隨著中國(guó)三季度GDP增速破七，經(jīng)濟(jì)下行壓力開始向各行各業(yè)傳導(dǎo)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在經(jīng)歷兩年的飛速發(fā)展期后將迎來(lái)第一個(gè)寒冬。作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有效補(bǔ)充，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如果不能融入產(chǎn)業(yè)、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)以及提高自己的資產(chǎn)質(zhì)量，在即將到來(lái)的大浪淘沙過(guò)程中，很快就會(huì)銷聲匿跡。

　　中國(guó)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，三季度國(guó)內(nèi)GDP增速6.9%，為6年來(lái)首次破七。為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行，央行出臺(tái)一系列貨幣寬松政策，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的現(xiàn)狀并未改變，尤其小微、“三農(nóng)”融資仍然面臨較大缺口。作為金融業(yè)態(tài)新的組成部分，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生、成長(zhǎng)和壯大無(wú)不源自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要。

　　現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要助力形式就是為個(gè)人和小微企業(yè)提供借貸服務(wù)，讓傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)未能覆蓋到的、生活于三四線甚至更下沉區(qū)域的個(gè)人和小微企業(yè)享受貸款。但在互聯(lián)網(wǎng)金融2.0時(shí)代，單純借貸將向金融與產(chǎn)業(yè)融合的方向轉(zhuǎn)變，金融不再是一個(gè)特意為之的行為，而是無(wú)縫融合于生活的方方面面。

　　因此，將互聯(lián)網(wǎng)金融融入產(chǎn)業(yè)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，突出加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)、個(gè)人等實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持，是互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展方向，也是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最切實(shí)有效的支持。在經(jīng)濟(jì)下行背景下，消費(fèi)力會(huì)相應(yīng)受損，互聯(lián)網(wǎng)金融公司能做的不再只是將錢借給個(gè)人，還可以與服務(wù)業(yè)的方方面面結(jié)合，創(chuàng)造消費(fèi)需求。比如，現(xiàn)在越來(lái)越高的成人再教育需求，或者近期越來(lái)越火的微整形需求等等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)通過(guò)與這些公司合作，為消費(fèi)者提供消費(fèi)金融服務(wù)，即使經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，個(gè)人消費(fèi)需求仍然能得到滿足，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力減小，這才是普惠的內(nèi)涵。

　　同時(shí)，如果服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)是互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融液態(tài)不可違背的發(fā)展方向，對(duì)于單個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)品牌和競(jìng)爭(zhēng)壁壘決定了一個(gè)平臺(tái)能否在行業(yè)寒冬中屹立不倒。

　　當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正在逐漸脫離“流量為王”的時(shí)代。過(guò)去互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)長(zhǎng)期重“資金”、輕“資產(chǎn)”的發(fā)展策略，雖然可以幫助平臺(tái)在成長(zhǎng)期快速導(dǎo)入流量、迅速做大體量擴(kuò)大規(guī)模，但一旦流量到達(dá)臨界點(diǎn)、投資人接近飽和，平臺(tái)就必須轉(zhuǎn)移重心，通過(guò)提升資產(chǎn)質(zhì)量、加大資產(chǎn)供應(yīng)來(lái)維持用戶留存。

　　進(jìn)入2015年以后，P2P“資產(chǎn)荒”成為行業(yè)常態(tài)，優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)的開發(fā)出現(xiàn)瓶頸，平臺(tái)的資產(chǎn)供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上海量的理財(cái)需求，資金站崗現(xiàn)象頻現(xiàn)。筆者認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)金融里一個(gè)企業(yè)的壁壘應(yīng)該是核心資產(chǎn)的生產(chǎn)能力。下一階段，更多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)會(huì)將發(fā)展重點(diǎn)聚焦在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的開發(fā)上。除了傳統(tǒng)的P2P信貸資產(chǎn)，車貸、房貸、票據(jù)融資、中小企業(yè)貸和供應(yīng)鏈金融都會(huì)成為企業(yè)重點(diǎn)發(fā)力領(lǐng)域。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過(guò)程，雖然時(shí)刻與創(chuàng)新相伴，但是這種創(chuàng)新更多的是金融營(yíng)銷方式和金融產(chǎn)品組合方式的創(chuàng)新。在當(dāng)前的社會(huì)信用狀況下，金融產(chǎn)品所對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)獲取方式、風(fēng)控方式，在短時(shí)間內(nèi)還無(wú)法跟上互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的節(jié)奏。獲取優(yōu)質(zhì)被投資項(xiàng)目、創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)，依然需要借助傳統(tǒng)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的風(fēng)控系統(tǒng)、金融牌照以及信用支持。

　　可以預(yù)期，在“資產(chǎn)荒”的大背景下，跟傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新合作以及互聯(lián)網(wǎng)金融向“互聯(lián)網(wǎng)資管”的轉(zhuǎn)化，未來(lái)都將成為一種行業(yè)趨勢(shì)。

　　作為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)者，筆者有非常清晰的定位。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充；另一方面，在大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理跟傳統(tǒng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理是有質(zhì)的區(qū)別的。

　　為什么這么講？傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理從五級(jí)分類來(lái)對(duì)客戶做不同的定義，但互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有獲取用戶信用信息，比如央行征信報(bào)告，這樣的先天優(yōu)勢(shì)。那么，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該用什么樣的方式來(lái)做風(fēng)險(xiǎn)管理呢？我們用了一種方式，通過(guò)獲取一個(gè)申請(qǐng)人他的生活信息、軌跡信息、閱讀信息、網(wǎng)絡(luò)上的消費(fèi)信息等等，勾勒出一個(gè)完整的客戶畫像，如果這個(gè)方式是可行的，那么是不是在一定程度上也能做風(fēng)險(xiǎn)管理呢？

　　所以說(shuō)，跟傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，互聯(lián)網(wǎng)金融是他有益的補(bǔ)充。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理的手段上也做了區(qū)別他的一些方式方法，當(dāng)然這些方式方法還是在探索和驗(yàn)證過(guò)程當(dāng)中。但是總的來(lái)講，我們?cè)谶@條路上雖然走得磕磕絆絆，但是取得了一些成績(jī)，這些成績(jī)、經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)是可以跟大家分享的，這個(gè)分享在一定程度上是可以促進(jìn)整個(gè)中國(guó)金融體系的繼續(xù)完善和發(fā)展的。

　　互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵詞是連接，它連接了一切人和物，打破了地域和時(shí)間的概念。但互聯(lián)網(wǎng)金融說(shuō)到底根本是金融，但凡是金融就必須有金融的屬性，金融屬性里就面對(duì)著必須有風(fēng)險(xiǎn)管理的這些屬性在里面。而筆者認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理是金融的第一道要義，在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，小額分散是小微金融理論的基石，這個(gè)是不可破的。

　?。ㄗ髡呦祷ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)捷越聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席風(fēng)控官）