近年來，隨著銀行業(yè)競爭日漸白熱化，以及互聯(lián)網(wǎng)金融等新業(yè)態(tài)的興起，以往傳統(tǒng)金融領域并不看好的小微金融、零售業(yè)務，逐漸成為中山資本爭搶的“普惠”蛋糕。

　　就像“長尾理論”顛覆了商業(yè)領域的“二八原則”一樣，倚賴于大數(shù)據(jù)、在線供應鏈金融、智慧金融等互聯(lián)網(wǎng)思維，小微金融產(chǎn)品和零售業(yè)務這些以往被忽略的“冷門產(chǎn)品”，開始匯聚出比傳統(tǒng)金融業(yè)務更有競爭力的市場效應。

　　占據(jù)傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)布局“普惠金融”的契機，“長尾”領域，會否成為中山資本下一個“金融藍海”？

　　南方日報記者 覃素玲 陳彧

　　國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主要類型

　　P2P

　　指個人與個人之間的借貸，而P2P理財是指以公司為中介機構(gòu)，把借貸雙方對接起來實現(xiàn)各自的借貸需求。借款方可以是無抵押貸款或是有抵押貸款，而中介一般是收取雙方或單方的手續(xù)費為盈利目的或者是賺取一定息差為盈利目的的新型理財模式。

　　第三方支付

　　所謂第三方支付，就是一些和產(chǎn)品所在國家以及國內(nèi)外各大銀行簽約、并具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構(gòu)提供的交易支持平臺。

　　眾籌

　　由發(fā)起人、跟投人、平臺構(gòu)成。具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征，是指一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個人或組織的行為。一般而言是透過網(wǎng)絡上的平臺連結(jié)起贊助者與提案者。

　　電商金融

　　電商金融是泛指P2P網(wǎng)絡以及電商提供的諸如：互聯(lián)網(wǎng)支付貨幣、互聯(lián)網(wǎng)信貸、供應鏈金融、預售訂單融資、跨界合作金融、中間業(yè)務、貨幣匯兌、賬戶預存款、支付工具、移動支付等金融業(yè)務。

　　梁錫坤，一個不折不扣的80后CEO。進入中山美居產(chǎn)業(yè)園一年之時，卻碰到了眾多小微企業(yè)面臨的共同難題——融資。

　　一直從事電子商務的梁錫坤卻犯了難。彼時，其一手創(chuàng)辦的中山市暴風科技有限公司正計劃增資擴張，搬遷新辦公地點還有不菲的裝修費用，實際資金需求達500萬元。但公司一直是輕資產(chǎn)的狀態(tài)，根本提供不了足值的擔保物。

　　類似于梁錫坤，歷經(jīng)改革開放30余年，中山方興未艾的專業(yè)鎮(zhèn)經(jīng)濟和活躍于民間的小微企業(yè)，開始遭遇資本困境。按照傳統(tǒng)金融機構(gòu)借貸模式的風控理念，借款人現(xiàn)行的住所、家庭人員、經(jīng)營主體、公司經(jīng)營狀況、家庭支持情況、還款能力等等，均決定了小微企業(yè)能否融資成功。而財務不規(guī)范、注冊資本過小、抵押物標的過小等小微企業(yè)常態(tài)，幾乎都會成為“攔路虎”。

　　“可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)做的，都是以往金融領域很少涉及的業(yè)務，這些小微和零售業(yè)務利潤較少，但是市場很大?！碧焯熵敻贿\營總監(jiān)鄭勝前并非信口開河，近年來，隨著銀行業(yè)競爭日漸白熱化，以及互聯(lián)網(wǎng)金融等新業(yè)態(tài)的興起，以往傳統(tǒng)金融領域并不看好的小微金融、零售業(yè)務，逐漸成為中山資本爭搶的“普惠”蛋糕。

　　11月9日，中央深改組第十八次會議召開，通過了《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》。站在“互聯(lián)網(wǎng)+”風口上，越來越多的商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺借力新業(yè)態(tài)打造普惠金融全覆蓋。

　　提及完善普惠金融產(chǎn)品體系，中國人民銀行中山市中心支行副行長李杏梨指出，中山的銀行機構(gòu)已經(jīng)在適應這種趨勢，進行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。該行也鼓勵銀行機構(gòu)針對小微企業(yè)經(jīng)營和融資的特點，創(chuàng)新開展股權(quán)質(zhì)押，應收賬款質(zhì)押等多樣化的抵質(zhì)押貸款模式，優(yōu)化信貸管理機制，簡化信貸審批流出，提高對小微企業(yè)的金融服務能力。

　　1.線上股權(quán)質(zhì)押開啟的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)

　　公司資產(chǎn)達不到抵押擔保的條件，家庭資產(chǎn)擔保又遭到配偶的否定，擔保人名下房產(chǎn)均是未出產(chǎn)權(quán)證的房產(chǎn)，梁錫坤的融資之路一籌莫展。

　　在屢屢碰壁的情況下，梁錫坤開始考慮更為靈活的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。在合作的天天財富風險管理部貸審會上，貸審會委員的一個建議，很快就達成了此番授信的共識——以梁錫坤及其擔保人名下的中山市暴風科技有限公司、中山市暴風坤翔照明設備有限公司的股權(quán)進行質(zhì)押擔保。加上兩位連帶責任擔保人的委托，梁錫坤最終獲得貸款金額200萬元，期限一年，年化利率15%。

　　以線上股權(quán)質(zhì)押破冰小微企業(yè)融資難題，開啟創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，這在中山絕非孤例。

　　推動銀行機構(gòu)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，鼓勵銀行機構(gòu)針對小微企業(yè)經(jīng)營和融資的特點，創(chuàng)新開展股權(quán)質(zhì)押，應收賬款質(zhì)押等多樣化的抵質(zhì)押貸款模式，優(yōu)化信貸管理機制，簡化信貸審批流出，提高對小微企業(yè)的金融服務能力。

　　以往一到年底，很多中小微企業(yè)都面臨著續(xù)貸難題。根據(jù)“先還后貸”的規(guī)定，企業(yè)需要先還上銀行的貸款，才能進行續(xù)貸。為了幫企業(yè)更好地渡過年底這一續(xù)貸難關，中山市政府與銀行機構(gòu)今年合作推出“過橋融資”，計劃安排15億元專項資金，牽頭設立中小微企業(yè)轉(zhuǎn)貸資金池，并委托中山金融投資控股有限公司（簡稱“中山金控”）進行管理和運營。在銀行對企業(yè)經(jīng)營狀況進行審查后，為符合銀行續(xù)貸條件的企業(yè)提供一筆短期周轉(zhuǎn)資金，完成“先還后貸”這個環(huán)節(jié)。

　　銀行續(xù)貸發(fā)放之后，企業(yè)再把這筆短期周轉(zhuǎn)資金歸還到中小微企業(yè)轉(zhuǎn)貸資金池中。貸款兩天內(nèi)，企業(yè)需支付同期貸款基準利率的資金使用費，超過兩天則按每日萬分之四支付資金使用費，“過橋”成本遠遠小于民間借貸。在中山金控經(jīng)營范圍內(nèi)，投資與資產(chǎn)管理、股權(quán)投資與管理、創(chuàng)業(yè)投資及投資服務等等資本運作方式也被提到了重要的地位。

　　與此同時，互聯(lián)網(wǎng)新技術的嵌入度，也將加深這種創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)造。

　　“目前來講，互聯(lián)網(wǎng)金融的一大貢獻主要還是表現(xiàn)為解決中小微企業(yè)、乃至一些個體經(jīng)營戶的融資難題。”在鄭勝前眼中，因為互聯(lián)網(wǎng)技術的嵌入，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等新業(yè)態(tài)可以圍繞產(chǎn)業(yè)集群核心企業(yè)提供融資（中介）服務，切實解決中小微企業(yè)融資難問題的同時，將目光轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)消費金融領域，為產(chǎn)業(yè)鏈中的消費群體提供個性化的金融服務。

　　2.互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的探索

　　近年來，中山正不斷加大推廣互聯(lián)網(wǎng)金融的力度，并適時推出了一些扶持政策。比如今年，中山規(guī)劃的眾創(chuàng)金融街已于9月份正式開街，不僅設有“互聯(lián)網(wǎng)金融”功能區(qū)，還配套出臺了資金獎勵和租金補貼政策。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的進駐，更為中山大批小微企業(yè)，以及各類人群帶來了新的金融服務體驗。

　　站在普惠金融的角度，P2P、第三方支付、眾籌、電商金融等金融新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，事實上也是對傳統(tǒng)金融服務的一個補充。由于互聯(lián)網(wǎng)金融沒有地域性，覆蓋人群也更廣，服務門檻更低，所以能為更多人群提供定制化的金融服務。

　　以P2P金融為例，一方面可以為一些夠不到傳統(tǒng)金融機構(gòu)門檻的小微企業(yè)提供信貸，一方面在理財端，定制化的金融服務、個性化理財產(chǎn)品也成為普通大眾的“新寵”。如一些針對工薪階層設計的裝修分期貸款，可以為他們解決在購置房產(chǎn)后，裝修上的一次性大額開銷，也是比較穩(wěn)健的產(chǎn)品。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融等新業(yè)態(tài)的發(fā)展，也對傳統(tǒng)金融機構(gòu)帶來了不少市場競爭壓力，讓很多傳統(tǒng)金融機構(gòu)關注到“長尾”領域，衍生出傳統(tǒng)金融機構(gòu)與“互聯(lián)網(wǎng)+”等新業(yè)態(tài)的結(jié)合。如農(nóng)業(yè)銀行今年便推出了面對供應鏈上下游企業(yè)的電子商務服務平臺，專門為企業(yè)提供商品展示、在線交易、經(jīng)銷商管理、財務管理等綜合性服務功能。

　　在長尾理論看來，眾多小市場可匯聚成與主流相匹敵的市場能量。類比金融業(yè)，金融機構(gòu)的利潤不在于傳統(tǒng)需求曲線上那個代表“暢銷商品”的頭部，而是那條代表“冷門商品”經(jīng)常為人遺忘的長尾。

　　但從整體上看，中山互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展尚比不上深圳、佛山、東莞等周邊地區(qū)，離形成良好的集聚效應還有一段距離。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)類別主要有P2P、第三方支付、眾籌、電商金融、互聯(lián)網(wǎng)征信等多種業(yè)態(tài)，但據(jù)鄭勝前了解，注冊地在中山的本土互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)僅有兩家P2P金融平臺，另外也有政府做的一些互聯(lián)網(wǎng)征信平臺，而更多的是其他城市金融平臺的分支機構(gòu)，在第三方支付、眾籌、電商金融等類型上也是基本缺位的。

　　在鄭勝前看來，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺目前所遇到的共性問題，還是缺乏政府明確的引導和規(guī)范，整體仍然處于探索階段，難以放開手腳。而從資產(chǎn)質(zhì)量、能承擔的風險和壓力等方面看，普通中小型的互聯(lián)網(wǎng)金融公司還是不能跟銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比。

　　3.爭食蛋糕背后的“長尾”邏輯

　　來自中國人民銀行中山市中心支行的數(shù)據(jù)顯示，以再貼現(xiàn)引導銀行機構(gòu)信貸向小微企業(yè)傾斜的過程中，小微企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)占比近九成。截至今年10月，該行向轄內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)放再貼現(xiàn)資金9.64億元，同比增長31.34%，其中小微型企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)為8.66億元，占比89.83%；再貼現(xiàn)票據(jù)加權(quán)利率從今年初的5.38%下降到10月的3.81%。

　　與數(shù)據(jù)遙相呼應的是，各大國有銀行和商業(yè)銀行，也不約而同地改變了廣鋪網(wǎng)點、人海戰(zhàn)術開展大客戶業(yè)務的運營思路，轉(zhuǎn)而選擇客戶下沉“奔向”具有廣闊市場的小微和零售業(yè)務等“長尾”領域。

　　比如，在消費信貸領域，中山建行信用卡累計發(fā)卡量已超50萬張，是2005年底的25倍；信用卡客戶量已達38萬戶，是2005年底的19倍。而中山農(nóng)行則針對小微企業(yè)推出了“連貸通”、“簡式貸”、“智動貸”、“速誠貸”等特色金融服務產(chǎn)品。該行甚至開始創(chuàng)新辦理借新還舊的業(yè)務，不影響原貸款小微企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，同時降低小微企業(yè)融資成本。

　　業(yè)內(nèi)不約而同的此番戰(zhàn)略選擇，與其說是爭食“普惠金融”的蛋糕，不如說是爭搶曾經(jīng)被忽略的“長尾”領域。也頗有一點對“二八原則”的顛覆?！岸嗽瓌t”是1897年意大利經(jīng)濟學家帕累托歸納出的一個統(tǒng)計結(jié)論，即20%的人口享有80%的財富。盡管聽上去有些學術的味道，但事實上這不難理解——人類一直在用“二八原則”來界定主流，計算投入和產(chǎn)出的效率。它貫穿了整個生活和商業(yè)社會。

　　在互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)異軍突起的階段下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行營銷的“二八定律”顯然最快受到?jīng)_擊。

　　以往，銀行80%的利潤來自于20%的優(yōu)質(zhì)客戶，其他80%的客戶因此顯得不重要，由此延伸的金融市場也常常被忽略。而如今，小微與零售業(yè)務這片領域，顯然因為互聯(lián)網(wǎng)技術的嵌入，展現(xiàn)出“藍海”的潛質(zhì)。廣發(fā)銀行行長利獻明也曾在采訪時表示，小微金融和零售業(yè)務具有抗周期、抗脫媒、輕資本的效應，是商業(yè)銀行重要的戰(zhàn)略發(fā)力點。

　　事實上，監(jiān)管機構(gòu)也敏銳地洞悉此番布局的重要性，對商業(yè)銀行開展小微金融服務給予了政策上的引導。中國人民銀行中山市中心支行與市財政局、人社局等相關部門合作，推動建立了小額擔保貸款的風險補償機制，降低小額擔保貸款的門檻和貸款成本。同時，繼續(xù)做好知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的宣傳工作，完善貸款主體培育體系，促進更多企業(yè)將知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為融資質(zhì)押物，提高知識產(chǎn)權(quán)的使用價值。