國(guó)慶長(zhǎng)假前一個(gè)半月，上證指數(shù)在2850至3256點(diǎn)這個(gè)箱體中反復(fù)盤整。節(jié)后市場(chǎng)短短7個(gè)交易日，這個(gè)箱體被有效沖破，前一個(gè)箱體的天花板是3256點(diǎn)，現(xiàn)在邁上了新的臺(tái)階之后，這個(gè)昔日的天花板就成了新箱體的地板，至于新箱體的天花板在哪兒？最有可能的是在年線，現(xiàn)在的位置已經(jīng)上移到了3505點(diǎn)了。

　　今年前三個(gè)季度，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一番腥風(fēng)血雨之后，到了第四季度，大盤從穩(wěn)定階段過(guò)渡到了修復(fù)階段，修復(fù)市場(chǎng)要有一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，就目前市道而言，至少有下列因素值得關(guān)注：

　　首先，原先救市時(shí)的各項(xiàng)承諾是否兌現(xiàn)，這對(duì)未來(lái)走勢(shì)比較重要。股市很容易遺忘，兩三個(gè)月前的信誓旦旦的承諾，現(xiàn)在拿來(lái)看看都成了故事。比如說(shuō)，三個(gè)月前券商們構(gòu)成一個(gè)聯(lián)盟，承諾在上證指數(shù)4500點(diǎn)位置以下不拋?zhàn)誀I(yíng)股票，現(xiàn)在3300多點(diǎn)，仰視這個(gè)4500點(diǎn)，這是一個(gè)多么幸福的指數(shù)點(diǎn)位??？在這幾個(gè)月中，大盤節(jié)節(jié)后退，救市主力中還出現(xiàn)了很大的問(wèn)題，如果嚴(yán)格遵守這個(gè)承諾，大盤似乎不可能跌成這個(gè)熊樣。再比如，管理層曾經(jīng)承諾，證金公司買入的股票近期不會(huì)拋售，但大量證金公司的股票都轉(zhuǎn)到匯金公司和公募基金中去了，拋不拋就無(wú)法關(guān)注了，這方面的信息披露基本上是空白，從目前市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，每當(dāng)大盤有新的向上突破之時(shí)，拋壓就加大，可見(jiàn)上方的拋壓有多大。

　　其次，市場(chǎng)最活躍的激進(jìn)操盤手基本上退出了市場(chǎng)。就目前去杠桿的狀況來(lái)看，場(chǎng)外配資的清理基本收尾且以后也不可能卷土重來(lái)，傘型信托盡管暫緩，也都是強(qiáng)弩之末，平倉(cāng)依然是這項(xiàng)業(yè)務(wù)的最終結(jié)局，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)中云集著中國(guó)股市賭性最強(qiáng)的投機(jī)者，如今此類投機(jī)者結(jié)局要么爆倉(cāng)、要么打趴下，現(xiàn)在要東山再起的概率較小。而看看兩融業(yè)務(wù)，節(jié)前創(chuàng)下9000億元地量之后，節(jié)后兩融規(guī)模增加了500億，但二級(jí)市場(chǎng)的日成交量節(jié)后比節(jié)前放大了約3000多億元，可見(jiàn)，節(jié)后市場(chǎng)的短線推動(dòng)并非杠桿驅(qū)使，而是由新資金殺入市場(chǎng)，接下來(lái)大盤要繼續(xù)上攻，關(guān)鍵還是要看成交量能否有效地配合。

　　其三，杠桿盤去掉之后，上檔解套盤壓力還是較大，市場(chǎng)需要以時(shí)間換取空間。長(zhǎng)假之后的拉高行情中，市場(chǎng)的大單拋壓依然比較大，這就讓人感覺(jué)到在上面等著拿股票換錢的人很多很多，更何況當(dāng)初救市資金大規(guī)模入市的指數(shù)點(diǎn)位在3600至3800點(diǎn)位附近，所以，現(xiàn)在的市場(chǎng)還需要熬，需要以時(shí)間換取空間，更需要通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的整理來(lái)夯實(shí)股價(jià)基礎(chǔ)，就短線而言，上方真正的壓力在于上證指數(shù)的年線，這條反映一年來(lái)持股者的平均成本線已經(jīng)上移到了3500點(diǎn)之上了。

　　當(dāng)下市場(chǎng)重要的是倉(cāng)位管理，在趨勢(shì)性機(jī)會(huì)還沒(méi)有形成之時(shí)，管好自己的倉(cāng)位就成了最重要的事情，最近短線機(jī)會(huì)很多，你做熟了自己的股票之后就會(huì)感覺(jué)到，股票也是有脾氣性格的，每個(gè)人在操作中踏準(zhǔn)節(jié)奏，就能去分享個(gè)股短線操作的樂(lè)趣。應(yīng)健中