■市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)

　　大盤震蕩回踩 題材炒作退潮

　　□天信投顧

　　昨日兩市股指繼續(xù)高開，開盤后山西證券快速漲停，帶動(dòng)了券商、保險(xiǎn)等金融品種再度走高，股指開始震蕩上行，一度逼近反彈新高。午后，權(quán)重、題材集體下行，股指震蕩回踩，一度翻綠，不僅失守5日均線的重要支撐，同時(shí)觸及10日均線。

　　在主板指數(shù)高位下行的情況下，以題材股為主的創(chuàng)業(yè)板股指持續(xù)低迷，其早盤高開后便震蕩下行，午后更是跌幅加大，全天指數(shù)持續(xù)下滑，不僅跌破5日均線的重要支撐，同時(shí)跌破2800點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，盤中逼近2700點(diǎn)，顯示出了較弱的市場(chǎng)格局。昨日滬深兩市成交量較前一個(gè)交易大幅放大，且盤中持續(xù)呈現(xiàn)資金凈流出，可見投資者獲利了結(jié)的意愿增強(qiáng)。盤中航空、草甘膦、券商、節(jié)能環(huán)保等板塊漲幅居前；基因測(cè)序、云計(jì)算、寬帶提速、軟件等板塊跌幅較深。

　　昨日市場(chǎng)一度開啟沖關(guān)走勢(shì)，但是終究未能擺脫調(diào)整的命運(yùn)，早盤和午后上演了冰火兩重天的市場(chǎng)百態(tài)。對(duì)于昨天午后的跳水，主要受到三大因素的影響：

　　首先，技術(shù)上存在休整的需要。進(jìn)入10月份和11月份后，股指連續(xù)上攻，滬指從3100點(diǎn)漲至目前的近3700點(diǎn)，漲幅度接近20%，理論上一波行情上漲20%便可認(rèn)為是結(jié)構(gòu)性的牛市。但是若繼續(xù)上攻，則面臨前期救市資金布局的3700點(diǎn)的壓力，這個(gè)位置的壓力非常大。最近幾個(gè)交易日，股指有上攻的沖動(dòng)，但是均被大量的套牢資金或獲利資金堅(jiān)決壓回來。此外，最近市場(chǎng)連續(xù)上行，包括BOLL通道、KDJ以及MACD等指數(shù)幾乎都處于超買狀態(tài)，市場(chǎng)也需要時(shí)間進(jìn)行修復(fù)。

　　其次，下周開始融資保證金比例將從50%提高至100%，本周的下半周將成為博弈的重要時(shí)間段。對(duì)于投資者來說，要么追加保證金，要么賣出持倉(cāng)股票，降低融資額度。政策的強(qiáng)制性作用必然會(huì)使股指出現(xiàn)劇烈的震蕩。

　　第三，新股IPO來襲。上周五證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示發(fā)審重啟，同時(shí)本周上會(huì)兩家公司，分別是天味食品、天鵝棉業(yè)。首批新股發(fā)行依然是老辦法，用資產(chǎn)+資金的方式。以往新股的申購(gòu)?fù)鶗?huì)出現(xiàn)“魔咒”，本批次模式不變，新股的打新魔咒會(huì)重新出現(xiàn)，所以昨日午后的跳水完全是市場(chǎng)打新的條件反射。

　　綜合分析認(rèn)為，短期市場(chǎng)受到一定的利空和市場(chǎng)本身存在的壓力，股指上攻的動(dòng)力明顯不足。雖然中期來看，市場(chǎng)運(yùn)行的趨勢(shì)依舊樂觀，但短期存在的調(diào)整不得不防，建議投資者把握好這種節(jié)奏，及時(shí)在權(quán)重和題材之間相互切換，逢高出局，逢低積極參與。