中國經(jīng)濟網(wǎng)北京10月19日訊 進入三季度以后，受世界經(jīng)濟和國際市場變化等因素影響，出口增速明顯下降；房地產(chǎn)銷售形勢雖然持續(xù)好轉(zhuǎn)，受存量房數(shù)量較大的影響，房地產(chǎn)投資增速降幅加大；受鐵路投資增速較大降低影響，基礎設施投資增速也有所降低。加之工業(yè)產(chǎn)品價格40多個月持續(xù)下降，企業(yè)持續(xù)減少庫存；經(jīng)濟結構調(diào)整力度加大，鋼鐵、水泥等行業(yè)過剩產(chǎn)能調(diào)整力度加大。綜合看，經(jīng)濟下行因素增多，下行壓力較大。與此同時也要看到，自2012年開始的穩(wěn)增長工作，在穩(wěn)定市場需求、推進結構調(diào)整、培育新的增長動力方面的成效持續(xù)累積。因此盡管面對下行壓力，但中國經(jīng)濟總體仍表現(xiàn)出企穩(wěn)向好態(tài)勢。

　　1、工業(yè)增速緩中趨穩(wěn)

　　中國經(jīng)濟增速換檔主要集中于工業(yè)制造業(yè)。2012年以來，工業(yè)增速在波動中持續(xù)下降。但比較今年二季度和三季度的工業(yè)增長態(tài)勢，表現(xiàn)出趨穩(wěn)的基本態(tài)勢。9月份工業(yè)增速下降，與上年基數(shù)較高，以及閱兵期間一些企業(yè)停工等有關。綜合分析，工業(yè)增長呈現(xiàn)趨穩(wěn)態(tài)勢。

　　2、消費持續(xù)平穩(wěn)增長

　　9月份社會消費品零售額同比增長10.9%，剔除價格因素實際增長10.8%，較8月份提高0.4個百分點。消費持續(xù)平穩(wěn)增長，是政府全力保障民生的結果。由于政府高度重視和全力落實，加上服務業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，創(chuàng)業(yè)型就業(yè)增加等客觀因素支持，近年來就業(yè)形勢大體穩(wěn)定。9月份調(diào)查失業(yè)率5.2%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)超過1000萬人。就業(yè)平穩(wěn)支持了居民收入平穩(wěn)增長，1-9月份中國居民人均可支配收入按照可比價格同比增長7.7%，增速較上半年提高0.1個百分點。這就必然給消費的平穩(wěn)增長帶來基礎性支持。盡管大城市堵車、建房用地緊張等問題日益突出，限制了汽車、住房市場發(fā)展，以住行為主的消費結構升級，其擴大消費的作用受到一定限制；但基于13.6億人口日常生活的各項基本消費活動保持平穩(wěn)，必然奠定消費平穩(wěn)增長的格局。這也會從市場需求方面對生活資料生產(chǎn)形成穩(wěn)定的支持。目前生活消費品生產(chǎn)的平穩(wěn)增長，已成為支持經(jīng)濟增長的重要基礎。事實證明，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的復雜形勢下，抓住保障基本民生這個龍頭，對于實現(xiàn)中高水平的合理增長，是一個至關重要的環(huán)節(jié)。穩(wěn)增長的核心目標，現(xiàn)在和未來都應定位于保就業(yè)、穩(wěn)收入、保障和改善民生，這也是經(jīng)濟增長筑底的核心支點。

　　3、房地產(chǎn)市場銷售持續(xù)回暖

　　1-9月份城鎮(zhèn)商品房銷售面積同比增長7.5%，增速較1-8月份加快0.3個百分點。今年6月份以來，房地產(chǎn)銷售形勢持續(xù)回暖，房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展條件趨向改善。從發(fā)展趨勢看，中國城鎮(zhèn)化的持續(xù)較快推進，使城鎮(zhèn)特別大城市住房需求持續(xù)增長。在此基礎上，經(jīng)過去年以來房地產(chǎn)市場相關政策，包括限購政策、按揭貸款政策、公積金政策、營業(yè)稅減免政策調(diào)整，以及聯(lián)系5次調(diào)低貸款利率，必然會支持房地產(chǎn)市場持續(xù)回暖。從歷史經(jīng)驗看，房地產(chǎn)銷售形勢回暖，經(jīng)過一段時間之后，必然要帶動房地產(chǎn)投資由降轉(zhuǎn)升。盡管有存量房消化任務，但大城市存量房持續(xù)較快減少，住宅開發(fā)投資活動必然會逐步增加。

　　4、基礎設施投資增速雖有波動，但勢頭趨強

　　1-9月份基礎設施投資（不包括電力）同比增長18.1%，增速較1-8月份回落0.3個百分點。主要受鐵路投資回落幅度較大影響。城市公共設施投資、水利投資增速都有提高，表明增強基礎設施建設的政策效果不斷顯現(xiàn)。從未來趨勢看，鐵路建設項目的相關準備工作正在進行，城市地下管廊、海綿城市等新投資項目不斷涌現(xiàn)。新型城鎮(zhèn)化帶來的城市群之間互聯(lián)互通建設步伐加快，城市地下設施建設力度加大，政府公共職能加強以及城市公共設施建設力度加大；一帶一路大格局奠基帶來的基礎設施建設任務增加等，使基礎設施投資空間顯著擴大。地方債置換等措施，明顯緩解了基礎設施投資的資金困難，重大工程建設項目督查力度加大，推動了投資進度加快。綜合分析，基礎設施投資穩(wěn)中趨升的相關支持因素不斷積累和顯現(xiàn)。

　　5、過剩產(chǎn)能處置力度加大，股市風險得到控制

　　市場調(diào)節(jié)下的優(yōu)勝劣汰活動持續(xù)推進，企業(yè)分化情況日益明顯；產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整向上游推進，鋼鐵、水泥等行業(yè)過剩產(chǎn)能退出進程加快。供給端調(diào)整取得進展。與此同時，在貨幣政策的配合下，資金和債務鏈條并未發(fā)生普遍斷裂。此外股市泡沫基本消除，風險得到控制。如果判斷二季度GDP增長得到股市高漲的支持，則三季度GDP增速出現(xiàn)小幅降低，恰恰表現(xiàn)經(jīng)濟增長更為健康和可持續(xù)。

　　綜合以上分析，可以認為中國經(jīng)濟在錯綜復雜的國內(nèi)外形勢下，正在穩(wěn)中求進中不斷構筑新的增長基礎，蓄積新的增長動力，企穩(wěn)向好的態(tài)勢預計將日益明顯。（作者：國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員 張立群）