“現(xiàn)在保本基金的市場需求不小，渠道同事說客戶天天在問。”北京某中型基金的市場部人士告訴記者。數(shù)據(jù)顯示，近來新成立或擬成立的保本基金達(dá)5只，另外還有數(shù)只保本基金因客戶積極性太高提前結(jié)束過渡期申購。

　　震蕩市保本要求高

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自7月成立，市場新成立的保本基金包括華安新樂享保本混合、國投瑞銀進(jìn)寶保本、長城久惠保本，擬成立或在售的還有中融融安二號保本、建信安心保本二號。其中，前三者的規(guī)模分別為29.9億、40.34億和29.77億。

　　“過去一年，劇烈的市場波動令投資者經(jīng)歷了非常徹底的風(fēng)險教育，此時對保本型產(chǎn)品以及及時止盈的思路應(yīng)該會更加認(rèn)可?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/money/fund/quote/of000749/" target="_blank" title="國金鑫安保本 000749">國金鑫安保本的基金經(jīng)理宮雪說。

　　宮雪認(rèn)為，震蕩市中基金需攻守兼?zhèn)?。她管理的國金鑫安保本基金在完成第一個保本期后，于今年9月8日再次打開申購，今年以來收益逾6%。在過渡期，由于客戶申購踴躍，且為了保持適當(dāng)?shù)倪\營規(guī)模，國金基金在9月21日提前結(jié)束基金的過渡期申購。而這只保本基金去年成立時規(guī)模為14.4億，第二個保本周期開始運作時規(guī)模達(dá)17億。

　　另外，建信基金于9月23日-10月30日期間，推出建信安心保本二號，為旗下安心系列保本系列再添新軍。據(jù)悉，安心保本二號混合基金保本周期為2年，該基金采用國際通行的投資組合保險策略——恒定比例組合保險策略（CPPI），將基金資產(chǎn)中的安全底線部分投資于固定收益類資產(chǎn)，以獲取穩(wěn)健收益實現(xiàn)基金保本；隨著基金份額凈值的逐步提升，將基金資產(chǎn)超過安全底線的部分資產(chǎn)放大一定倍數(shù)投資于權(quán)益類資產(chǎn)，在鎖定投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上追求基金資產(chǎn)的超額收益。該基金的基金經(jīng)理、建信基金固定收益投資部副總監(jiān)朱虹稱，CPPI策略不僅能基本消除投資到期時基金凈值低于本金的可能性，降低投資風(fēng)險，而且能在一定程度上使基金分享股市上漲階段帶來的收益。資料顯示，朱虹擁有近10年固定收益投資管理經(jīng)驗，由其管理的債券基金業(yè)績均位居同類可比基金業(yè)績前1/10。

　　“牛市中被忽略的保本基金在震蕩市才重新獲得青睞，但實際上，保本無論在什么階段都是剛性需求。長期保定穩(wěn)定增長后，復(fù)利的作用也不容忽視?！蹦车谌交鹪u價人士說。

　　金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，市場上現(xiàn)有的67只保本基金的平均收益為12.96%，收益超過10%的達(dá)30只；而這67只基金近3個月的平均成績在-3.44%，其中收益最高的為金鷹元豐保本混合的8.46%，其余均在2%以下，收益為正的共有18只。

　　部分縮短保本周期

　　值得一提的是，部分保本基金縮短了通常2-3年的保本周期，將周期設(shè)置成一年。國金通用鑫安保本基金就進(jìn)行了這樣的嘗試，并在第二個保本周期增設(shè)了8%的提前到期觸發(fā)條款。宮雪稱，通常在狂熱的市場環(huán)境下收益急速攀升后進(jìn)行止盈的想法很難實現(xiàn)，導(dǎo)致收益在之后的市場下跌中再度收窄，但這大半年市場的急速波動，無論對投資者還是管理者都是很好的一次現(xiàn)實教育，及時止盈在瞬息變化的資本市場中同樣重要?！疤崆皟冬F(xiàn)收益，給投資者再次思考的機(jī)會，如果愿意繼續(xù)投可以加入下一個保本周期，這也實現(xiàn)了復(fù)利增長?！睂m雪說。同時，她提到，鑫安保本主動縮短至一年，主要是考慮到部分理財客戶對流動性的需求。“風(fēng)險偏好下降，投資者一定會尋找安全性更高的標(biāo)的。目前風(fēng)險偏好較低的貨幣基金的收益中樞在下降，這部分客戶可能會選擇替代品，一年期的保本產(chǎn)品也是為了爭取這部分的客戶?！彼f。

　　北京另一家中大型公募固定收益的負(fù)責(zé)人告訴記者，部分保本基金縮短保本周期也是為了適應(yīng)一些機(jī)構(gòu)客戶的資金需要，從這個角度說，這個投資的流水線變得更加的專業(yè)化和分工明確，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)及時吸引客戶和了解客戶需求，基金公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)則負(fù)責(zé)專心做好投資，未來這也會成為行業(yè)的一種趨勢。