11月9日，滬指報(bào)收3646.88點(diǎn)，這是自8月滬指下探至2850.71點(diǎn)以來，首次站上3600點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口。這已是滬指連續(xù)第四個交易日飄紅了，合計(jì)漲幅達(dá)9.96%，相當(dāng)于滬指來了一次漲停，市場看多情緒高漲。

　　在暫停IPO四個月之后，證監(jiān)會在上周五的例行新聞發(fā)布會上宣布IPO重新啟動，“貨到付款”的新模式保證了市場資金面的充裕。

　　A 關(guān)注股市的人又開始多了

　　在A股市場，有一句半開玩笑的話叫“三根陽線改變信仰”，意指在散戶眾多的中國股市里，只要一次連續(xù)的上漲就能夠讓投資者恢復(fù)信心。

　　而現(xiàn)在A股正處于這樣一個階段。和之前的漲跌相間、深度調(diào)整所不同的是，在11月3日滬指下探至20日線時得到支撐，然后在之后的四個交易日內(nèi)連續(xù)上漲。

　　早在上個月，A股的中小板和創(chuàng)業(yè)板有不少股票已經(jīng)開始走出獨(dú)立行情，市場逐漸從消極情緒中走出來。近日記者前往南城鴻福路一帶的幾家證券營業(yè)部走訪，一家證券的經(jīng)紀(jì)人陸小姐告訴記者，最近關(guān)注股市的人又多了起來，每天前來營業(yè)部的人比之前多了不少。

　　“我們的一些股票微信群最近也開始活躍起來，很多客戶都在咨詢應(yīng)該買哪些股票比較好?！标懶〗阏f，他們所在的券商目前內(nèi)部對后市預(yù)判為看多。

　　就在上周五的一次新聞發(fā)布會上，A股歷史上第九次IPO在經(jīng)歷為期4個月的暫緩后，正式宣告重啟，A股市場的新股融資功能一定程度恢復(fù)正常。

　　宣布IPO重啟的同時，證監(jiān)會還宣布了五項(xiàng)同步實(shí)施的措施。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，對于普通投資者來說，有兩項(xiàng)措施務(wù)必關(guān)注。

　　一是針對巨額打新資金取消現(xiàn)行新股申購預(yù)先繳款制度，改為確定配售數(shù)量后再進(jìn)行繳款，強(qiáng)調(diào)新股申購自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧，券商不得接受投資者全權(quán)委托申購新股。

　　二是加強(qiáng)對中小投資者權(quán)益保護(hù)，建立攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償機(jī)制，要求首發(fā)企業(yè)制定切實(shí)可行的填補(bǔ)回報(bào)措施。

　　IPO對市場的抽水效應(yīng)一直讓投資者有所忌憚。在今年早些時候，出現(xiàn)多家公司集中上市情況，其中還不乏巨無霸企業(yè)，凍結(jié)資金數(shù)萬億。

　　“對于欲獲得打新收益，但苦于資金短缺的投資者而言，只能賣股騰出資金，這對市場造成了一定的拋壓。每當(dāng)新股發(fā)行時，A股市場通常免不了一次波動，從而形成一種奇特的打新周期。”一名證券業(yè)人士告訴記者。

　　此次IPO重啟后，申購時無需凍結(jié)資金，只在中簽后再交錢。這就相當(dāng)于“解放”了大量的申購資金，滿倉打新也成為可能。

　　B 專業(yè)投資者對后市看法樂觀

　　至于IPO重啟對后市走勢的影響，東莞的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)看法不一，但普遍認(rèn)為近期的市場存在投資機(jī)會。

　　雙誠資本總經(jīng)理王濤認(rèn)為，資本市場是聯(lián)通的，一級市場和二級市場是互相影響和聯(lián)系的。在之前一輪的股災(zāi)當(dāng)中，很多股民都受傷了，IPO被迫停止，這造成了資本體系的割裂。因?yàn)檫@不是常態(tài)，不會長期存在。

　　匯卓投資有限公司常務(wù)董事李子揚(yáng)則認(rèn)為，IPO重啟表明股市漸漸邁入了恢復(fù)期。很多股票都超跌了，處于價值洼地。

　　“前陣子，股市上揚(yáng)太快了，導(dǎo)致市場出現(xiàn)不健康因素，現(xiàn)在IPO的重啟，也是證監(jiān)會對市場的試水。此外，中國提倡人民幣國際化，將資本市場推行成熟是必然的，股市向好也是情理之中?！崩钭訐P(yáng)說，“目前IPO重啟、場外配資清理等都是利好市場的，現(xiàn)在已經(jīng)沒有太多下跌的因素了?！?/p>

　　王濤認(rèn)為，IPO重啟意味著更多的機(jī)會，但是投資者不能頭腦發(fā)熱就沖進(jìn)股票市場，或沖動抄底。我建議成熟的投資者可冷靜地進(jìn)入市場，按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇適合自己的股票或是權(quán)益類產(chǎn)品。

　　“通過整頓，市場也十分干凈?，F(xiàn)在這一輪市場不再以炒題材、概念、內(nèi)幕交易為主，更多是業(yè)績向好的藍(lán)籌股占主導(dǎo)地位，藍(lán)籌股將有一波價值回歸，掙錢的機(jī)會更多。”李子揚(yáng)說。

　　東莞財(cái)富財(cái)智投資顧問公司總經(jīng)理?xiàng)盍J(rèn)為，IPO重啟后，股市將有一波行情，11月股民可以把握這波行情，進(jìn)行短線操作。

　　“不建議股民選擇分級基金。我接觸過很多投資者，在玩分級基金上虧了很多錢，現(xiàn)在很多被深套中。我建議投資者可以選擇市盈率低、盈利情況較好的個股?！?/p>

　　受訪的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，新的IPO方案對市場的流動性影響很小，但中簽幾率也會大幅下降?！坝捎谶€要配額，所以相當(dāng)于是拿著股票買彩票。”一名業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

　　C 8家莞企尚在排隊(duì)等候IPO

　　重啟IPO對于東莞的很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)來說無疑是重大的利好，東莞是國際制造業(yè)名城，優(yōu)質(zhì)企業(yè)眾多，但上市企業(yè)偏少。

　　2014年IPO重啟以來，東莞企業(yè)上市的步伐大大加快，先后上市的東莞企業(yè)有易事特、嶺南園林、正業(yè)科技、惠倫晶體和南興裝備，至今東莞A股上市企業(yè)已經(jīng)達(dá)到17家。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在本次IPO短時間暫停之前已經(jīng)遞交IPO申請并獲證監(jiān)會受理的東莞企業(yè)有8家，分別是廣東堅(jiān)朗五金制品股份有限公司、東莞證券股份有限公司、東莞銘普光磁股份有限公司、東莞臺一盈拓科技股份有限公司、東莞市中泰模具股份有限公司、東莞捷榮技術(shù)股份有限公司、東莞市華立實(shí)業(yè)股份有限公司和東莞金太陽研磨股份有限公司。

　　其中，位于塘廈鎮(zhèn)的堅(jiān)朗五金擬在中小板發(fā)行5669萬股，申報(bào)在6月26日得以上會通過，這本意味著作為東莞第四批后備上市企業(yè)的堅(jiān)朗五金距離IPO又邁進(jìn)了一大步。只是在堅(jiān)朗五金過會后不久，由于股市波動過大，IPO就宣告暫停。

　　但從目前的情況來看，由于排隊(duì)企業(yè)共有500多家，其余7家東莞企業(yè)均未過會，因此堅(jiān)朗五金依然有望成為第18家東莞上市企業(yè)。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，以傳統(tǒng)制造業(yè)為主。如從事精密模具和精密構(gòu)件生產(chǎn)與銷售的捷榮技術(shù)，制作、銷售砂紙、砂布等涂附模具的金太陽研磨，從事裝飾復(fù)合材料生產(chǎn)和銷售的華立實(shí)業(yè)等。其中，比較有看點(diǎn)的是銘普光磁和臺一盈拓科技。

　　而目前正在排隊(duì)IPO的東莞企業(yè)中，東莞證券的擬發(fā)行量最大，達(dá)16667萬股，東莞證券也是正在排隊(duì)的莞企中唯一非制造業(yè)的公司。

　　據(jù)了解，東莞證券擁有經(jīng)營自營業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的分公司，以及54家經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，同時全資擁有東證錦信，控股華聯(lián)期貨。目前東莞證券的業(yè)務(wù)涵蓋了證券相關(guān)的多項(xiàng)業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)以及投資銀行業(yè)務(wù)等，東莞市國資委通過東莞控股、財(cái)信發(fā)展、金源實(shí)業(yè)間接控制公司55.40%的股權(quán)。

　　根據(jù)IPO招股說明書，東莞證券的經(jīng)營情況在過去三年都有顯著增長，2014年的營業(yè)收入達(dá)18.12億元，凈利潤也達(dá)到了6.23億元。東莞證券IPO所募集的資金將全部用于補(bǔ)充資本金，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)市場競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　D 重啟IPO可拓展制造業(yè)融資渠道

　　中山大學(xué)嶺南學(xué)院財(cái)政稅務(wù)系主任林江認(rèn)為，從理想的狀況來說，重啟IPO有助于提振投資者、企業(yè)的信心。“資本市場和制造業(yè)是相互貫通的，股市向好，投資者達(dá)到預(yù)期回報(bào)，才會有更多的閑置資金參與到實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！?/p>

　　他認(rèn)為，對企業(yè)來說重啟IPO可以為其拓寬融資渠道，尤其是東莞面臨著轉(zhuǎn)型升級，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，需要多層次的資本市場支持。

　　“IPO重啟是東莞企業(yè)的機(jī)會。東莞是制造業(yè)名城，制造型的企業(yè)規(guī)模較大，能拿得出手，這也是多數(shù)制造型企業(yè)在排隊(duì)等待的原因。目前，東莞的制造業(yè)處于低谷階段，企業(yè)需要探索突圍之路，資本市場是個不錯的選擇?！绷纸f。

　　在林江看來，東莞其實(shí)不乏優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，他們擁有質(zhì)量過硬的技術(shù)和產(chǎn)品，也意識到資本市場的重要性?？墒?，他們會因?yàn)槊悦６e步維艱，譬如，尚未進(jìn)行IPO的企業(yè)，不知道該如何進(jìn)入資本市場；已經(jīng)登陸資本市場的企業(yè)，卻不知道如何利用資本市場，表現(xiàn)得不溫不火。

　　“我在參與常平某創(chuàng)業(yè)大賽的時候，接觸到的很多企業(yè)主還未轉(zhuǎn)換思維。資本市場的思維和產(chǎn)品運(yùn)營的思維是迥然不同的，多數(shù)企業(yè)主還停留在過去的老實(shí)辦廠子的思維里，還在走過去技術(shù)、產(chǎn)品的老路子，這種企業(yè)在IPO挑戰(zhàn)下很難存活。”

　　林江認(rèn)為，在IPO重啟的情況下，企業(yè)面臨的不僅是機(jī)遇，更多的是一種挑戰(zhàn)?！暗顷戀Y本市場，只是企業(yè)發(fā)展的一種手段，并不是終點(diǎn)。因此，上市的企業(yè)要及時改變商業(yè)模式，完善企業(yè)的架構(gòu)，提高市場運(yùn)營的質(zhì)量?！?/p>

　　本版撰文：南方日報(bào)記者 龔名揚(yáng) 葉永茵（除署名外）

　　投資周報(bào)

　　黃金？？

　　上周，黃金市場在整周持續(xù)走低后，11月6日受到10月非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響暴跌至1090美元/盎司。11月9日亞市開盤后，金價在1089美元/盎司附近徘徊。

　　在Kitco的調(diào)查方面，上周共有327名大眾投資者參與調(diào)查，而整體情緒已經(jīng)轉(zhuǎn)向?qū)S金持悲觀態(tài)度。180位大眾投資者中，55%認(rèn)為黃金本周將會走低，并在近期維持疲軟態(tài)勢；32%投資者堅(jiān)持認(rèn)為黃金能夠反彈；13%投資者認(rèn)為黃金本周將會走平。

　　期貨？？

　　11月9日，原油期貨價格連續(xù)第四個交易日收跌。過去三個交易日內(nèi)，WTI與布倫特原油均連續(xù)收跌。

　　美元高位回落給油價反彈提供了機(jī)會。11月9日，美元指數(shù)震蕩下行，現(xiàn)跌0.25%，回吐上周五因美國10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布后的漲勢。美元指數(shù)在早盤的回落，支撐了油價反彈，限制油價下跌空間。

　　紐約商業(yè)交易所12月交割的西德州中質(zhì)原油期貨（WTI）價格下跌42美分，收于每桶43.87美元。

　　期權(quán)？？

　　目前我國共上市了21個農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，基本覆蓋糧、油、糖、棉等產(chǎn)業(yè)，并拓展到鮮活農(nóng)產(chǎn)品、林產(chǎn)品等領(lǐng)域。截至今年三季度，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易量和持倉量占期貨市場總交易量和總持倉量的比例分別為31.4%和44.2%。

　　期指？？

　　在蟄伏近三周之后，上周，在券商板塊的帶動下，市場突然發(fā)力，連續(xù)三個交易日大幅走高，上證綜指逼近3600點(diǎn)。

　　期指三個品種表現(xiàn)突出，IF、IH及IC主力合約上周漲幅分別達(dá)到8.86%、8.43%及7.11%?；罘矫妫捎谧龆酂崆楦邼q，市場預(yù)期重新好轉(zhuǎn)，期指走勢明顯強(qiáng)于現(xiàn)指，IF、IH及IC主力合約貼水收斂至40.4、6.68及153點(diǎn)。