美元指數(shù)本周延續(xù)前期的慣性下跌走勢，一路承壓走低至94.50附近。兩位頗具影響力美聯(lián)儲官員的講話強化了美聯(lián)儲主席葉倫發(fā)出的將在年底前升息的信息。同時，美聯(lián)儲立場最為溫和的決策者軟化了有關(guān)升息時機的立場，這種微妙的轉(zhuǎn)變可能使美聯(lián)儲開啟首次升息之路更為順暢，但卻讓投資者的思緒更為混亂，畢竟聯(lián)儲委員的講話與美國現(xiàn)實經(jīng)濟前景看起來有些相背而馳。

　　近期，紐約聯(lián)儲總裁杜德利和亞特蘭大聯(lián)儲總裁洛克哈特在紐約分別發(fā)表講話時，表明美聯(lián)儲在12月會議上升息的可能性更大。如果美國經(jīng)濟可能受到全球經(jīng)濟放緩的威脅，也不排除等到2016年再升息。杜德利預(yù)計今年將會升息，他是葉倫的親密盟友，對貨幣政策決定有永久投票權(quán)。亞特蘭大聯(lián)儲總裁洛克哈特表示，全球經(jīng)濟放緩及美國上月疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟面臨更多一點的下行風險。他認為今年稍晚在10月或12月的聯(lián)儲決議中升息可能是比較適合的。而一直以來表態(tài)稱2016年中再升息比較適宜的芝加哥聯(lián)儲總裁埃文斯則淡化了升息啟動時間的重要性，只要美聯(lián)儲是以極緩慢的步調(diào)升息，暗示到明年底時利率可能仍需低于1%。

　　美聯(lián)儲9月政策會議顯示，受到周遭其他國家與地區(qū)經(jīng)濟放緩、金融市場動蕩以及商品價格下滑等因素影響而沒有升息。這些因素可能讓目前處于1.3%的美國通脹率繼續(xù)低于聯(lián)儲2%的目標。但總體而言，多數(shù)決策者認為，美聯(lián)儲今年仍會實施10年來的首次升息，金融市場動蕩并未明顯改變美國經(jīng)濟前景。他們確信一旦確定經(jīng)濟不會脫軌，就應(yīng)采取升息行動。由此可見，未來只要美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，最終令市場對美聯(lián)儲的升息預(yù)期重燃，屆時美元自低位展開反彈也將水到渠成。

　　商品貨幣方面，澳元兌美元脫離數(shù)周高位，此前九個交易日的澳元連漲最終引來市場的賣盤，同時風險厭惡情緒回歸打壓銅和黃金等大宗商品，共同拖累澳元短線走勢。此外，中國近期公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)也未能消除投資者對于全球經(jīng)濟成長的不確定性。受此影響，澳元兌美元從周一觸及的兩個月高點一度下滑至0.73關(guān)口下方。澳元近來表現(xiàn)特別突出，兌美元自9月觸及六年半低點以來已累計反彈400多點。

　　中國銀行 周君泱