在指數(shù)波瀾不驚的背后，個(gè)股表現(xiàn)極其活躍，市場盈利效應(yīng)明顯。對于目前的狀況，我們應(yīng)該采取怎樣的策略？

　　市場存量博弈現(xiàn)象明顯。兩市成交總量并沒有放大，累計(jì)成交量不超過萬億元，比之前有明顯萎縮。說明市場預(yù)期的增量資金并沒有到來，這在IPO重啟、打新預(yù)期再度增強(qiáng)后是正常現(xiàn)象。我們可以把上海市場的個(gè)股逐個(gè)看一下，有很多個(gè)股已有兩三個(gè)月處于平臺整理，有些甚至還處于股災(zāi)期間非常低的位置，特別是滬市主板的很多個(gè)股表現(xiàn)出明顯的縮量滯脹。這就說明，市場的存量資金在拆東墻補(bǔ)西墻，先拋棄了主板個(gè)股再來參與中小市值個(gè)股的炒作。

　　存量博弈的狀況或許還將持續(xù)。存量博弈有其存在的必然性，隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不斷深入，傳統(tǒng)行業(yè)公司基本看不到未來，而新興產(chǎn)業(yè)公司被給予了美好的預(yù)期，傳統(tǒng)行業(yè)公司多存在于滬市和深市的主板市場。隨著注冊制的臨近，重組難度正在加大，投資者的預(yù)期也在下降，資金紛紛流出，股價(jià)基本上處于熊市。流出的資金并不會就此停手，他們將追逐那些有未來的公司的盈利機(jī)會，這就加劇了資金向新興產(chǎn)業(yè)公司積聚的創(chuàng)業(yè)板和中小板轉(zhuǎn)移。細(xì)細(xì)梳理就會發(fā)現(xiàn)，并不是所有創(chuàng)業(yè)板和中小板股票都漲得好，很多傳統(tǒng)行業(yè)的偽新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股也缺乏良好表現(xiàn)，這說明資金關(guān)注的并不是創(chuàng)業(yè)板或者是中小板，而是產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。所以，只要產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型持續(xù)下去，新興產(chǎn)業(yè)股票活躍的行情還將持續(xù)，傳統(tǒng)公司股票還將處于資金流出的局面。

　　？在存量博弈下我們的盈利模式是什么？

　　首先，對于個(gè)體公司的把握難度較大，但是可以從行業(yè)角度尋找機(jī)會，也就是尋找那些行業(yè)景氣度高的行業(yè)，尋找龍頭個(gè)股做文章。最近表現(xiàn)活躍的個(gè)股，無一不是處在朝陽產(chǎn)業(yè)背景下、產(chǎn)業(yè)鏈里面的個(gè)股，資金向其中的龍頭股或者有潛質(zhì)個(gè)股的快速流動下造成股價(jià)的井噴行情。當(dāng)我們理解了這個(gè)邏輯之后，就可以尋找那些景氣度高的行業(yè)，然后找到其中的龍頭個(gè)股或者轉(zhuǎn)型過來的個(gè)股，評估其市值的空間大小，做出正確的投資決策。

　　其次，緊跟實(shí)力大股東的腳步。今年有很多大股東對自己公司的股票進(jìn)行了巨量增持，大股東投入了真金白銀，在增發(fā)或者增持的窗口期過去之后，大股東會做出很多動作，比如通過并購等增強(qiáng)公司的盈利能力，提升公司估值。在此過程中，我們只要與大股東同步就可以分享資本增值。（中秦）