10月國慶長假過后，市場進入了修復(fù)期。多數(shù)機構(gòu)表示，在經(jīng)歷過10月的反彈行情后，預(yù)計11月行情大概率將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，甚至可能呈現(xiàn)階段性調(diào)整。主題投資方面，仍可關(guān)注與“十三五”規(guī)劃相關(guān)的成長股；行業(yè)配置推薦彈性較大的券商股。

　　海通證券認(rèn)為，宏微觀環(huán)境步入平靜期。首先，流動性保持寬松格局。10月23日央行再次“雙降”后市場反而出現(xiàn)縮量震蕩走勢，說明8月底開始的利率新一輪下行已經(jīng)很大部分被過去的上漲消化了。歐央行、美聯(lián)儲均表示暫不加息，12月16日至17日美聯(lián)儲議息會議前國內(nèi)外流動性環(huán)境仍會繼續(xù)維持寬松格局，不過更寬松恐怕也難；其次，三季報披露完畢，基本面出現(xiàn)空窗期。但三季報對市場的影響有限，未來幾個月處于業(yè)績真空期，基本面對市場影響較小。

　　該機構(gòu)進一步指出，市場進入自我博弈狀態(tài)。年底沖業(yè)績，市場不會太平。A股機構(gòu)投資者以年度考核為主，收官之戰(zhàn)注定風(fēng)云突變。回顧過去幾年年底階段市場風(fēng)格異動更值得重視，2012年至2014年臨近年底時均出現(xiàn)了藍(lán)籌股短期逆襲。近期市場成交量萎縮顯示投資者觀望心態(tài)濃厚，也預(yù)示市場在等待新變化。

　　11月行情最大的宏觀不確定性來自于美聯(lián)儲12月中旬加息的預(yù)期，興業(yè)證券首席策略分析師張憶東表示，一種情形是：11月6日公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)尚可，則新興市場將由前期不加息的過度樂觀預(yù)期修正為加息預(yù)期上升，則11月中下旬指數(shù)調(diào)整概率較大。另一種情形是：若美國數(shù)據(jù)低于預(yù)期，由于近期全球股市大反彈已隱含美聯(lián)儲加息延遲預(yù)期及歐央行新一輪放水的預(yù)期，邊際上新催化劑有限，此情形11月指數(shù)窄幅區(qū)間震蕩。

　　此外，滬指已連續(xù)兩周在3400點上方持續(xù)遭遇阻力，出現(xiàn)寬幅震蕩。張憶東認(rèn)為，勉強進攻而屢屢受阻將不斷消耗市場人氣，影響市場做多情緒，后續(xù)若沒有超預(yù)期利好引發(fā)較大規(guī)模增量資金入場，則三季度成交密集區(qū)依然面臨較大阻力。在存量博弈主導(dǎo)、增量資金為輔的行情特征下，當(dāng)指數(shù)接近三季度成交密集區(qū)，行情震蕩不可避免。

　　整體來看，多數(shù)券商對未來行情判斷趨勢向好，但預(yù)計短期行情大概率將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。主題投資方面，多建議關(guān)注“十三五”相關(guān)的成長股。

　　海通證券指出中長期而言，利率下行推動的大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股市趨勢不變；就年內(nèi)兩個月而言，宏觀流動性和微觀盈利均處于平靜期，市場仍處于可為階段。不過年底博弈市，投資重交易。主題投資方面建議關(guān)注，與“十三五”相關(guān)的成長股（先進制造、信息經(jīng)濟、現(xiàn)代服務(wù)三條主線）是中期主戰(zhàn)場，短期重視券商板塊。

　　國泰君安認(rèn)為，在行業(yè)層面推薦四大板塊。其一，前期悲觀預(yù)期已經(jīng)反映充分，受益于交易量及兩融回升、機構(gòu)持倉較低、彈性較大的券商；其二，高端制造相關(guān)，主要包括信息技術(shù)、新能源、智能制造與新能源汽車；其三，現(xiàn)代消費服務(wù)相關(guān)：傳媒、社會服務(wù)及大健康；其四，受益于財政發(fā)力相關(guān)鏈條的城市建設(shè)、環(huán)保。另外，建議關(guān)注受益于天然氣價格改革的天然氣輸配板塊。

　　在主題方面則推薦圍繞“十三五”規(guī)劃和“走出去”加快兩大方向展開，如環(huán)保、新能源、自貿(mào)區(qū)、農(nóng)業(yè)信息化與農(nóng)墾、信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、大數(shù)據(jù)云計算信息安全、各行業(yè)信息化。