進(jìn)入四季度，A股市場(chǎng)依舊在在寬幅震蕩，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，有資產(chǎn)配置“穩(wěn)定器”之稱(chēng)的債券基金則成為市場(chǎng)“香餑餑”。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，近三個(gè)月偏股基金平均收益率為-22.37%，而中長(zhǎng)期純債基金同期平均收益率為1.90%，大幅跑贏(yíng)偏股型基金，成債市“捉?！辈妒帧ＹY深人士分析，針對(duì)當(dāng)下寬幅震蕩的投資環(huán)境，債券成為配置壓力釋放的主要出路。投資策略上，重點(diǎn)選擇高等級(jí)信用債和利率債品種，若不好波段操作，不妨選擇具有封閉特性的債基，例如當(dāng)下正在打開(kāi)申購(gòu)的富國(guó)匯利分級(jí)債券型基金。

　　公開(kāi)資料顯示，富國(guó)匯利分級(jí)債券基金是國(guó)內(nèi)首只封閉式分級(jí)債券基金。在2010年發(fā)行時(shí)就一日售罄，首發(fā)規(guī)模超50億，并觸發(fā)比例配售，也是目前市場(chǎng)唯一一只定開(kāi)分級(jí)并且A、B份額可分別在二級(jí)市場(chǎng)上市交易的債基。值得一提的是，富國(guó)匯利雖然是分級(jí)基金，但作為債券基金，其波動(dòng)幅度遠(yuǎn)小于股票型，而且因?yàn)槭欠忾]式基金的緣故，開(kāi)放期過(guò)后不再能申贖，不存在套利機(jī)會(huì)，也沒(méi)有上下折的設(shè)定，綜合來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于股票分級(jí)基金。

　　“經(jīng)濟(jì)疲弱、貨幣政策支持、投資機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，推動(dòng)了此前的債券牛市，這也使得過(guò)去兩年富國(guó)匯利回報(bào)達(dá)21.38%，排名同類(lèi)產(chǎn)品前10。”富國(guó)匯利分級(jí)債券基金經(jīng)理黃紀(jì)亮表示，央行持續(xù)進(jìn)行逆回購(gòu)和SLO短期寬松操作，意在維持相對(duì)寬松的資金面，呵護(hù)市場(chǎng)。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面仍未有明顯起色，債券在整個(gè)金融結(jié)構(gòu)的占比持續(xù)上升，債市流動(dòng)性的格局依然維持相對(duì)寬松，債券牛市格局還在繼續(xù)，債基迎來(lái)配置良機(jī)。

　　“目前全市場(chǎng)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著下行，資金持續(xù)流向債券市場(chǎng)。且匯率波動(dòng)幅度加大，對(duì)于貨幣政策又重新打開(kāi)了向下空間?！秉S紀(jì)亮分析指出，四季度資金繼續(xù)向固收市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的積極性在降低，經(jīng)過(guò)前期的快速上攻，債券市場(chǎng)短期內(nèi)有可能調(diào)整，但牛市的趨勢(shì)并未改變，只不過(guò)從快牛變?yōu)槁＃Ｊ械倪壿媽⒂少Y金面驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為基本面。此外，他強(qiáng)調(diào)，未來(lái)幾年債券都將成為比較重要的配置品種，對(duì)于普通投資者，恰可抓住機(jī)會(huì)借道配置債基參與債券牛市。陸文