10月行情結(jié)束，收出自6月以來第一根月度陽線，可以說止住了前期暴跌的勢頭。反彈自2850點起已持續(xù)了兩個多月，從結(jié)構(gòu)上看，這波反彈可能會走出5浪形態(tài)。

　　本欄9月底曾預期大盤將迎來明朗反彈，時間持續(xù)到11月中旬前后。目前已清晰可見有3個浪形出現(xiàn)。即以2850點開始，第1上升浪至3256點結(jié)束，幅度406點（14.20%），歷時9個交易日。第2調(diào)整浪至2983點結(jié)束，幅度-273點（-8.40%），歷時6個交易日。第3上升浪目前高點為3457點，幅度474點（15.90%），歷時24個交易日。

　　如果第3上升浪高點在3457點形成，那么目前應運行于第4調(diào)整浪中。通常第4調(diào)整浪會比第2調(diào)整浪時間長，預料會持續(xù)9-12個交易日。系統(tǒng)顯示目標指向3150點附近，不排除還有測試3133點缺口上邊界的可能。

　　第4調(diào)整浪一旦結(jié)束，則第5上升浪將有機會完全回補3490點缺口，并試探3591點上方強阻力，這一浪的空間也應達到400點以上。由于第3上升浪多為主升浪，故對第5上升浪的預期不宜過高。

　　認識行情的過程如同認識新朋友，需透過現(xiàn)象看本質(zhì)，要經(jīng)得起時間考驗，還有可深交與不可深交的區(qū)別。就拿傳統(tǒng)的均線系統(tǒng)來說，目前大盤仍處于強大的空頭趨勢當中。盡管反彈經(jīng)歷了較長時間、空間也已超過20%，但在熊市主要趨勢中應屬于第四大浪反彈。這種上漲形態(tài)，要是放在去年行情低迷的時候，相信已經(jīng)很搶眼球了。不過，現(xiàn)在已今非昔比。

　　這種區(qū)別的根源，在于下半年出現(xiàn)的股災。它使得市場的基本交易條件（包括機構(gòu)高位出逃），發(fā)生了方向性重大變化。形與勢分析系統(tǒng)提示，滬指在反彈過后三個月內(nèi)再創(chuàng)新低，仍然是大概率事件。因此，對反彈過后系統(tǒng)的回落空間，應繼續(xù)保持警惕。

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