央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)10月21日消息 央行網(wǎng)站發(fā)布消息稱，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2015年10月20日，中國(guó)人民銀行與英格蘭銀行續(xù)簽了雙邊本幣互換協(xié)議?；Q規(guī)模由原來的2000億元人民幣/200億英鎊擴(kuò)大至3500億元人民幣/350億英鎊，有效期三年，經(jīng)雙方同意可以展期。

　　近年來，倫敦市場(chǎng)人民幣業(yè)務(wù)快速發(fā)展。與英格蘭銀行續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議并擴(kuò)大互換規(guī)模，可為倫敦人民幣市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展提供流動(dòng)性支持，促進(jìn)當(dāng)?shù)厝嗣駧刨Y產(chǎn)交易、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展，也有利于貿(mào)易和投資的便利化。中英續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議并擴(kuò)大互換規(guī)模，是中國(guó)人民銀行與英格蘭銀行在貨幣金融領(lǐng)域進(jìn)一步深化合作的體現(xiàn)。

　　相關(guān)知識(shí)

　　貨幣互換概念

　　貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。簡(jiǎn)單來說，利率互換是相同貨幣債務(wù)間的調(diào)換，而貨幣互換則是不同貨幣債務(wù)間的調(diào)換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權(quán)債務(wù)關(guān)系并沒有改變。初次互換的匯率以協(xié)定的即期匯率計(jì)算。貨幣互換的目的在于降低籌資成本及防止匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。

　　 貨幣互換條件

　　貨幣互換條件與利率互換一樣，包括存在品質(zhì)加碼差異與相反的籌資意愿，此外，還包括對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范。優(yōu)點(diǎn)有：①可降低籌資成本，②滿足雙方意愿，③避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)榛Q通過遠(yuǎn)期合同，使匯率固定下來。這個(gè)互換的缺點(diǎn)與利率互換一樣，也存在違約或不履行合同的風(fēng)險(xiǎn)，如果是這樣，另一方必然因利率、匯率變動(dòng)而遭受損失

　　這里須注意的是，貨幣互換與利率互換可以分別進(jìn)行，同時(shí)也可結(jié)合同時(shí)進(jìn)行貨幣互換。但操作原理與上述單個(gè)互換一樣。

　　 貨幣互換報(bào)價(jià)

　　貨幣互換報(bào)價(jià)的一般做法是：在期初本金交換時(shí)，通常使用即期匯率，而在期末交換本金時(shí)，則使用遠(yuǎn)期匯率。遠(yuǎn)期匯率是根據(jù)利率平價(jià)理論，計(jì)算出兩種貨幣的利差，用升水或貼水表貨幣互換示，與即期匯率相加減，得出遠(yuǎn)期匯率。流行的另一種貨幣互換報(bào)價(jià)方式是：本金互換采用即期匯率，而不采用遠(yuǎn)期匯率。貨幣互換的利息交換則參考交叉貨幣利率互換報(bào)價(jià)。

　　貨幣互換功能

　　貨幣互換是一項(xiàng)常用的債務(wù)保值工具，主要用來控制中長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)，把以一種外匯計(jì)價(jià)的債務(wù)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為以另一種外匯計(jì)價(jià)的債務(wù)或資產(chǎn)，達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的目的。早期的“平行貸款”、“背對(duì)背貸款”就具有類似的功能。但是無論是“平行貸款”還是“背對(duì)背貸款”仍然屬于貸款行為，在資產(chǎn)負(fù)債表上將產(chǎn)生新的資產(chǎn)和負(fù)債。而貨幣互換作為一項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)，能夠在不對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表造成影響的情況下，達(dá)到同樣的目的。