股市大幅調(diào)整讓不少投資者的賬戶由盈轉(zhuǎn)虧，而保本基金的優(yōu)勢突顯。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，保本基金過去6個月平均凈值增長率達3.31%，是銀河證券二級分類的股混基金中，唯一取得正回報的品種。值得一提的是，正在發(fā)行的華安安益保本混合（001905）已進入“保本2.0時代”，除了保本條款外，還引入了收益觸發(fā)機制，一旦觸發(fā)目標收益將提前結(jié)束保本周期，幫助投資者落袋為安。

　　保本基金能攻善守

　　銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，在2006、2007和2014年的牛市中，保本基金平均收益分別為35.42%、64.53%和18.77%，表現(xiàn)出色；WIND數(shù)據(jù)顯示，從今年6月12日至8月26日，上證指數(shù)跌幅達42.84%，保本基金平均跌幅僅為6.21%，表現(xiàn)出抗跌的特性；在今年以來的震蕩市中，保本基金也表現(xiàn)穩(wěn)健，截至10月30日，其平均收益達16.40%，同期上證指數(shù)漲幅僅為4.57%。

　　華安安益保本混合基金擬任基金經(jīng)理、華安基金固定收益部助理總監(jiān)鄭可成表示，目前國內(nèi)市場上所有的保本基金均采用CPPI策略，這種策略一方面通過動態(tài)監(jiān)控組合的風(fēng)險，實時調(diào)整組合各類資產(chǎn)的投資比例，保障組合的投資安全；另一方面，在風(fēng)險指標遠離保本區(qū)間的時候，風(fēng)險資產(chǎn)的投資比例就可以相應(yīng)擴大，給予基金經(jīng)理更多的操作空間來獲取超額收益。

　　鄭可成認為，保本基金就是一個下有保底、上有彈性的基金品種。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，華安安益保本混合最近一年的凈值增長率高達53.41%，在同類43只可比保本基金中排名第1。

　　當前債市總體偏樂觀

　　國內(nèi)保本基金運作已有12年歷史，現(xiàn)在新一代保本基金進入2.0時代，開始引入收益觸發(fā)機制，幫助投資者鎖定收益。

　　以正在發(fā)行的華安安益保本混合為例，該基金首個保本周期最長為30個月，在保本周期內(nèi)，若基金份額累計凈值增長率連續(xù)15個工作日達到或超過15%，將提前結(jié)束保本周期。投資者既可以零贖回費贖回基金，也可以選擇繼續(xù)投資，進入下一個保本周期。

　　鄭可成認為，當前債市總體偏樂觀。整個市場仍然維持低利率環(huán)境是大概率事件，未來“資產(chǎn)荒”仍然會持續(xù)，有效的投資需求偏弱，收益率曲線的下行趨勢也還沒有結(jié)束。同時，鄭可成也表示，債券市場所能提供的基礎(chǔ)收益偏低，因此加入權(quán)益投資必不可少。 （牛穎惠）