本報記者 譚卓雯

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　　10月23日，中國人民銀行宣布，自2015年10月24日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0.25個百分點，同時下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。此外，對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限。

　　此次央行“雙降”，更引人矚目的是對存款利率“松綁”，意味著進行了十幾年的利率市場化改革基本完成。利率上限放開，居民存款能否進入“高息時代”，利率市場化將如何影響普通百姓的理財？

　　A 存款利率放開儲戶“沒感覺”

　　近日，邕城各家銀行陸續(xù)更新了降息后的各檔期存款利率表。

　　記者走訪邕城各大銀行獲悉，工、農(nóng)、中、建等國有大行以及股份制銀行中的招商銀行利率調(diào)整步調(diào)基本一致，3個月、半年、一年期定存利率均為1.35%、1.55%、1.75%，上浮幅度為22%、20%、16.7%，兩年期存款利率則上浮約7%，三年期以上沒上浮。

　　除招商銀行外，興業(yè)、光大、浦發(fā)等股份制銀行，一年期存款利率上浮后普遍在2%左右，上漲幅度約為33%。興業(yè)銀行一年期非保證金存款執(zhí)行利率略低，為1.95%，但該行兩年期、三年期等長期存款利率則高于其他股份制銀行，分別為2.7%、3.2%，較基準利率上浮28%、16%。

　　相對于國有大行與股份制銀行，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行在存款利息上顯然更慷慨。柳州銀行一年期、兩年期、三年期定期存款利率為2.25%、2.73%、3.575%，上浮比例為50%、30%、30%。桂林銀行一年期、兩年期、三年期定期存款利率為2.1%、2.94%、3.85%，上浮比例均為40%。

　　在早已不設(shè)基準利率的5年定期存款上，上述兩家城商行分別給出了4.2%和4%的定價，比最低水平的國有大行2.75%的利率高出一大截。以柳州銀行5年期利率4.2%算，1萬元本金存5年可以得到2100元利息，而存在四大國有銀行，僅得到1375元，兩者息差達725元。

　　盡管邕城部分銀行存款利率上浮比例達50%，但記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，為了享受更高利息而在各銀行間騰挪存款的市民并不多見。

　　南寧房奴黃先生這兩年明顯感覺“央媽”降息動作加快。因為每到年初，他的月供會比上年降低不少。可存款利率、理財收益的同時下降，讓他感到基本沒占到銀行的“便宜”。此次存款利率上限放開，各銀行的新版存款利率表也讓他“沒有什么感覺”。

　　“利率市場化時代，央行從此不再對商業(yè)銀行利率設(shè)限，將定價自主權(quán)賦予各銀行。這是否意味著今后銀行為了吸收更多存款而有可能大幅提高存款利率呢？”黃先生對此仍然有些期待。

　　B 銀行“拼價格”轉(zhuǎn)型“拼服務(wù)”

　　自2014年11月開啟本輪降息周期以來，與利率水平下降相伴的是利率市場化進程加快。2012年6月7日，央行宣布存款利率上浮比例調(diào)整為基準的1.1倍，2014年11月及今年3月、5月，浮動上限先后擴大至1.2倍、1.3倍、1.5倍，今年8月，進一步宣布放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，至完全放開，整個過程持續(xù)3年多。

　　“截至目前，累計6次降息后，銀行存款基準利率已經(jīng)折半，行業(yè)整體息差進一步收窄。從目前各家商業(yè)銀行存款利率上浮的水平看，都沒有超出以往設(shè)定的上限標準?！币晃汇y行人士說。

　　該人士認為，利率市場化之初，尤其是在目前經(jīng)濟下行的重壓下，市場風(fēng)險巨大，各家銀行對貸款都慎之又慎，如果馬上大幅提高存款利率，只會增加經(jīng)營成本。只有部分中小銀行需要補充流動性時，才會選擇適當提高利率吸收存款。

　　另一方面，今年8月29日全國人大常委會表決通過了關(guān)于修改《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的決定，刪除貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有燥L(fēng)險監(jiān)測指標。存貸比監(jiān)管的退出，直接降低了銀行在某些特定時點對存款的需求，以往各銀行在季末、年末為沖量應(yīng)付監(jiān)管而或明或暗大幅提高利率的做法已不復(fù)存在。

　　利差在縮小，“價格戰(zhàn)”也已不可持續(xù)，以國有大行為代表的銀行業(yè)開始摒棄對傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)利差的依賴，轉(zhuǎn)向以提供綜合金融服務(wù)為主的新型盈利模式。

　　“國有大行的盈利能力已不在對存貸款的定價上，而是貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整及非息收入上。貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整是為了平衡風(fēng)險和貸款利潤率。更重要的是，銀行要將資金投向利潤較高的領(lǐng)域，比如擴大中間業(yè)務(wù)，加強通道業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)等等創(chuàng)新業(yè)務(wù)?！鄙鲜鲢y行人士表示，利率市場化之后，銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念，存款規(guī)模也要通過利率調(diào)整來適應(yīng)資產(chǎn)端需求，而不能一味做大規(guī)模。

　　C 百姓理財應(yīng)注重“買者自負”

　　在此次“雙降”中，央行放開存款利率浮動上限，除城商行之外，多數(shù)銀行對活期存款，不但沒有上浮利率，反而還將活期存款利率較基準利率0.35%下浮至0.3%。自2014年11月22日開啟本輪降息后，存款利率在11個月時間內(nèi)慘遭腰斬。

　　“利率市場化的環(huán)境下，再發(fā)展下去，銀行存款的剛性兌付將會被打破，今年存款保險制度的實施加快了這一趨勢?！币患夜煞葜沏y行南寧分行零售部負責(zé)人說，今后即使有銀行大幅提高利率攬儲，市民也要考慮這家銀行在付出高利率的同時是否經(jīng)營穩(wěn)健，是否會因為以高利率吸儲抬高成本后出現(xiàn)倒閉的可能。

　　在存款利息上浮幅度不大、大眾理財意識逐漸加強、互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品不斷推陳出新的情況下，越來越多的儲戶已不愿把錢存入銀行，多元化理財早已成為趨勢。

　　多次降息，在降低實體經(jīng)濟資金成本的同時，也“殃及”多款理財產(chǎn)品和寶寶類產(chǎn)品。

　　記者走訪發(fā)現(xiàn)，目前各行推出的理財產(chǎn)品，無論在數(shù)量上還是收益上都無法與今年年初同日而語，年化收益率直接從彼時的5%-6%大幅下滑至目前的4%左右，部分保本保息產(chǎn)品收益已低至3%左右，與一些銀行的三年定期存款利率相差無幾。曾經(jīng)瘋狂吸金的寶寶類活期理財產(chǎn)品，近期的年化收益率也下滑至3%左右，余額寶收益率甚至已經(jīng)“破3”。

　　“近幾年來爆發(fā)式增長的理財產(chǎn)品，其收益率實際已經(jīng)市場化了?！币晃汇y行理財經(jīng)理告訴記者，在金融市場上，資金作為一種商品，其價格是隨行就市的，經(jīng)過多次降準降息后，當前市場資金面越來越寬松，理財產(chǎn)品數(shù)量和收益率都會下降。

　　該理財經(jīng)理表示，銀行理財收益下滑是不可避免的事實，投資者首先要接受這一事實，然后通過合理配置資產(chǎn)、多元化投資來獲取理想的收益。需要注意的是，在利率市場化程度越來越深的環(huán)境下，無論存款還是各種渠道的理財，投資者都需要建立“買者自負”的新思維。

　　他表示，將來銀行理財業(yè)務(wù)會逐步轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，未來的銀行理財產(chǎn)品將從當前的固定收益類型向資產(chǎn)證券化、結(jié)構(gòu)性等多方向演進，投資者應(yīng)打破銀行剛性兌付的慣性思維，像基金、信托等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一樣，對銀行對市場要有判斷的能力、投研的能力、資產(chǎn)配置和交易的能力，自己承擔產(chǎn)品風(fēng)險。

　　對于小額資金來說，貨幣基金、優(yōu)質(zhì)的P2P項目都是很好的投資渠道，貨幣基金（寶寶類為代表）收益雖然下降，但仍高于銀行一年期以內(nèi)的定期存款收益，而且流動性優(yōu)于銀行存款。

　　記者了解到，今年以來，在市場利率不斷走低的情況下，一直頂著高收益光環(huán)的P2P網(wǎng)貸行業(yè)收益率也在悄然下調(diào)，目前平均收益率在8%-12%左右，一些知名大平臺的收益率已經(jīng)跌破10%。盡管收益大幅下降，但是仍高于大部分理財產(chǎn)品，對于投資者來說仍有一定吸引力。

　　今年下半年，由廣西投資集團、浙大網(wǎng)新集團、國海證券聯(lián)袂打造的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“易金融”，以及廣西金融投資集團旗下的廣西金投互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司相繼上線運營，兩家具有國資背景的P2P平臺以推出穩(wěn)健性高收益投資理財產(chǎn)品為主，均由國有擔保公司進行百分百本息擔保。據(jù)悉，廣西金投互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“金投寶·小微貸”產(chǎn)品1000元即可起投，預(yù)期年化收益率6.5%，如客戶有資金急用，未到期的投資也可以提前贖回。