??？？行情回顧股指大幅反彈提振市場信心

　　古振華（S0270613050002）：上周市場放量上漲，滬深兩市分別上漲6.54%、7.92%，中小板和創(chuàng)業(yè)板分別上漲8.09%、10.48%。板塊方面，行業(yè)板塊全線飄紅，充電樁、互聯(lián)網(wǎng)、倉儲物流、核能板塊漲幅居前，銀行、保險(xiǎn)漲幅居后。國慶節(jié)后兩周，A股累計(jì)上漲11%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、中小板指均連續(xù)四天上揚(yáng)，市場短期或繼續(xù)顯現(xiàn)強(qiáng)勢，只要量能可以有效配合，指數(shù)將仍有反彈空間。

　　蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市大幅反彈。周一兩市開盤在央行公布利好的刺激之下即開始大反彈，雖然周三市場的漲幅減小，但是周四大盤又在權(quán)重股的帶動之下重新創(chuàng)下近期漲幅新高。周五的盤面比較曲折，指數(shù)盤中沖高回落，尾盤權(quán)重股發(fā)揮了重要的作用，最終指數(shù)以接近本周最高點(diǎn)報(bào)收。金融股和國企改革相關(guān)的個股本周表現(xiàn)出色，以至于指數(shù)也受到了比較大的鼓舞。盤面上兩市的成交量明顯比節(jié)前放大。

　??？？大勢展望政策紅包可期將涌現(xiàn)更多題材熱點(diǎn)

　　古振華：9月社會融資規(guī)模雖略超市場預(yù)期，但社會融資余額增速并無上升，M2增速小幅回落，非政策性銀行的貸款需求依然偏弱；第三季度，央行口徑外匯占款環(huán)比下降8900億元，創(chuàng)紀(jì)錄新高；9月份CPI超預(yù)期回落，PPI長期低迷，通縮壓力較明顯。實(shí)體融資需求偏弱、外匯占款負(fù)增長、物價(jià)水平在低位為貨幣政策放松提供了有利條件；四季度央行還可能降息降準(zhǔn)，并配合使用公開市場操作、MLF和PSL多種數(shù)量工具，以補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣缺口。

　　同時(shí)，管理層在上周發(fā)布多項(xiàng)重磅政策，比如，全面推進(jìn)我國市場準(zhǔn)入、價(jià)格機(jī)制等方面的改革，隨著相關(guān)改革的推進(jìn)，市場調(diào)節(jié)機(jī)制將發(fā)揮更大功效，企業(yè)根據(jù)市場需求靈活調(diào)節(jié)產(chǎn)銷計(jì)劃，將提升國內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力。此外，國務(wù)院全面部署海綿城市建設(shè)，預(yù)計(jì)未來三至五年國內(nèi)將掀起海綿城市建設(shè)浪潮，投資總額或達(dá)到2萬億元。國務(wù)院加快發(fā)展農(nóng)村電商，而四季度往往是農(nóng)業(yè)政策密集出臺期，農(nóng)業(yè)板塊也將迎來交易機(jī)會。

　　海外來看，歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，不少大型跨國公司業(yè)績增長放緩，投資者預(yù)計(jì)全球主要央行貨幣政策將繼續(xù)保持寬松，上周全球股指多數(shù)上漲，其中美股已經(jīng)連續(xù)三周上漲。歐元區(qū)9月CPI年率終值-0.1%，為今年3月來首次跌入負(fù)值領(lǐng)域。美國8月JOLTS職位空缺537萬，不及預(yù)期的558萬；美國9月工業(yè)產(chǎn)出下降0.2%，產(chǎn)能利用率下降；聯(lián)邦基金利率期貨預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在12月份加息的可能性僅為31%。

　　蘇海彥：上周國際市場并沒有太大的變化，唯一的改變是黃金價(jià)格創(chuàng)下了四周以來的新高，帶動了有色金屬板塊周五上漲。預(yù)計(jì)隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，黃金的價(jià)格還有反彈空間，因此有色金屬板塊依然有比較好的投資機(jī)會。

　　從國內(nèi)的狀況來看，兩大消息值得關(guān)注。首先，10月10日央行推出了擴(kuò)大信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，擴(kuò)大抵押品范圍，此次試點(diǎn)被投資者認(rèn)為可能為市場提供更充裕的流動性，市場當(dāng)作利好來解讀。其次，上周四《中共中央國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見》發(fā)布，電力等行業(yè)的價(jià)格改革即將開始進(jìn)入到實(shí)施階段，這對于增加這些行業(yè)的競爭能力來說是一個比較重要的機(jī)制。

　　從現(xiàn)在的市場趨勢來看，國際市場在美聯(lián)儲宣布暫不加息之后暫時(shí)不會有太多的利空出現(xiàn)。而從國內(nèi)市場已經(jīng)公布了的9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看出經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增幅回落的跡象比較明顯，在這個大前提之下管理層推出利空的概率非常小，因此近期市場處于安全期，投資上可以適當(dāng)增加倉位。

　??？？操作策略周中調(diào)整后將出現(xiàn)絕佳買點(diǎn)

　　古振華：操作策略上看，隨著A股反彈的深入，前期7-8月份的震蕩區(qū)間（上證3400點(diǎn)-4000點(diǎn)）仍有強(qiáng)大壓力，目前超跌個股已經(jīng)基本消失，個股將會出現(xiàn)分化。

　　“十三五”規(guī)劃出臺日益臨近，市場對于國家戰(zhàn)略布局的關(guān)注度不斷加強(qiáng)，相關(guān)主題及結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍將涌現(xiàn)。投資者短期可關(guān)注“十三五”題材、海綿城市、農(nóng)墾改革、農(nóng)村電商、證金概念等，另外，我國已連續(xù)四個月增加黃金儲備，黃金股交易機(jī)會值得留意；中長期來看，隨著價(jià)格機(jī)制改革的推進(jìn)，醫(yī)藥、電力、天然氣以及鐵路運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域?qū)⒂瓉砀鼜V闊的發(fā)展空間。

　　蘇海彥：近期操作上必須認(rèn)真關(guān)注的一點(diǎn)就是在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳的大前提之下，市場普遍憧憬會推出降息等利好措施，因此下周預(yù)計(jì)會有非常好的行情，短線來說周三和周四一旦形成調(diào)整，將會是比較好的買點(diǎn)。

　　熱點(diǎn)方面建議關(guān)注兩大領(lǐng)域：受益于價(jià)格改革的電力和航空等行業(yè)；有補(bǔ)漲條件的券商和銀行個股。在權(quán)重股技術(shù)面和基本面條件都較好的時(shí)間段，市場的風(fēng)險(xiǎn)比較可控。

　　南方日報(bào)記者 郭家軒實(shí)習(xí)生 張棟