延續(xù)上周的整理形態(tài)，本周各大指數(shù)繼續(xù)橫向波動(dòng)。周二大盤創(chuàng)出反彈新高，但無力維持強(qiáng)勢(shì)，K線沖高回落露出疲態(tài)。股市行情比較沉悶，但中央高層繼續(xù)表達(dá)對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的信心。

　　繼上周國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出部署加快消費(fèi)升級(jí)的政策后，本周三再次提出部署加快企業(yè)技術(shù)升級(jí)改造，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)邁向中高端。會(huì)議確定，聚焦《中國制造2025》重點(diǎn)領(lǐng)域，支持輕工、紡織、鋼鐵、建材等傳統(tǒng)行業(yè)提高設(shè)計(jì)、工藝、裝備、能效等水平，扶持創(chuàng)新型企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)成長。從上述領(lǐng)導(dǎo)人的發(fā)言和政策方向看，股市中期向上動(dòng)力仍然充足，新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)有望相得益彰。中登公司數(shù)據(jù)顯示，上周（11月9日~13日）新增投資者數(shù)為35.36萬較前一周環(huán)比增長17.79%，參與A股交易的投資者數(shù)量為2555.46萬，較于前一周的2357.61萬也有所增長，雖然相比6月中旬市場(chǎng)情緒最為高漲時(shí)3500萬的數(shù)據(jù)，還有明顯的差距。而上周證券交易結(jié)算資金資金余額為21971億元，凈轉(zhuǎn)入額為351億元，也說明部分投資者對(duì)后市仍然看好。需要注意的是，自10月份反彈以來，各大指數(shù)漲幅已大，特別是以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值品種積累了比較多的獲利盤。因此，目前階段股市機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，投資者在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，仍能有所作為。

　　投資機(jī)會(huì)方面，2015年僅剩下兩個(gè)月不到，上市公司今年的業(yè)績沖刺開始倒計(jì)時(shí)，四季度將是大資金對(duì)明年春季行情業(yè)績浪打基礎(chǔ)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)。先知先覺的主力開始挖掘年報(bào)預(yù)增股，特別是業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在基金三季度重倉超過100萬股、增持超50%個(gè)股中，87只個(gè)股全年業(yè)績預(yù)增或預(yù)盈。而高估值板塊和業(yè)績?cè)鲩L前景暗淡的個(gè)股被基金大舉減持。目前，兩市共有1055家公司披露了年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中六成公司全年業(yè)績預(yù)喜，從行業(yè)分布來看，文化傳媒、電子、醫(yī)藥、化工等行業(yè)全年業(yè)績?cè)鲩L值得期待。此外，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的深入，越來越多的傳統(tǒng)行業(yè)尋求網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)型，大數(shù)據(jù)和云計(jì)算需求爆發(fā)，促進(jìn)了計(jì)算機(jī)及信息技術(shù)等相關(guān)領(lǐng)域的市場(chǎng)繁榮以及企業(yè)業(yè)績高增長。從歷史行情來看，主力資金對(duì)年報(bào)業(yè)績浪的圍獵，采用如下原則進(jìn)行：首先，市場(chǎng)總體情況是否持續(xù)走好、業(yè)績是否可以持續(xù)等都是需要考慮的重要因素，不能只看重預(yù)增幅度，更要看重行業(yè)趨勢(shì)和成長延續(xù)性；其次要剔除一次性收入，畢竟這類收入增長對(duì)公司的發(fā)展影響有限。最后就是業(yè)績的增長要確實(shí)對(duì)公司經(jīng)營的改善有貢獻(xiàn)，投資者要剔除去年同期基數(shù)過低的公司。

　　綜上所述，年末歲尾階段，是主力資金布局年報(bào)業(yè)績浪行情的最佳時(shí)機(jī)。投資者既要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，克服急于求成的心態(tài)，避免追高被套。同時(shí)在留有余地的情況下，積極布局業(yè)績預(yù)增股的中線機(jī)會(huì)?？梢钥偨Y(jié)出如下的選股模型來精選預(yù)增股：1.非主營利潤占比低。剔除一次性收入對(duì)業(yè)績的影響；2.業(yè)績大幅預(yù)增。公司盈利能力強(qiáng)或所在行業(yè)景氣度得到改善；3.與同類公司相比具有比價(jià)優(yōu)勢(shì)。按照最新的數(shù)據(jù)，目前有11家公司符合上述選股條件。毛羽 柯昌武