為進一步加強對融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，促進融資融券業(yè)務(wù)長期平穩(wěn)發(fā)展，近日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，上海證券交易所、深圳證券交易所對融資融券交易實施細則進行了修改，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由50%提高至100%。此調(diào)整將自2015年11月23日起實施。

　　融資保證金比例，是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例。融資保證金比例決定了客戶融資買入交易的杠桿率。例如，當融資保證金比例為50%時，客戶用100萬元的保證金最多可以向證券公司融資200萬元買入證券，該筆融資交易的杠桿率為2倍。而當融資保證金比例提高至100%時，客戶用100萬元的保證金最多只能向證券公司融資100萬元買入證券，此時融資交易的杠桿率為1倍。

　　交易所方面表示，近期，隨著市場回暖，融資規(guī)模和交易額再次快速上升，部分客戶追漲行為明顯，融資買入漲幅高、市盈率高等高風(fēng)險股票金額較大。為切實保護投資者合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，有必要實施逆周期調(diào)節(jié)，提高融資保證金比例，適當降低杠桿水平，促進市場持續(xù)健康發(fā)展。

　　根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第六條第二款規(guī)定，證券交易所建立融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險控制指標浮動管理機制，對融資融券業(yè)務(wù)實施逆周期調(diào)節(jié)。第二十七條第一款規(guī)定，保證金比例，可充抵保證金證券的種類、折算率，由證券交易所規(guī)定。第三十六條第一款規(guī)定，證券交易所應(yīng)當根據(jù)市場發(fā)展情況，對融資融券業(yè)務(wù)保證金比例等進行動態(tài)調(diào)整，實施逆周期調(diào)節(jié)。因此，結(jié)合近期融資規(guī)模快速增長的情況，上海、深圳證券交易所按照證監(jiān)會規(guī)定并履行相應(yīng)程序后對《融資融券交易實施細則》進行修訂，適當調(diào)整融資保證金比例。

　　此次調(diào)整僅限于新開融資合約，調(diào)整后的《實施細則》實施前已存續(xù)的融資融券合約仍按照調(diào)整前的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。投資者不需要因此次調(diào)整追加保證金或平倉，已存續(xù)的融資融券合約可以按照相關(guān)規(guī)定以及合同約定辦理展期。