中證登日前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月末，持股市值超億元的賬戶12079個(gè)，比上月末增加了1010個(gè)，這也是該一數(shù)據(jù)連續(xù)4個(gè)月下降之后第一次反彈。不過，從其他數(shù)據(jù)來看，10月以來的反彈，場(chǎng)外資金入場(chǎng)不多，更多的是存量資金博弈。

　　中證登數(shù)據(jù)顯示，10月末持股市值超億元的賬戶12079個(gè)，已經(jīng)恢復(fù)到7月末的水平。一般來說，該數(shù)據(jù)反彈有三大可能的原因，一是市場(chǎng)上漲，二是存量資金加倉，三是場(chǎng)外資金入場(chǎng)。

　　不過其他相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月的反彈可能更多是場(chǎng)外資金博弈。首先看銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)，根據(jù)投資者保護(hù)基金公司的統(tǒng)計(jì)，10月銀證轉(zhuǎn)賬凈流出1435億元，延續(xù)了8-9月的凈流出局面。

　　而且，存量保證金似乎也沒有買入。10月末保證金余額為21203億元，高于9月末的19807億元。

　　其次，18日基金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，投資A股的公募基金(股票混合型基金)10月規(guī)模2.56萬億，較9月增加2539億元，環(huán)比增幅11%，基本上與10月上證指數(shù)10.80%的漲幅相同，這意味著從基金渠道入場(chǎng)的資金也非常有限。

　　10月一個(gè)比較明顯的增量資金是兩融資金。10月末兩市融資余額10301.7億元，比9月末的9040.5億元增加了1261.2億元。只是，這個(gè)增量數(shù)字還不如當(dāng)月保證金凈流出的量(1435億)。

　　不過，11月以來，場(chǎng)外資金開始出現(xiàn)入場(chǎng)跡象，上周(11月9日至13日)證券保證金凈流入351億元，結(jié)束了連續(xù)兩周的凈流出。11月共凈流入278億元。兩融余額到17日也已增至11944.7億元，比10月末又增加了1643億。

　　申萬宏源策略分析師王勝認(rèn)為，當(dāng)前的增量資金主要來自于銀行資管和保險(xiǎn)等資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)，同時(shí)帶動(dòng)了私募基金突破中性倉位繼續(xù)加倉(相當(dāng)數(shù)量處于平倉線附近的私募把握確定性機(jī)會(huì)加倉是重要原因)。增量資金相對(duì)理性，追高意愿不強(qiáng)，所以當(dāng)前市場(chǎng)特征與公募基金獲得增量資金傾向于繼續(xù)加倉重倉股、強(qiáng)化趨勢(shì)的市場(chǎng)特征不同。

　　《證券時(shí)報(bào)》