng)新的商業(yè)模式也從中衍生出來(lái)，帶來(lái)很多潛在的投資機(jī)會(huì)。二是基于社會(huì)建設(shè)、社會(huì)管理和社會(huì)治理的優(yōu)化和創(chuàng)新所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的發(fā)展，提供許多更好的解決問題的技術(shù)手段，相關(guān)政策力度的強(qiáng)化也在重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)。例如，環(huán)保業(yè)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)在發(fā)生變化，中長(zhǎng)期一定會(huì)有很多投資機(jī)會(huì)。另外，社會(huì)誠(chéng)信體制建設(shè)、食品安全、地下管網(wǎng)、新農(nóng)村建設(shè)等主題，未來(lái)也有增長(zhǎng)潛力。

　　國(guó)壽安?；?/a> 張琦